中国证监会日前公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》，拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理机构、私募证券基金管理机构直接开展公募基金管理业务。业内人士认为，如果《暂行规定》最终得以落实，将有助于券商、保险、私募拓展业务范畴、增添新的利润增长点。
三机构将涉足公募基金
据了解，《暂行规定》共十八条，规定了证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构开展公募基金管理业务的基本条件：3年以上证券资产管理经验；治理内控完善；经营状况良好、连续三年盈利；没有违法违规行为；成为基金业协会会员等。
同时，《暂行规定》还针对三类机构设定了诸如管理规模、净资本、分类评价级别等特殊条件。对于证券公司，要求管理资产规模不低于200亿元；最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准；最近1个季度末净资本不低于10亿元人民币；最近1年中国证监会分类评价级别在B类以上。对于保险资产管理公司，要求其管理资产规模不低于200亿元；最近12个月偿付能力指标持续符合监管要求。对于私募证券基金管理机构，要求其实缴资本不低于1000万元；最近三年资产管理规模均不低于30亿元。
据证监会初步统计，目前已有16家证券公司、14家保险资产管理公司符合上述条件，可以申请开展公募基金管理业务。
在经营运作方面，《暂行规定》要求，上述三类机构从事公募基金业务，在基金募集、份额登记、投资运作、核算估值、信息披露等方面应统一适用《证券投资基金法》及配套法规的规定。
券商有望率先获益
据本报数据中心统计，截至昨日，公募基金的总资产净值约2.663万亿元，如果《暂行规定》一旦通过，券商、保险、私募三大机构也将拥有进入公募基金市场“切蛋糕”的资格。国泰君安投资顾问张涛指出，对券商、保险、私募来说，等于为其打开了公募基金管理运作的口子，将有助于增加公司业务范畴、增添了新的利润增长点，对三类机构投资者构成直接利好。
光大证券投资顾问周明指出，从现有的产品发行结构看，相对于保险和私募，券商更容易切入公募基金市场，毕竟目前市场上发行的券商集合理财产品中有相当部分的产品结构、运营特征比较接近公募基金；其次，券商营业部向来也是公募基金的重要发售渠道，因此今后一旦券商获准自行发行公募基金，券商可在此领域实现无缝对接，从而率先受益。
基金业迎来两股正能量
上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤指出，政策上的松绑降低了发起公募基金的进入壁垒，将强化竞争，激活基金业的生命力，为驱动基金业的发展提供了一股正能量。这方面有史可鉴，在美国金融机构逐步从分业经营走向混业经营的过程中，不同的机构逐步地进入了公募基金领域，促进了美国共同基金持续的发展壮大。
虽然不同的机构都有其各自的优势，但是基金业比拼的毕竟是投资管理能力，独立的基金管理公司还是有自身的优势。目前的70多家基金管理公司已逐步了建立起了自身的优势，比如投资管理能力、人才储备、管理体系等等，来自其他机构的竞争会有压力，但不会挤压其生存空间，它们在未来公募基金的业务中也会起主导作用。
另一正能量是管理费的博弈。新基金法中第四十九条规定，基金份额持有人大会可以设立日常机构，其行使的职权包括提请调整基金管理人、基金托管人的报酬标准。这种提法是积极的，管理费率的改革是投资者保护的一项重大的主题，期望在这方面有实质性的突破。打破固定管理费率是对投资者利益的最大保护，希望在竞争中形成一种“有差别化的固定管理费率”的模式。
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