公募基金经理更新换代 “10后”成主流

    新基金法的实施，对于处于困境的基金行业无疑将会带来积极的影响！这一观点几乎得到了业内的一致肯定。

    然而值得注意的是，对于基金行业来说，其中最为关键的、最为重要的因素，仍然是人——那就是基金经理。

    随着“90后”基金经理的近乎绝迹，随着“00后”知名基金经理的流失，“10后”基金经理能在市场期待中，勇挑重担吗？

    公募行业投资经理的新陈代谢渐呈加速之势。如今每上任的4位基金经理中，就有1位是“实战”年限在1年以内的新手，“实战”经历大多不到3年的“2010年后”基金经理渐成主流。而最早的一批“90年代”的基金经理们，现已所剩无几。

    今年6月，又有两位资深基金经理刘天君和史伟辞职，离开公募基金。

    公募基金经理流转加速

    6月份，新基金发行的频率依旧高企，一些新产品尚未被销售人员记住，便已匆匆下架了。基金经理更新换代的速度也如此，6月以来，上任的36位基金经理中，有9位的简历显示，其操盘公募基金的经历在1年内。

    随着新基金的迅速扩容，基金经理队伍也日益壮大。据《每日经济新闻》记者统计，今年以来“由零开始”的公募基金经理达90人次。其中虽也有不乏深厚背景：或有海外投资背景、或有非公募产品的管理经验，但公募基金的实际经验却均为空白。

    在“新人”纷纷上岗的同时，基金行业的“老人”却在逐渐流失：自2007年始，江晖、田荣华、赵军等第一批“公转私”后，每年均有资深公募基金经理离职。今年以来已有多位知名经理“奔私”：5月，华夏基金副总、曾任华夏蓝筹、华夏优势基金经理的刘文东离职；6月，嘉实基金投资部总经理、嘉实优质企业、成长收益基金经理的刘天君也随之卸任；同月，交银施罗德基金经理史伟也悄然挂印。

    三位基金经理均在公募行业从业超过10年，史伟担任基金经理的累计年限超过7年，刘文东和刘天君也都接近7年。这些资深的基金经理，已经积累了声誉等资本，从事私募后对于高净值客户显然具有一定的号召力。

    目前公募行业内，基金经理从业经历超过7年的投资经理仅余60人，其中不少已位居公司管理层，主要精力放在具体产品管理上的也已较少。只有很少一些资深基金经理还会参与新基金的运作管理，今年仍挂名新产品的基金经理，只有嘉实基金的邵健、海富通基金的邵佳民、富国基金的饶刚、易方达基金的林飞、鹏华基金的初冬等寥寥几人。

     2000年之前的第一代基金经理已陆续散去，如今只剩下汇丰晋信的林彤彤和华安基金的尚志民区区两人。而2010年以后上岗的基金经理已成为行业主力军，占总人数的50%以上。这些“10后”基金经理以惊人的速度成长起来，并承担起了很大的工作量，不少基金经理同时管理3只以上的产品。

    “这是行业发展中正常现象。”有中型基金公司投资部总经理认为，“早期的基金经理，上岗要求与现在不可同日而语，那时的基金公司并无完备的投研体系，基金经理都很年轻，未经过系统的培养历练。而现在的要求比当时高多了，所以现在一个基金经理，虽可能才刚刚上岗，但之前已看了很多年行业，通过模拟盘、担任助理，也积累了一些实战经验。”

    事实上，有不少投资经历并不长的基金经理，最近两年凭借优异的业绩脱颖而出。去、今年以来业绩均保持领先的上投摩根新兴动力基金经理杜猛，走上公募投资岗位还不到两年，但其从业时间已超过10年，有较长的行业研究经历。

    人员结构分化

    基金经理上岗时间的长短，虽然与其投资能力并不能成绝对正比，但基金经理的配置，却也折射出基金公司投研实力和体系建设。目前业内绝大多数公司旗下的基金经理平均上岗年限在2~4年之间。

    海富通多年以来，都是行业中基金经理平均任职年限最长的基金公司，晨星数据显示达5.7年。其中投资总监陈洪、两位投资副总监蒋征、邵佳民任职时间都在10年左右。海富通旗下基金经理的流动率在行业内处于较低水平，虽然最近两年有所提升，有几位资深基金经理相继离开，不过由于其新产品发行较少，引进和提拔的基金经理也较有限，公司投资人员整体结构仍以“老人”为主。

    而易方达基金由于近年加速提拔新人，投资人员平均任职期限下降到2.4年，为前十大基金公司中最短。易方达去年开始的“投研大改革”持续推进，2012年以来新聘任的基金经理有14人，且此前均无公募基金管理经验；除内部培养外，也有自别家加盟而来的人员。与此同时，去年易方达有多位资深基金经理辞职。

    另一家大型基金公司华夏基金，早年的明星基金经理战略对提升公司品牌和市场号召力效果显著，但在硬币的另一面，旗下声名显赫的基金经理们最终纷纷离职自立门户。从最早的江晖、石波，到此后星光熠熠的孙建冬、王亚伟，再到今年离职的刘文东。不过，“明星”一代的陆续离去也为新人们挪出了位子，尤其是投研人才济济的华夏基金。从去年初至今，华夏基金从内部新聘任了12位基金经理，从简历来看，华夏基金对人选十分严格，除了此前的工作经历外，这些新经理已大多在华夏基金工作5~6年，最短的也有3年，几乎均由内部擢拔而来。

    此外值得注意的是，新基金公司越来越难以吸引行业中“老手”加盟，因此新公司的基金经理平均从业年限往往不足一年。略早成立的几家新基金公司仍倾向于在行业内找熟手：纽银梅隆西部基金挖来闫旭、平安大华基金聘用颜正华、财通基金找来黄瑞庆。但越发艰难的生存环境很难留住基金经理们，黄瑞庆、颜正华等人都先后离任。

    而2012年后成立的长安基金、安信基金、方正富邦基金、国金通用基金等公司，现任基金经理均无公募基金管理经验，部分来自券商、银行、保险，部分人员则曾在基金行业中从事投研工作。

    “这也并不一定是招不到人，而和管理层思路有很大关系”有行业分析人认为。可见的是，对于券商系的新基金公司而言，股东方则成为基金经理的重要提供源泉。如富安达基金的投研团队基本是从股东南京证券整体移植，其投资总监、富安达优势成长基金经理孔学兵便来自南京证券。

    从近一两年的投资业绩来看，“外来的和尚”也并非好念经，选择空降行业熟手的新基金公司均未出现表现突出、优势明显的投资产品。