■贵金属投资
近期以来，国际金价一直在1550~1600美元/盎司区间震荡，形成上有压力下有支撑的僵持格局。而因为前两年的黄金牛市，使得国内黄金投资者已经养成了牛市思维，认为金价在从去年高点1800美元/盎司上方连续回调达半年之久后，现在是抄底的好时机。不过，不少专业人士在接受本报记者采访时都担忧，黄金的十二年牛市恐已结束，金价后市继续走低将是大概率事件，因此，在目前价位选择抄底，很可能会被套。
金价持续走低引发抄底潮
“本周金价继续在1570美元/盎司一线震荡，经过前期持续调整，金价有望夯实底部，并借助欧债、朝鲜半岛局势引发的避险情绪，重新走强。建议投资者逢低分批买入。”广州某公关公司的市场总监潘先生上周二再次接到其银行理财顾问发送的短信，建议潘先生买入投资金条或者银行纸黄金。
潘先生告诉本报记者，春节后上班以来，该银行理财顾问已经给他发过三次抄底黄金的短信。2010年初，潘先生开始投资黄金，先后买入了近2公斤的投资金条，并在去年11月份卖出。尽管没有卖在最高点，但还是获得了近30%的回报。春节过后，国际金价持续下跌，并跌破了1600美元/盎司整数关口。“这个时候，我也开始关注是否可以抄底了。理财顾问前两次发给我短信，我都持观望态度。在第三次收到这样的短信后，我决定小幅买入0.5公斤的投资金条。我也判断金价继续向下调整的空间有限，而反弹的机会则比较多。”
类似潘先生想法的黄金投资者大有人在。本报记者从粤宝黄金、广东黄金等门店了解到，2月下旬以来，投资者购买黄金的热情持续高涨。“我们门店的投资金条，曾多次卖断货。”粤宝黄金总经理甄伟钢此前告诉本报记者。广州东山百货周大福金店的销售人员也透露，2月底3月份以来，由于金价持续下跌，很多消费者也纷纷出手购买金饰品，“这段时间的销量，甚至和春节前的消费旺季时有得一拼。”
对于市民大举抄底，很多业内人士都比较担忧。广东南方黄金市场研究院研究员黄剑平就指出，后市金价如果跌破1570美元一线，则下方1560美元及1550美元一线的支撑将受到严峻考验，前期抄底买入的投资者很有可能会被套。
窄幅震荡投资空间有限
3月份以来，国际金价不断在1575美元~1590美元这个窄幅区间震荡，呈现上下两难的格局。这种走势也让很多投资者很纠结：金价到底会不会突破1600美元的压制？不少在1570美元价位附近入场抄底的投资者，也在选择继续持有或者卖出之间徘徊。国际市场上则不断传出大机构纷纷减持黄金的消息，让这些近期抄底的投资者感到不安。
“高盛再次唱空黄金，花旗集团在唱空黄金，索罗斯在唱空黄金，全球最大的黄金基金ETF的黄金持仓量不断下滑……这些大机构对黄金走势的判断，显然值得关注。特别是ETF持仓量不断下降，这是一个十分明确的信号，表明机构对黄金后市不看好。甚至有观点认为金价未来几年将跌到1000美元下方。”博信金银业有限公司首席分析师费云青表示，因此，现在这个阶段买入黄金，风险较大。
国家注册高级黄金分析师刘赚军也表示，在震荡行情下，黄金投资不适合做短线。由于购买投资金条后，如果选择要变现，需要一定的手续费（国内差不多是每克10元，相当于3%的手续费），如果金价没有3%以上的涨幅，卖出去是挣不了钱的。以上周五国际金价收盘价1590美元/盎司左右计算，3%左右的涨幅，意味着每盎司价格上涨50美元左右。也就是说，金价要涨到1640美元上方，卖出才有点利润可图。而现在金价何时能突破1600美元/盎司，还是个未知数。相对而言，投资纸黄金的手续费则要低不少，单向操作的手续费为0.5~1元每克，如果投资者对短期趋势判断准确，窄幅震荡也有一些可操作的空间，但像前几年行情疯狂时那么巨大的盈利空间，已经很难遇到了。
窄幅震荡，对于黄金期货与黄金T+D投资者而言，也是十分纠结。“对于黄金期货或者黄金T+D投资而言，最重要的是要有宽幅震荡。这样做多或者做空才有空间。目前行情震荡空间只有不到20美元/盎司，投资者根本就无法操作。”广州京鑫银业有限公司高级分析师朱志刚告诉本报记者。
短线或有反弹
后市或破1000美元/盎司
在持续走低半年多之后，近期以来，金价在1550美元处获得支撑，并不断试图向上反弹，目标直指1600美元/盎司关口。上周五，美国公布3月密歇根大学消费者信心指数初值为2011年12月以来最低，这一数据对金价形成提振，国际现货黄金价格一分钟跳升约3美元。本周美联储将举办议息会议，市场普遍预期美联储将继续执行QE3（第三轮量化宽松货币政策），因此，不少专业人士都对本周行情谨慎乐观。朱志刚就表示，受美国财政悬崖以及QE3等因素刺激，近期看多黄金，投资者可以低吸高抛。
中国银行广东省分行黄金分析师包呼和也指出，从技术图形上看，金价中期内仍在下降通道中平稳运行，但目前价位离通道底部较为接近，且近几周以来的金价走势呈现阶段低点不断抬高的强势特征，因此，短期内上涨的概率偏高，建议此前建立多头的投资者可继续持有。
不过，即使是短期看或有反弹，但从中长期看，黄金的下行走势已经十分明显，国外投行和大型机构纷纷抛弃黄金资产，足以表明他们看空黄金后市。特别是美元指数和美股双双走强，使得资金纷纷涌向美元和股市，对黄金的投资需求相应大幅降低。
知名投资人，海斯咨询公司创始人与总裁Don Hays日前在接受海外媒体采访时就强调，预计黄金至多也仅会小幅反弹，反弹高点将不会超越前高点，下跌趋势将会延续。“黄金价格没有理由站在每盎司1000美元之上。金价不会立即下跌至这一水平，这可能需要两至三年时间。”
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