新基金法促基金业变革

　　据消息人士透露，富国基金总经理窦玉明将转投中欧基金，担任董事长一职，并持有不超过5%的股权，从而成为基金业高管持股第一人。随着新基金法即将于6月1日起实施，允许专业人士持股，建立股权激励机制，以及公募基金业务全面向资管机构开放，基金业将进入新变革时代

　　窦玉明或离职

　　近日，富国基金总经理窦玉明将离任的消息“一石激起千层浪”。《国际金融报》记者日前通过短信向窦玉明求证时，他并未作出回应。记者昨日再次致电窦玉明，其手机仍处于无人接听的状态。

　　不过，对此消息，富国基金有关人士并未否认。在上周五举办的富国基金论坛会议的间隙，记者偶遇富国基金董事长陈敏，问题还未出口，陈敏就表示：“你问的问题我不能回答。”“那窦玉明离开是什么原因呢？”记者追问。陈敏答：“我觉得是一个很好的理由。”随后，陈敏以接电话为由，匆匆走开。当天下午，网上有关窦玉明离职的消息已经满天飞。

　　从目前媒体曝光的消息来看，窦玉明离职后的下一站将是管理资产规模百亿元左右的中欧基金，这与富国基金的近千亿规模自然是不可同日而语。不过，引人关注的是，中欧基金将给予窦玉明及其管理团队股权激励。至于股权激励的比例，目前尚不知晓。而关于职位，有传言称，窦玉明有望担任董事长一职。

　　试水股权激励

　　窦玉明的离职离不开一个关键词——股权激励。

　　基金公司的股权激励呼声由来已久，但一直是“雷声大雨点小”。随着今年6月1日新《证券投资基金法》正式实施，基金公司股权激励将放开，有望改变基金业的发展格局。

　　据悉，新基金法降低了基金公司主要股东门槛、放开了股权激励，将基金公司主要股东的要求从2003年的注册资本金不低于3亿元下降为“资产规模达到国务院规定的标准”，同时新基金法还规定“公开募集基金的基金管理人可以实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制”，这意味着允许专业人士担任主要股东。

　　作为配套规则，5月17日证监会公布的《公开募集证券投资基金管理人管理办法》（征求意见稿）规定，专业人士担任主要股东，即持股比例在25%以上的，个人金融资产不低于人民币3000万元，在境内外资产管理行业从业10年以上；担任持股5%以上的非主要股东，应当在境内外资产管理行业从业5年以上，个人金融资产不低于人民币1000万元。对基金公司股东的门槛大为降低。

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤认为，实施股权激励能体现专业人才对于基金公司发展的作用，能激励专业人才充分地发挥作用，不过，也有可能带来部分管理人员流动。可以预见的是，会有更多的基金公司实施股权激励，这是必然的趋势。

　　改变行业格局？

　　一直以来，人才流动都是制约基金行业发展的重要因素之一。有了股权激励之后，基金行业能否迎来新春天？

　　好买基金首席分析师曾令华在昨日接受《国际金融报》记者采访时表示，目前监管层鼓励基金公司上市，上市就意味着股权激励问题可以得到解决。一个好的资产管理公司不能总是当人才的“黄埔军校”，只有解决股权激励问题，才能有效缓解基金管理行业优秀人才流失的问题。

　　不过，万博资产管理马永谙认为，5%的股权激励并不能根本上改变当前的格局。

　　“股权激励对基金行业只会有一些微小的改变。基金高管从高级打工仔向股东转变，这是一个好现象。只不过，在目前这种持股结构限制下，想有大改变很难，高级基金从业人员倾向于自立门户的这种大趋势得不到改变。”马永谙说。

　　曾令华认为，资产管理行业本就是个以人为本的行业，原来的股东其实只是出资方，对基金管理的贡献很少。此前基金牌照“一照难求”，但是随着基金牌照的放开，专业人才的作用凸显，也为基金业股权激励铺平了道路。

　　此外，今年6月1日起，符合规定的券商、保险、私募证券投资基金，甚至一些符合条件的股权投资管理机构（PE）和创业投资管理机构（VC）都将获得发行公募基金的资格。证监会在年初公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》（于6月1日起施行），明确了上述各类机构开展公募业务的细则，降低了各类机构直接开展公募业务的门槛，这也意味着基金管理业务将进入全面开放时代，有利于市场良性竞争。