热钱撤离 货币战争重演？

    近期，市场资金面的突现紧张，让业内人士对热钱是否外流产生疑虑，而5月新增外汇占款的骤降，似乎也佐证了热钱流出并不仅仅是一个猜测。市场上的种种迹象表明，热钱似乎意欲离开。

    业内人士对《每日经济新闻》记者表示，前几个月的外汇占款中，贸易顺差和外商直接投资的数量较之前是比较稳定的，而增加的量，大多是进入中国的热钱，一旦真的选择流出，负面影响不可小觑。

    热钱离开迹象明显

    今年头几个月，当外汇占款一直居高不下时，市场一直担心有热钱大量流入，如果不是近期市场面资金突现紧张，人们对热钱的离去似乎感受不深。

    所谓热钱，是指为了追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金，根据历史经验，热钱一般喜好聚集在新兴市场中，因为新兴市场套利的机会较多，而热钱一旦撤离，通常给当事国留下“一地狼藉”，其中越南就曾因热钱过境受过侵害。

    进入6月，新兴市场国家的股市均出现下跌走势，对此，富兰投资管理公司首席策略师杨东辉向《每日经济新闻》记者表示，热钱从新兴市场流出是一定的，中国也不例外。不过，当大家看出热钱撤离时已经晚了，在A股比较明显的是投行卖出银行股。

    据媒体报道，5月下旬，工商银行、招商银行、中国太保等多支金融股遭到减持，其中中资金融股被减持总量高达9.43亿股。

    面对这一复杂局面，汇金公司也做出了反应，对新华保险、光大银行等金融机构先后增持股份，杨东辉表示，“这说明政府已在护盘了。”

    除了股市、债市和房地产，也相应反映出热钱逃离而导致资金面的紧张情况。据媒体报道称，受资金面紧张升级影响，近期农业发展银行招标发行的6个月期200亿元债券出现部分流标。

    通过虚增进口额度外流

    对于热钱的数量，目前相关部门并未给出计算的具体方式，对热钱的流入途径，本报此前曾就热钱借助子母公司“左手倒右手”进入国内投资套利做过相关报道，对于热钱悄然流出的方式，业内人士表示，热钱进入向来都很隐蔽，撤出也不例外。

    某投资公司人士告诉《每日经济新闻》记者，大额热钱主要通过虚增进口额出去，例如本来进口5000万元，但虚增到6000万元，那么1000万元就出去了。

    对于热钱流入，业内专家分析称，受其他新兴市场资金外流影响，人民币升值预期接近暂停，而美联储对QE是否退出举棋不定，导致外商提高警惕。

    业内人士对《每日经济新闻》记者表示，从5月份外汇占款的数据以及贸易顺差的数据可以看出，热钱确实流出了一部分。而针对此前热钱流入的情况，5月初外汇管理局下发的《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，要求加强银行结算汇综合头寸管理，加强对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理以及严格执行外汇管理规定、加大核查检查与处罚力度。通过实施一系列调控措施，也使得5月热钱进入受到了相应的限制。

    热钱占房地产投资的5%

    与此同时，房地产市场一直被认为是热钱流入的主要领域，数据显示，端午节期间，全国54个主要城市新建住宅合计签约9120套，相比“五一”期间的1.4万套下降34.86%。

    近日，有学者称热钱的突然撤出，可能刺破中国的房地产泡沫，让国内金融体系的潜在风险都爆发出来。

    对此，中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰向《每日经济新闻》记者表示，“如果热钱流出的数字比较大，对房地产行业会有一些影响，投资会降一些温。”

    房地产行业是吸纳资金包括所谓热钱的主要渠道，这个渠道有两种，一种是热钱变相投入到房地产开发里面，另一种更多的是购买比较优质的物业，写字楼和商场等。

    房地产泡沫现在还不至于破，5月份才有热钱流出迹象，而房地产整个吸纳资金数量是很大的。但就房地产行业而言，陈云峰表示：“房地产对热钱实际上是有限制的，大约占房地产吸纳资金的5%左右，所以影响不了房地产整个行业。”