民生银行非息收入难掩息差下滑忧虑 增长堪忧

　　4月25日，民生银行发布2013年一季报。一季度公司实现归属于母公司股东的净利润110.15亿元，同比增加18.43亿元，同比增长20.09%。

　　根据季报显示，民生银行一季度净非利息收入87.63亿元，同比增加26.98亿元，增幅44.48%，占营业收入比重超过三成。

　　而2012年年报显示，民生银行净非利息收入占比率为25.17%，金额和占比已经名列全国性股份制商业银行前茅。

　　数据中可以看出，公司收入结构变化较大,非息收入成为业绩增长的主要动力。而非息收入占比增加另一个重要原因就是作为银行业传统利润源泉的息差大幅下降。

　　据民生季报显示，一季度公司净息差2.45%，比2012年四季度下降0.15个百分点。

　　有分析称，民生银行将去年净息差下降归咎于该行的银行间业务收益率偏低；2013年首季净息差较去年第四季进一步收窄至2.45%，估计与该行吸纳成本较高的存款有关。

　　尽管公司表示净息差下降主要因为去年央行两次降息及去年四季度民生银行增加的同业资产较多，而这部分资产的息差相对较低因素影响。但息差连续下滑已经是个不争的事实，反观苦苦支撑业绩的非息收入中手续费及佣金收入就达77亿，这跟一季度理财业务大幅膨胀有直接关系，而进入二季度将无法维持这种高增长态势，未来1-2个季度,如果实体经济持续低迷,民生银行的贷款收益率、息差和资产质量承受的压力还会持续,营业收入的增长可能不足以支持其业绩的高增长。腾讯财经