编者按：对于一直在努力谋求转型的银行业来说，金融牌照的数量以及其对利润的贡献度将在很大程度上决定银行多元化发展进程的快慢。因此，我们选择将牌照相对齐全的五大行集合在一起进行比较。有趣的是，在五大行中相对不被看好的中国银行，在子公司的比拼上却十分令人惊艳，不仅在三项共性业务比拼中赢得两局，还在“自选表演动作”——证券业务领域表现出色。
第一局 金融租赁业务评比
中银租赁苦守行业头名 工银租赁紧追
中银租赁去年实现净利润2.25亿美元（约合13.7亿元人民币），同比增长12%；工银租赁实现净利润11.66亿元，同比增长34.8%
■本报记者 张 歆
就金融租赁业务而言，五大行（除农行外）的起步时间比较接近，然而现在的发展态势却不尽相同：中银租赁行业“一哥”的地位暂未丢失，但是其业绩增速却远远落后于被称为“超音速”增长的工银租赁；建信租赁的资产规模虽然远超农银租赁，但两家公司的净利润却属于同一个量级。
据了解，五大行旗下的五家金融租赁公司中，中银租赁已经连续六年占据行业头名。2012年，中银租赁的这一地位仍然没有被夺走。截至2012年年末，中银租赁资产总额91亿美元，净资产18亿美元，实现净利润2.25亿美元（约合13.7亿元人民币），同比增长12%。2012年，中银航空租赁交付飞机27架，年末机队组合数量达203架飞机，其中自有飞机177架，代第三方管理飞机24架，融资租赁飞机2架，在全球33个国家的56家航空公司运营。年报还显示，中银租赁2012年新签署20架C919型飞机启动用户协议，获得惠誉和标准普尔信用评级分别为A-级和BBB级。
需要说明的是，与国内其他大行自建金融租赁公司的路径不同，中行是唯一一家采取并购模式的银行，于2006年12月“出海”以9.65亿美元全资收购了新加坡飞机租赁公司(SALE)，一跃成为亚洲最大的飞机租赁公司，后在2007年更名为中银航空租赁。而工银租赁、交银租赁和建信租赁则是银监会2007年批准首批成立的“银行系”金融租赁公司；农业银行则是第二批获准成立的金融租赁公司，成立时间较首批公司晚了三年。
中银租赁的“追赶者”工银租赁在业绩增速方面显露出来的潜力足以让中银租赁警惕。
工商银行去年年报显示，截至2012年年末，工银租赁资产总额1190.49亿元，公司净资产110.17亿元，实现净利润11.66亿元。
2011年，中银租赁的净利润同比增幅为20%，但至2012年，该公司的净利润同比增速已放缓至12%；而工银租赁2012年34.8%的净利润增速虽较2011年有所放缓，但仍远高于中银租赁。
此外，近日工银租赁与波音民机集团公司和波音金融公司签署了《战略合作备忘录》，双方宣布将合作范围在飞机金融服务的基础上不断扩大。根据该备忘录，双方同意在原有的飞机金融服务合作的基础上，将合作范围扩展到飞机销售和租赁业务的全球网络支持、航空市场信息共享以及飞机售后服务支持等多个领域。分析人士指出，如此一来，“工银租赁可以‘变身’为波音的租赁业务部，占有飞机机位的有利资源，而波音则可以用遍布全球的网络为其提供海外租赁业务支持”。
反观中银租赁，今年以来一直受到盈利增速将大幅下滑的传言的困扰。该传言的由头是，印度翠鸟航空公司的飞机今年年初被其本国银行、税务部门和机场等不同机构扣留，其中多数系该公司租赁而得，中银租赁被指也是翠鸟航空的飞机租赁商之一。
尽管无法与中银租赁和工银租赁争夺行业头名，但是交银租赁2012年直租业务占比达34.47%，在五家首批银行系租赁公司中排名第一。年报显示，截至2012年年末，交银租赁资产总额为人民币707.95亿元，租赁资产余额为人民币694.08亿元，全年实现净利润人民币8.51亿元。
此外，建信租赁注册资本45亿元，2012年11月，建设银行完成了对美国银行持有建信租赁24.90%股份的收购，使之成为全资子公司。截至2012年末，建信租赁资产总额402.88亿元，公司净资产53.37亿元，实现净利润3.56亿元。
而农银租赁由于成立时间较短，截至2012年12月31日，该公司的总资产仅为273.14亿元，净资产24.75亿元。不过，虽然净资产规模不足建信租赁的一半，但农银租赁2012年实现的净利润已经达到2.97亿元，与建信租赁属于同一个量级。
第二局 基金业务评比
工银瑞信微弱优势领跑 农银汇理悬殊差距落后
工银瑞信去年管理公募基金1100亿元，实现净利润1.97亿元，中银基金公募基金资产管理规模1001亿元，实现净利润1.79亿元
■本报记者 张 歆
在旗下基金子公司的单项较量中，农业银行明显落后，而这一次领先的是工商银行，只不过与排名第二的中银基金相比较，工银瑞信的优势比较微弱。
数据显示，工银瑞信2012年管理资产总规模1568亿元（其中公募基金接近1100亿元），总资产10.13亿元，净资产8.01亿元；公司共管理28只基金产品和多个年金、专户组合，2012年度实现净利润1.97亿元。
而中银基金截至2012年年末资产总额为8.22亿元，净资产7.23亿元；实现净利润1.79亿元。截至去年年底，中银基金公募基金资产管理规模1001亿元，突破千亿元大关，比上年末增长130%。
此外，交银施罗德基金2012年管理的资产规模为人民币681.42亿元，专户业务日均规模全年保持在人民币139.27亿元，全年实现净利润人民币1.37亿元；建信基金去年顺利完成建信月盈安心理财债券型证券投资基金、建信纯债债券型证券投资基金等七只新基金的募集工作并平稳运行。截至2012年末，公司总资产7.21亿元，净资产5.75亿元，公司共管理28只基金产品，基金资产净值952.17亿元，实现净利润1.31亿元(同比增长15.93%)；截至2012年12月31日，农银汇理基金管理有限公司总资产3.69亿元，净资产3.01亿元，实现净利润0.3亿元(同比下降了31.82%)。
根据此前中国证券投资基金业协会发布的数据，截至2012年末，工银瑞信位列行业第七，中银基金排名第九，接下来是建信基金排第十一，交银施罗德排第十七位；农银汇理则排名第三十九位。
事实上，银行系基金公司因其雄厚的股东背景，自出现以来就一直被各方看好。业内公认的是，银行系基金公司借助其特殊的股东背景，在固定收益投资方面具有更多的资源和人才优势，而且债券市场交易高达90%以上的成交量都集中在银行间市场，商业银行作为市场的交易主体，使得银行系基金无论是对于市场走势，还是对于交易对手都会更为熟悉和了解。
更有非银行系基金人士慨叹，“中国未来最大的基金公司可能不是华夏，更可能是工银瑞信或者是建信”。去年，这两家公司的基金总净值都较上年增长50%以上，高于华夏基金31.36%的增幅。
不过，今年一季度，基金公司的总规模开始出现回落，而拥有渠道优势的银行系基金则在一季度成为基金规模缩水的主力军。数据显示，今年一季度70家基金公司中有39家旗下基金总份额相比去年四季度出现大规模下降，合计减少份额为2118.56亿份，而五大行旗下基金公司中，建信基金、中银基金、交银施罗德基金份额大幅减少。从份额减少的数量来看，建信基金减少的份额最多，达421.92亿份；中银基金规模减少222.62亿份，排在第三位；交银施罗德基金则下降50.53亿份，排在第十一位。3家银行系基金合计减少695.06亿份，占39家基金下降总份额的33%，成为基金份额下降的主力。而农银汇理、工银瑞信基金的总份额则分别增加85.26、94.88亿份，若剔除两家公司今年新发行的基金，其原有产品的总规模分别减少41.44亿份和42.29亿份。
“自选表演动作” 信托及证券业务
建行交行信托业务长袖善舞
中行证券业务一枝独秀
2012年，建信信托实现净利润5.87亿元，交银国信实现净利润3.37亿元，中银国际实现净利润4.23亿元
■本报记者 张 歆
在五大行所持有的（境内）金融牌照中，共性的牌照（除银行外）包括金融租赁、基金和保险，而证券和信托等业务则是各展所长，无法直接比拼，因此我们以“自选表演动作”的形式进行梳理。数据显示，建行和交行的信托子公司在同业中表现“生猛”，而中行作为唯一拥有证券业务牌照的上市银行，其子公司在证券领域的表现也堪称一枝独秀。
五大行中，仅建行和交行旗下拥有信托子公司。信托业协会的数据统计显示，截止到2012年年底，信托公司信托资产为7.47万亿元，同比增长约55%。其中，建信信托2012年年末受托管理信托资产规模3507.77亿元，同比增长83.92%；交银国信存续信托规模1564.05亿元，同比增长110%。两家信托公司在受托管理规模本已居行业前列的情况下继续实现超越行业平均水平的“突进”，不可谓不迅猛。
建设银行2012年年报显示，截至2012年年末，建信信托资产总额55.28亿元，净资产53.19亿元，实现净利润5.87亿元。交通银行公布的2012年年报显示，交银国信存续信托规模为人民币1564.05亿元，管理信托规模（AUM）为人民币1592.32亿元，年平均实收信托规模人民币1175亿元，全年实现净利润人民币3.37亿元。
此外，目前在包括五大行的16家上市银行中，仅中国银行通过全资控股的中银国际获得了内地证券承销牌照。其他国有商业银行通过在香港设立全资控股有限公司，取得了在香港当地开展证券业务的证券牌照。这些拥有香港证券牌照的公司，虽可在境外做承销业务，却难以问津国内证券承销市场。
中国银行年报显示，截至2012年年末，中银国际资产总额140.99亿元，净资产49.31亿元；实现净利润4.23亿元，同比增长14.4%。该公司保持大型IPO项目优势地位，进一步拓展中小企业客户；优化债券承销结构，提升债券承销业务收入，债券主承销金额市场排名第9，其中公司债主承销金额升至第5名。此外，中银国际资产管理规模快速增长，定向资产管理规模达247亿元，集合理财资产净值市场份额排名上升至第10名；自营业务收入贡献提升至20%以上；期货直投实现盈利，期货子公司积极开发机构业务和居间业务，直投子公司“中银中小企业股权投资基金”获批设立。
第三局 保险业务评比
中银保险净赚逾3亿元 农银人寿巨亏7.7亿元
在五大行旗下主营寿险的子公司中，建信人寿是唯一一家在2012年实现盈利的，但其盈利的金额尚未达到5000万元
■本报记者 张 歆
五大行响当当的名头并没有为旗下保险类子公司的业绩“上保险”。五家相关保险公司中，只有属于财产险的中银保险赚了个盆满钵满，其余四家寿险公司则一家盈利、三家亏损。不过，银行系寿险公司也并非全无亮点，与寿险巨头们不到10%的增速相比，银行系保险公司保费在2012年还是出现大幅增长。
年报显示，属于财产险公司的中银保险截至2012年年末的资产总额为72.63亿元，净资产23.86亿元；实现保费收入41.45亿元，同比增长43.28%，高于行业平均水平约28个百分点；实现净利润3.22亿元，同比增长648.31%。
在工行、建行、交行和农行的四家主营寿险的子公司中，建信人寿是唯一一家在2012年实现盈利的（尽管其盈利的金额尚未达到5000万元，对建设银行业绩的贡献度也十分有限）。
建行去年年报显示，截至2012年年末，建信人寿总资产为177.69亿元,净资产为70.53亿元；实现保费收入58.68亿元，净利润4964万元。
而工商银行旗下的工银安盛截至2012年年末的总资产为109.51亿元，净资产为26.91亿元。该公司去年实现净利润为-1.08亿元。与工银安盛类似，交银康联在2012年也未能实现扭亏。截至2012年年末，交银康联资产总额为人民币33.19亿元，净资产为人民币13.01亿元，净亏损人民币0.64亿元，全年实现总保费收入人民币7.21亿元，其中新单保费收入人民币6.28亿元。
在五大行旗下的保险公司中，农银人寿是亏损最多的。截至2012年12月31日，农银人寿的总资产为235.12亿元，净资产19.91亿元，偿付能力充足率196%。但是，农银人寿2012年亏损7.77亿元，亏损额度同比增加232.05%。据统计，其亏损额度在所有非上市寿险公司中排名第二。
事实上，农银人寿保费业务的增长明显快于同业，但期缴业务首年保费收入下滑近三成。农行去年年报数据显示，其在2012年实现保费收入41.46亿元，同比增加31.04%。趸交业务实现保费收入23.98亿元，同比增加41.64%；期缴业务首年保费收入3.80亿元，同比大幅缩减27.75%；期缴续期保费收入13.68亿元，同比增加44.91%。
年报数据同时显示，农银人寿2012年赔付支出13.17亿元，同比大幅增加387.77%。这一数据大幅波动的主要原因是，满期给付出现大幅增加。农银人寿2012年满期给付为12.05亿元，同比大幅增加558.46%。
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