“新国五条”出台楼市调控升级，CPI超预期回升显示通胀压力“回潮”。在基本面悄然生变的背景下，各大投资机构也开始顺势调整配置策略。
权益类投资追随转型脚步
蛇年新春之后A股反弹进程受阻，市场调整也为权益类产品提供了发行契机。有数据显示，目前有约20只股票型基金正在发行。不过，与往年相比，当下新股基显然更加注重追随经济转型的脚步。
基金业内人士分析认为，十八大确立的“美丽中国”发展战略，为资本市场带来了新一轮投资机会。在这一背景下，可持续主题产品被预期可帮助投资者把握经济转型步伐，为防御“黑天鹅”提供有效投资工具。而当下市场的短期调整，为新基金提供了较为合适的建仓时机。
近期债券基金发行热度不减
债市方面，2月CPI创下近10个月新高，引发了投资者对债市未来走势的猜想。不过，在大摩双利拟任基金经理洪天阳看来，上半年通胀有望保持较低的水平，全年大幅上行的概率较低、风险可控，暂时的通胀高企难以左右债市后期走势。
洪天阳表示，弱复苏、温和通胀与适度宽松的流动性有利于股、债两市表现，这对于既有股性又有债性的可转债是利好因素，特别是基本面较好的银行转债，以及标的股票具有良好弹性的军工概念转债都具备一定的投资价值。
部分业内人士同样看好信用债的机会。目前债市普通公司债面利率在5％至6％左右，而同期发行的城投债票面利率更高。公司债的大量发行给基金投资提供了更大的选择空间。
基于对债券市场投资前景的看好，近期债券基金发行热度不减。
灵活配置“宏观策略”基金
在基本面生变的背景下，投资机构或看好股市，或看好债市。部分机构则将着眼于能实现股票、债券、货币市场灵活配置的“宏观策略”基金，以应对当下的不确定性和机遇共存的市场。
来自富国基金的观点认为，整体经济企稳，新政府换届平稳，市场估值较低，三大因素使得市场的系统性风险降低，牛市初期特征渐渐显现，股票资产的吸引力逐渐上升。但与此同时，经济复苏初期市场依然非常敏感，多空因素错综复杂，未来一段时间还会有突然的下跌。
富国宏观策略拟任基金经理袁宜表示，从政策层面来看，今年财政支持经济的力度比较大，政府安排了1.2万亿元财政赤字，占GDP比重则由上年的约1.7个百分点提升到2个百分点。随着经济复苏和CPI的攀升，债券将更多地表现为结构性机会。
正因为这样，宏观策略产品能够充分利用股票、债券、货币市场优势，并通过更加全面的大类资产配置思路、更加灵活的仓位控制和时机选择，一定程度上帮投资者解决震荡市的资产配置难题。
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