三因素助 LED板块成反弹先锋

　　昨日，LED板块逆市大涨1.10%，位居沪深两市板块涨幅前列。其中，南大光电（9.11%）、歌尔声学（5.32%）、飞乐音响（4.25%）、士兰微（4.23%）、勤上光电（2.78%）等LED个股涨幅较大。

　　对此，分析人士表示，在日前举行的广州国际照明展中，可以看到大约80%的展品与LED相关，LED在照明领域的强力渗透已经是必然趋势。

　　从基本面看，2013年LED需求快速回升，且台湾LED产业封装先于芯片启动，显示出旺盛的需求。LED照明订单确定，企业盈利能力逐步企稳，并纷纷扩产，照明需求的提升是此轮产业回升的主要驱动力，市场人士预计未来3年LED照明需求复合增速将达到59%。

　　行业景气度大幅提升的主要原因在于技术进步带来成本的下降，近期LED行业景气提升，有一大因素在于中功率LED产品在使用寿命上进行部分让步(寿命从30000小时下降到10000小时，但仍高于节能灯)，其价格随之快速下降，消费者选用LED产品已经非常具有性价比优势。可见，整体上LED行业景气的提升是由技术、市场及厂商共同推进的结果。

　　安信证券在其研报中就明确表示，LED产业是蓝海市场，空间巨大。从产业链角度来看，看好上游芯片企业和下游的照明应用类企业。由于目前LED照明需求刚刚启动，上游芯片企业的业绩弹性较大；照明领域中，相关企业拥有客户和渠道资源越多，利润率更高，未来的投资机会更大。

　　LED行业仍在启动初期，目前的相关个股的股价驱动力来自市场需求扩张预期和估值修复，未来的股价驱动力将来自业绩的逐步确认，重点看好上游三安光电、德豪润达，看好渠道占优的阳光照明，建议关注中大尺寸背光取得突破的瑞丰光电和聚飞光电。（证券日报 牛仲逸）