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医药股获利回吐行情分化 基金调仓换股忙

2013年05月24日 07:58   来源:中国证券报   

  广东基药招标新规令 医药 股出现调整。业内人士分析称,由于前期医药股涨幅过大,部分基金获利回吐,近期医药股行情走势出现分化,医药板块可能将维持震荡行情。中国证券报记者采访发现,基金经理虽然对医药股的高估值有些许担忧,但仍然且走且看,对有些医药股进行减仓或者清空之余,还是会选择一些新的医药标的继续“厮杀”。

  医药基金获利回吐

  上周五,广东省卫生厅和广东省医药采购平台发布《关于征求广东省药品交易相关规则(征求意见稿)》。业内专家认为,这改变了以往招标和采购分离的模式,医疗机构实行团购可能导致基药降价。受药物降价预期冲击,医药板块在周一开盘即遭暴跌,上证医药指数全天跌3.35%,不少前期的牛股出现深幅调整。此后,医药板块有所企稳。

  医药股的调整令重仓医药的 基金净值也受到影响。金牛理财网数据显示,近一周来,医药主题基金从一季度净值涨幅最高的基金一跌成为 股票型基金中排名垫底的基金,导致这一类基金的净值今年以来的排名也出现了调整。截至5月21日,近一周来, 博时医疗保健行业 、 汇添富医药保健 、 上证医药卫生ETF 在股票型基金中净值分别下跌0.42%、0.09%和0.07%,在股票型基金中排名靠后。

  基金欲走还留

  多位基金经理表示,从表面看,医药股的下跌是招标新规导致的,实则涨跌周期的轮动而已。前期强势的医药股已经累积了不少风险,于是稍有风吹草动便会暴跌,今后一段时期医药股会经常出现这种情况,去年演绎的“喝酒吃药”行情或许已盛筵不再。

  数据显示,医药板块估值溢价率目前仍处于历史高位。 方正证券 认为,截至上周五,生物医药板块市盈率(TTM整体法)为35.9倍,而同期上证A股市盈率为11.2倍,生物医药板块溢价率高达200%。

  因估值和溢价率持续走高,近期不少资金已开始退出医药板块。周一当天盘后数据显示,医药生物板块录得36.34亿元的大额资金净流出,资金出逃额位居各大板块之首。业内人士称,由于医药股前期累积了较高的超额收益,基金等机构配置比例也处于高位水平,一旦有利空因素出现,获利套现就有了理由。

  事实上,近期估值偏高的医药股已经开始遭遇基金减仓。数据统计显示,上周 偏股型基金大幅增仓,增仓幅度逼近6%,但是医药板块却被减仓1.6%,是为数不多的被减仓板块。

  “在医改新政的刺激下,医药股的分化趋势可能会更加明显。”不少基金经理向记者表示,近日对医药类的基金进行了调整。广州某基金经理表示,虽然二季度刚刚过半,一季度的十大重仓股已做了较大的调整,尤其是医药类个股有些已全部卖出,有些做了减仓处理,不过,在经济增长仍存在较大不确定性的环境中, 医药行业 依然是增长比较确定的主要行业,对于业绩较好且有想象空间的医药个股,即便之前没有拿过现在还是会杀进去。

  业内人士认为,医改新规对医药板块的影响要分开来看,对化学药品的影响可能比较大,对于独家药的影响不大。中药独家品种较多的企业、OTC企业、单独定价品种、以出口为主的原料药企业以及医疗器械、医疗服务等受政策的影响较小。即便是某些品种下跌也仅仅是一个短期现象,业绩增长确定、受政策影响较小的医药个股仍不失为较好的防御性品种,如有回调反而是逢低买入的机会。


(责任编辑:刘佳)

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