今年以来的宏观经济形势引发疑问

　　中国经济是在经历周期性的波动与调整，

　　还是已进入“次高速增长”的新发展阶段？

　　今年以来的宏观经济形势引发疑问

　　过去的一周，密集发布的宏观数据再次成为人们关注的焦点。随着海关总署8日公布5月进出口数据，财政部、国家统计局、央行之后相继公布5月财政数据、固定资产投资、CPI、PPI、消费、信贷等各项宏观数据。

　　数据显示，中国的宏观经济目前仍旧处于艰难的复苏阶段，而在这些表现出的“困难”背后，中国经济发展过程中深层次的矛盾也正在显露。在众多的经济学家和市场人士看来，如何加快深层次经济体制改革的步伐，已经成为比应对短期复苏乏力更为重要的核心问题。

　　各项宏观经济数据陆续发布

　　纵观一周以来陆续发布的各项宏观经济数据，海关总署发布的5月份进出口数据依旧保持着上升的趋势。数据显示，1—5月，我国进出口总值10.51万亿元人民币，扣除汇率因素同比增长10.9％，其中出口增长13.5％，进口增长8.2％，贸易顺差5079.4亿元人民币。

　　尽管从数据来看，进出口增速强劲，但市场对于数据的真实性却有所质疑。从中国与主要贸易伙伴的进出口变化来看，前5个月，除了对美国和东盟贸易额出现了小幅增长，对欧盟和对日贸易额均出现了下降，而支撑整体进出口数据上涨的主要力量则来源于内地与香港高达52％的贸易额增长。在许多市场人士看来，这种不寻常的高增长背后，很可能存在出口商在销售账单上虚增发票金额，以逃避外汇管制的可能性。

　　事实上，即便外贸数据保持着上涨的态势，但这也仅仅是宏观经济“三驾马车”中仅有的温和增长。国家统计局公布的数据显示，2013年1—5月份全国固定资产投资（不含农户）131211亿元，同比名义增长20.4％，增速比1—4月份回落0.2个百分点。社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长12.9％，增速仅比1—4月份微涨0.1个百分点。

　　除此之外，5月国内CPI同比上涨2.1％，同比涨幅比4月份回落0.3个百分点，比去年全年回落0.5个百分点；同期，PPI连续第15个月负增长，同比下降2.9％，环比下降0.6％，PPI作为工业出厂价格，反映了企业的投资需求，PPI长期低迷表明企业对经济信心不足。

　　与此同时，央行公布的5月份金融统计数据显示，5月信贷数据明显低于预期，当月新增贷款为6674亿元，远低于上月的7928亿元和市场预期，社会融资总量也出现了大幅下滑，5月仅新增1.19万亿元，也低于市场此前预期。

　　宏观经济形势引发疑问

　　尽管2012年以“稳增长”为目标的宏观调控措施曾让经济增速在去年四季度出现反弹，但今年以来的宏观经济形势还是引发人们的疑问：中国经济究竟是在经历着周期性的波动与调整，还是已经进入到“次高速增长”的新的发展阶段？

　　对此，由中国人民大学经济研究所在15日发布的《中国宏观经济分析与预测（2013年中期）》报告中分析道，一方面，拉动中国经济增长的两驾马车——投资和消费均出现非预期的低迷；另一方面，“去库存”周期拉长、深层次结构性矛盾激化和资源长期错配导致的“去产能”进度迟缓、内生性下滑力量加强等因素，导致2013年上半年经济非预期性下滑，经济复苏乏力。

　　在中国人民大学经济研究所联席所长、中诚信首席经济学家毛振华看来，经济复苏乏力加上多种宏观经济风险上扬再次表明，靠投资驱动型经济增长模式已经越来越难以维系。国际金融危机以来的实践经验也显示，尽管经济刺激政策可以短期内防止经济大幅下滑，但并不能真正推动经济走向复苏。

　　“未来改革的着眼点应在于要素市场改革以及制度层面的改革。”毛振华表示，“生产要素价格形成机制应当逐步向市场化迈进，实现生产要素价格的重估和调整。具体而言主要包括资金、土地、资源、环保、产权和劳动力等生产要素的改革。”

　　对于制度层面的改革，毛振华认为，“从宏观层面需要进一步转变政府职能，处理好政府和市场的关系等，具体而言应包括有序放开垄断行业、摈弃地方保护主义、简化审批流程、调整收入分配、户籍制度、财税体制改革等等。”

　　据新华社