编者按：规模逾千亿元的募集资金涌向银行求购理财产品——这不是天方夜谭，而是政策红利。对于商业银行来说，仅手续费一项就可能据此多收逾十亿元。从今年前两个月的情况看，股份制银行抢食募集资金最为迅猛，外资行和城商行也奋力追赶，而国有大行的动作则略显迟缓。
浦发民生率中小行抢得先机 四大行落后
截至3月2日，已有25家上市公司宣布拟用最高166.21亿元闲置募资购买银行理财产品，其中有10家公司明确了理财产品的发行银行，共涉及15家银行
■本报记者 张 歆
渠道为王的国有大行，在理财产品市场积累的领先优势正在遭遇颠覆。随着募集资金购买银行理财产品政策开闸，潜在规模惊人的资金被释放出来。从目前的最新数据看，股份制银行和城商行以及少数外资行正在抢食该部分资金，而国有大行则被甩到了后面。
截至3月2日，已有25家公司宣布拟用最高166.21亿元闲置募资购买银行理财产品，其中有10家明确了拟购产品的发行银行。浦发银行和民生银行各签2单，并列冠军；四大行中，仅工商银行签订一单。
由于目前仅是政策开闸初期，因此业界预测今年上市公司募集资金理财的月均规模将超过1、2月份的平均规模。也就是说全年总规模将超过千亿元。
巨额资金谋理财
2012年12月22日，证监会发布《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，明确对上市公司募集资金的监管。其中放宽了募集资金用途，允许闲置募集资金投资理财产品。在证监会的指引中，与先有监管政策相比一个重要变化体现在允许上市公司适用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品。这些产品包括固定收益类的国债、银行理财产品以及其他投资产品等。但证监会要求，为保证资金安全，投资产品的发行主体应提供保本承诺，此外不得影响募集资金投资计划的正常进行，不得质押等。此前，上市公司购买银行理财产品等均限于自有闲置资金，不涉及募集资金。
募集资金获准购买银行理财产品后，上市公司的反应非常快，联创光电于去年12月29日就披露称，拟用不超过2亿元部分闲置募集资金购买保本型银行理财产品。此后，短短两个月时间，又有24家公司做出类似的披露。
《证券日报》记者根据同花顺数据统计，从去年年底募集资金获准购买银行理财产品至今年3月2日，已经有25家公司宣布了(最高)涉及166.21亿元的购买计划，再考虑到多数公司宣布可以在一年内滚动购买理财产品，仅上述25家公司募集资金购买理财产品的实际发生额将至少达到200亿元。
事实上，上市公司近年来理财需求增长的确实非常快。
据统计，2010年以前，每年仅有数家公司发布公告进行委托理财，而到了2010年增加到了18家。2011年，上市公司购买理财产品的数量猛增，全年共有85家公司发布了一百多条有关委托理财的公告，其中除少量信托计划、基金外，绝大部分理财资金的投资标的为银行理财产品。而2012年，有一百多家公司发布了约300条委托理财的公告。
上交所发布的《沪市上市公司2011年委托理财和委托贷款情况分析》也显示，2011年委托理财的借方发生额为1180.60亿元，贷方发生额为1248.43亿；委托理财主要以超短期的、较低风险的银行理财产品为投资标的，其购买银行理财产品的发生额和余额分别占发生总额和总余额的86.37%和62.88%。
由于目前仅是政策开闸初期，因此业界预测今年上市公司募集资金理财的月均规模将超过1、2月份的平均规模。也就是说全年总规模将超过千亿元。
中小银行抢食大单
由于募集资金理财是“新生事物”，因此本报记者特对25家公司的理财细节数据进行梳理。
本报记者独家统计发现，目前有10家公司披露了具体的理财产品发行银行，涉及银行共有15家，多数为股份制银行、城商行和农商行；工农中建四大行中，目前仅工商银行签订一单。
此外，截至目前，浦发银行和民生银行各签2单，并列第一。选中浦发银行的分别是恒大高新和东材科技；选中民生银行的分别是隆基股份和明泰铝业。
从签单金额最高来看，三菱东京日联银行（中国）有限公司1单签得16.81亿元（其中募集资金13.01亿元，自有资金3.8亿元），夺得第一位；其后是光大银行，签得9.9亿元；第三位是宁波银行，为5亿元。
此外，招商银行和民生银行各自签得4亿元，浦发银行签得1.75亿元，汉口银行1亿元，常熟农村商业银行1亿元，杭州银行0.6亿元，工商银行0.4亿元。
事实上，去年以来，中小银行在理财产品发行领域增长迅猛，去年7月份城商行理财产品发行量劲增34.4%，在发行数量上首次超过国有大行，成为仅次于股份行的第二大银行理财产品发行主体。
此外，南山铝业拟以最多40亿元募集资金购买理财产品，并已经在平安银行、渤海银行、华夏银行、恒丰银行、北京银行开立理财产品专用结算账户，但金额暂时不明确。
收益率差距大
多位业内人士在接受本报记者采访时表达了类似的观点——央行实行利率半市场化后，由于城商行、股份制银行银行网点少，和国有银行相比很占劣势，因此，股份制银行、城商行多数选择提高存款利率至最高上限，并抬高理财产品收益率，以获得在资金争夺战中的优势。
一位上市城商行有关人士对记者直言，他们通常紧盯着大型银行的同类理财产品，并主动将收益率提升至高于大行0.1-0.2个百分点。这种做法的效果也确实不错，收益率较高的产品（个人理财产品）经常是快速售罄，连他这位内部人士也经常抢不到。
从目前已经披露的公告看，上市公司募集资金理财虽然都强调保本、且期限为中短期，但是收益率差别还是很大的。其中，少数银行承诺了保底收益。
招商轮船公告显示，该公司使用暂时闲置的募集资金13.01亿元和自有资金3.8亿元投资于三菱东京日联银行（中国）有限公司发行的安全性高、流动性好的银行理财产品，产品名称是人民币 Range-Binary Option-Linked Deposit，产品期限一年，产品特性是人民币的存款利息部分用于投资外币期权（Range-Binary Option）进行组合，保本保底年化利率5%。
东材科技表示，控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司于1月15日使用闲置募集资金7000万元购买了上海浦东发展银行利多多对公结构性存款2013年JG012期，浦发银行确保公司本金和约定收益，到期一次性返还，产品预期收益率为3.40%/年，销售手续费率为0.01%/年。
其余银行的产品大多数只保本不保底，且年化收益率从3.7%至5%不等。东材科技控股子公司四川东方绝缘材料股份有限公司1月9日使用闲置募集资金4000万元购买了工商银行保本型法人人民币理财产品（40天）,产品类型为保本浮动收益，预期收益率约为3.82%，扣除投资管理费、托管费后的预期年化收益率约为3.70%。
风范股份2月28日公告表示，公司近日以募集资金出资人民币60000万元，向常熟农商银行和宁波银行常熟支行购买了银行理财产品，产品类型为保本浮动收益型，预期年化收益率均为5.0%。其中，风范股份是常熟农商银行股东，持有该行2082.96万股，占该行股权的1.37%。
管理费收入可观
虽然单个理财产品的手续费收入并不完全透明，但是借助上市银行已经披露的数据和银监会有关人士透露的最新数据，还是可以大致还原出银行业理财产品的“效益比”，即相关银行赚取的手续费收入与其为客户赚取的投资收益的比值。
1月29日，中国银监会业务创新监管协作部主要负责人王岩岫表示，与2011年全国160家银行业金融机构通过理财产品为投资者创造收益超过1750亿元形成对比的是，2012年全国开展理财业务的18家主要银行为客户实现投资收益2464亿元，提高了居民财产性收入。而去年有8家上市银行去年上半年理财业务收入合计达84.44亿元，因此业内预计16家上市银行去年上半年合计的理财收入应该接近300亿元（按照四家大行平均收入略低于建行，民生等四家中小银行平均收入与中信银行大致相当估算），全年收入应能够达到600亿元。
综合上述数据，银行手续费与投资者投资收益的效益比约为1：4，即每为客户赚取4元钱，银行同时收入1元钱，按照目前理财产品逾4%的平均收益率计算，银行的管理费平均超过资金总额的1%。由于今年募集资金快速涌向银行理财产品市场，业内预计这部分增量资金将为银行增加至少10亿元的手续费收入。
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