近日，华宏科技发布了其2012年年报。相比于不温不火的业绩而言，华宏科技作为一家2011年底上市的公司，其募投项目建设进度更为引人注意。
据了解，华宏科技在上市之初，共计设立了四个项目，分别为废旧金属再生处理中小型设备技术改造项目、废旧金属再生处理大型装备产业化项目、非金属打包压缩设备技术改造项目和工程技术中心建设项目。而在过去的一年多时间中，华宏科技募投项目进度与市场预期相差甚远，甚至部分项目在2012年年报中披露的建设进度相较2012年半年报不升反降。华宏科技募投项目建设过程步履维艰，进一步引发了市场对其能否兑现上市之初业绩承诺的质疑。
募投项目建设进度不进反退
在华宏科技2012年年报中，作为公司募投项目质疑的非金属打包、压缩设备技术改造项目承诺投资总额为3，683.4万元，而2012年报告期投入金额和截至2012年报告期末累计投入金额均为272.93万元，投资进度为7.14%。另一方面，同样是非金属打包、压缩设备技术这一募投项目，在2012年半年报中，其累计投入金额为308.14万元，投资进度为8.37%。
将2012年年报和半年报中披露的数据两相比较，华宏科技在非金属打包、压缩设备技术这一募投项目中，半年的时间非但没有继续投入资金进行建设，反而较先前投入的308.14万元资金缩水至272.93万元，投资进度也随之下降了1.23%。
对于这一问题，记者电话询问了华宏科技。该公司证券部工作人员表示，造成这种情况的具体原因他也不清楚，需要与相关公司其他人员进行沟通，稍后会将了解的情况反馈给记者。但截至发稿之时，记者并未收到华宏科技任何答复。
募投项目预期收益恐难实现
与此同时，华宏科技募投项目建设过程中面临的最大问题在于募投项目预计收益能否实现。
据了解，在华宏科技上市之初，市场就有该公司虚增募投项目预计收益的质疑。从华宏科技招股说明书可以看出，该公司募投项目中的废旧金属再生处理中小型设备技术改造、废旧金属再生处理大型装备产业化、非金属打包压缩设备技术改造三个项目为实际产出产品和效益的项目，而从华宏科技目前经营情况来看，以上三个项目的产品均为该公司在现有生产规模基础上进行的扩充产能计划，其产品在华宏科技上市之前便已有生产和销售。
华宏科技的招股说明书显示，废旧金属再生处理中小型设备技术改造项目预计新增Y81-系列中小型液压金属打包机设备产能2500台，新增Q43-系列液压金属剪断机设备产能3500台，并由此预计新增营业收入41723万元和税前利润6421.54万元；非金属打包压缩设备技术改造项目计划新增HPM-系列手动卧式液压打包机设备和Y63-系列生活垃圾压缩机设备产能各200台，并由此预计新增营业收入10030万元和净利润1388.38万元。而实际上，根据华宏科技2011年上市之时的销售数据显示，该公司Y81-系列中小型液压金属打包机当时售价为5.4万元/台，Q43-系列液压金属剪断机售价为6.77万元/台，HPM-系列手动卧式液压打包机售价25.48万元/台，Y63-系列生活垃圾压缩机售价为2.52万元/台。如果以各产品的销售单价分别乘以其预计扩充的产量，则公司在废旧金属再生处理中小型设备技术改造和非金属设备技术改造两个项目上，预计新增的营业收入分别为37195万元和5096万元，明显少于招股说明书中预计的41723万元和10030万元。
对此，华宏科技证券事务代表蒋祖超表示：“华宏科技在制定募投项目预期收益的时候，考虑到未来产品价格可能会出现增长的情况，因此收益偏高也不为过。”
但就2012年华宏科技的经营状况而言，市场不但没有向着华宏科技预期的方向发展，反而公司的销售情况出现了明显的下滑。从华宏科技2012年年报中披露的信息来看，华宏科技在金属打包设备、金属剪切设备、废钢破碎生产线、非金属打包压缩设备等各主营业务上，较2011年具有不同程度的下滑，以上几个主营业务均为华宏科技募投项目所涉及的业务。
同时，华宏科技2012年经营活动产生的现金流净额为11，080，222.80元，相较于2011年的69，331，038.72元下降了84.02%。华宏科技坦言，这是由于受整体经济形势的影响，公司下游客户的设备需求持续低迷，从而影响客户资金回款所致。
项目建设进度难符市场预期
除上述问题外，市场对于华宏科技募投项目的整体建设进度也颇有微词。
有投资者表示：“在募集资金未到位之前，华宏科技使用公司自有资金先期投入到募投项目建设中，从这一行为来看，公司对于几个募投项目的需求还是很急迫的，但自从华宏科技募集资金到位后以及整体的建设进度来看，募投项目的建设脚步明显缓慢。”
数据显示，华宏科技的废旧金属再生处理中小型设备技术改造项目和废旧金属再生处理大型装备产业化项目承诺投产时间为2013年12月31日，承诺的投入金额分别为12，858.7万元和10，704.9万元，截止2012年年末，以上两个项目累计投入2661.68万元和4971.6万元，其投资进度分别为20.7%和46.44%。目前建设周期已经过半，但以上两个项目的建设进度却明显滞后。
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