新《基金法》6月1日实施将引两大变局

　　本届论坛除主题演讲，还设置了两场圆桌讨论环节，多位财经巨擘围绕“金融逐渐走向混业经营，基金、保险、券商、信托等如何互补？”及“利率市场化时代的理财新动向”议题发表精彩观点。富国基金总经理窦玉明介绍，6月1日新《基金法》实施，会引起基金行业两大变局：一是大大放开基金业参与对象，保险公司、证券公司、私募都可从事公募基金业务。二是基金原来只允许投资上市公司的股票、证券，未来可投PE、证券、信托、债权。竞争的加剧会倒逼基金行业转型，能活下来的公司都有特点：基金公司的规模足够大，或为投资人提供的产品和服务更专业。

　　股市或有流动性牛市

　　海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷认为，利率市场化最大的得益者是信托业，这会使得信托业理财规模增长。券商也是受益的，因为券商固定收益的产品在整个营业收益中占比呈大幅上升趋势。当主持人袁鸣向两位证券界人士——李迅雷及银河证券基金研究中心总经理胡立峰发问“股市会否迎来牛市”时，胡立峰笑言“全世界都在大牛市，就中国没有。我想应该快了吧？”

　　李迅雷也回答说，“预测牛市屡测屡败，但大家对于市场越来越失望的时候，很可能就会转变”。他介绍，利率市场化通常对股市是不利的。但在全球都在搞量化宽松货币政策的情况下，中国股市或许就会出现一个流动性牛市，而不是成长性牛市。他去年年初曾撰文认为，资产的高收益时代已经过去。“2011年的第三季度，包括房地产、大宗商品、黄金、古玩艺术品等的实物资产拐点出现，从那时开始这些资产的上涨增速下降。”最近黄金暴跌也验证了他当时的预测。

　　今年首只基金创新产品有望获批，浮动费率债基或月底发行

　　本届论坛上，业内人士对基金业的突破之路在于差异化形成共识。记者也从论坛上了解到，业界呼吁多年的浮动费率基金已然破题：富国基金最近一个浮动费率债基产品有望近期获批，预计最快可能在本月底发行。若获批这也是今年第一只获批的创新产品。该产品可能是一对“双胞胎”——“富国目标收益两年期纯债债券基金”和“富国目标收益一年期纯债债券基金”。资料显示，过去5年基民的盈利占过去11年总盈利的8.4%，但基金公司收取的管理费占过去11年总管理费的89.15%，浮动费率将在一定程度上改变基金公司“旱涝保收”的局面。