上市券商5月业绩成倍暴增 专家:受益于大盘走势

   　据经济之声《央广财经评论》报道，昨晚，16家上市券商集中发布了5月份的财务数据。“不看不知道，一看吓一跳”。这16家券商中，有8家的净利润环比增幅超过100%，西部证券5月份的净利润竟比4月份增长超过16倍。

　　净利润的激增和券商的经营情况直接相关。5月，A股回暖，当月沪指累计涨幅为5.63%。数据显示，5月沪深两市累计股票交易额超过4万4千亿元，环比大幅增加74.3%。日均交易额也超过2千亿元。按照目前行业平均股票交易佣金费率估算，券商5月份股票佣金收入为71.8亿元，同比增长约七成；当月日均股票交易佣金收入也超过3亿元，同比增长三成。

　　同时，有数据显示，截至5月底，沪深两市今年以来的累计股票交易额约为18.2万亿元，同比增加21%左右，日均交易额为1895.9亿元。证券公司今年前5个月大约获得292.7亿元的股票交易佣金收入。

　　《央广财经评论》，经济之声特约评论员、国泰君安证券研究所宏观经济研究员薛鹤翔，评论这个话题。

　　券商股5月份的业绩让人惊叹不已。从5月份的股市走势来看，沪指上涨超过5%，日均交易额上涨超过7成，这和券商利润的涨幅基本相同。5月份的券商业绩是否直接受益于大盘走势？还有没有其他原因？

　　薛鹤翔：券商业绩主要受益于5月份的两个因素，一是股市出现上涨，二是成交量明显放大，不光是上证，深证、创业板的成交也更活跃，所以两市成交量都有上升的基础上，两市的交易量显著放大。5月份券商行业净利润环比大增，主要与股市的交易活跃有关。

　　虽然5月份的业绩普遍不错，但是今天券商板块依然“绿肥红瘦”。为什么券商股的亮眼业绩没有帮助券商股板块走强？

　　薛鹤翔：因为这主要还是反映5月份的情况。5月份交易好也受益于3、4月份股市相对比较差，基数水平比较低的影响。所以导致5月份环比数据好。但是，如果展望6月份，进入6月以来整个行情有所逆转，出现下跌而呈现缩量格局，所以6月份整个行业肯定不会像5月份数据那么乐观。今天的下跌更多是反映大家对6月份乃至三季度股市的相对不看好，所以，券商佣金收入要延续环比大增的概率非常低。

　　随着市场活跃度的提升，证券市场的吸引力也有所增强。中金公司研究报告统计显示，2013年5月，A股新增开户数61.8万户，同比增加15.6%，环比下降33.0%；2013年5月末，账户数为2亿1473万户，同比上升4.1%，但环比仅增长0.3%。5月A股新增开户数同比上升环比下降，这组数据反映出什么现象？

　　薛鹤翔：总的来讲，创业板涨得比较好，整个大盘也相对稳定，所以对场外资金有一定吸引力，但是还比较弱。目前场外资金进场不多，更多的是场内资金不同板块间的结构变化，所以，整个市场很难出现较大幅度的反弹。

　　从目前来看，5月份佣金收入过分乐观，券商股的价值、估值在中期还应该看除了佣金以外的其他业务，关注总创新能力的提升。

　　如果看其他业务，投资者可以关注一些什么指标？

　　薛鹤翔：除了佣金之外，更应该关注其他几大收入来源的增长，包括投行、资管、固定收益类的IPO、销售等方面。

　　前段时间，上市企业造假案件再次发生，券商的形象也受到影响。同时，前一阶段股市走势不佳，这也会影响券商的形象。重树券商形象，现在是否是当务之急？

　　薛鹤翔：因为前段时间较多的是IPO环节上存在造假行为，对券商有一定影响，但是这个不代表整个行业，还是某几个证券公司存在问题。从中期来看，整个金融业还是要靠信用，好的信用肯定能带来更好的价值回报，所以，无论整个券商创新怎样，有一个好的信用应该是最根本的前提。