计算机板块业绩有望复苏 智慧城市建设是契机

　　2012 年收入与利润增速企稳回升。2012 年计算机行业上市公司合计实现营业收入1303.96 亿元，同比增长14.17%；合计实现净利润116.19 亿元，同比增长8.83%。下半年增速总体好于上半年，第四季度行业增速又有所下滑，主要是受到政府换届导致部分项目招投标计划暂缓的影响。

　　2012 年是计算机行业的低谷，2013 年行业有望复苏。智慧城市建设将是行业的复苏契机，是行业增长的主要驱动力。我们预计2013年行业收入增速有望达到20%，人力成本压力短期内仍难以缓解，预计利润增速在15%左右。

　　投资建议

　　维持行业“同步大市-A”评级，重点推荐安防、教育、医疗、交通四大民生领域的IT 企业：

　　安防：华平股份、大华股份、海康威视、佳都新太；

　　教育：科大讯飞；

　　医疗：卫宁软件、东华软件；

　　交通：银江股份、辉煌科技。

　　风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。