超贵州茅台成为A股第一高价股 盖茨基金“买药”狂赚8000万元
随着白酒消费受到限制，以及黑天鹅事件，贵州茅台半年跌近百元。而云南白药虽负面消息缠身，但股价却创历史新高，复权价格达1021元，超越茅台成为A股第一高价股。而盖茨基金去年四季度二次买入云南白药目前已赚8000万元，但大成基金低位减持却少挣6个多亿。
“黑天鹅”事件总是让很多上市公司股价受到重挫，但云南白药似乎成为A股市场上为数不多的几只抗“黑天鹅”较强的公司。昨日又有消息称，云南白药遭到起诉，但该公司股价却大幅飙升，收盘创下历史新高，复权价达1021元一股。
“黑天鹅”事件缠身
公司股价却大幅飙升
新华网20日转载的报道称，近期又有人士到法院起诉云南白药，甚至有河南、山东、北京三地多位律师进行了第二轮公益维权，联名致信国家食品药品监督管理局，建议其责令云南白药限期修改药品说明书。
云南白药今年来一直“问题缠身”。去年继四川省药监局爆出胶囊产品水分项目不合格后，川药采联办又取消了云南白药胶囊基本药物中标资格及集中上网采购资格，并将云南白药企业列入了“黑名单”。四川省药监局对该公司相关产品下发禁令，未来三年，云南白药胶囊将无法进入四川省基本药物招标采购。记者了解到，尽管云南白药在川遭遇“滑铁卢”，但业界大多认为不会动摇其未来业绩。“因为胶囊水分不达标算是比较轻量级的问题，而且丢掉个别市场在其整体业务中占比不大。”一位业内人士认为。
今年2月5日，香港卫生署发文回收云南白药的5款药品，理由是发现药物中含有有毒化学成分乌头碱，但未做标示。随后云南白药集团发布声明，承认情况属实。即使是负面消息缠身，但该公司股价依然屹立不倒，而且越走越高。截至昨日收盘，云南白药报收83.95元。“一天没有看就涨到84元了！”去年8月份买入云南白药的一位股民很开心，因为云南白药在不到半年左右给他赚了40%多。
“这家公司也有过不少‘黑天鹅’事件，但股价还是这么厉害，主要动力是其产品的唯一性。很多产品具有垄断地位，无人能及。”一位长期跟踪和研究云南白药的某券商分析师告诉本报记者。
盖茨基金两次买入
记者发现，这家看似问题缠身的公司，机构却对其青睐有加，如包括博时基金，汇添富基金等近70家机构曾前往云南白药实地调研。年报显示，截至去年12月底，在前十大流通股东中，易方达和嘉实基金两家机构分别加仓云南白药293.41万股和176.97万股。而在前十大流通股东中，盖茨基金成为最大的亮点。
2012年一季度，盖茨基金新进买入400.04万股云南白药股份，占流通股份的0.58%，当时包括瑞银、全国社保基金、华安基金等多家机构抛售了云南白药合计1400万股左右。2012年一季度大成基金也大幅减持了云南白药387.94万股。
记者从云南白药历史年报中发现，2012年上半年，盖茨基金持有的400.04万股云南白药股份却被全部抛售。盖茨基金这一进一出赚得盆满钵满。去年四季度，盖茨基金再次以400.04万股的持股量位居云南白药第十大流通股东的位置上。数据显示，去年四季度，云南白药平均股价为64元，昨日收盘，该公司股价飙升到83.95万元，盘中最高位84.30元。这意味着，盖茨基金二次买入云南白药后在短短的一个季度左右账面盈利达到7980.8万元。
大成基金底部减持
相比而言，大成基金在云南白药上的操作被业界认为是“一大败笔”。数据显示，早在2011年三季度，大成蓝筹稳健证券投资基金持有云南白药1585.50万股。此后在云南白药股价剧烈波动中，连续减持。2012年一季度，在云南白药股价处在近一年的底部区域，该基金大幅减持了387.94万股，紧接着在去年二季度再度减持278.56万股。到去年年底，该基金持有云南白药的股份只有789万股，按最新的持股计算，该基金目前持有的市值为6.62亿元。但如果未有中间的“低位”减持操作，目前的持股市值是13.31亿元。
后市：退房入基股价有望跻身百元
面对云南白药股价的上涨，机构依然集体看多。有分析师表示，随着地产业务剥离，集中精力做主业；儿童产品入基药，未来业绩会持续增长，股价有望迈入百元俱乐部。
云南白药3月13日发布公告称，将采取公开挂牌交易方式转让白药置业全部股权，退出房地产开发业务。而云南白药进军房地产业5年多以来，该业务并未给公司带来任何利润，反而还赔了44万元。中投证券分析师余方升表示，云南白药加强内外资源整合，地产业务剥离后将更加专注主业发展。
据云南白药刚发布的2012年年度报告显示，公司全年实现营业收入136.87亿元，比去年同期增长20.99%；实现净利润15.58亿元，比去年同期增长31.95%；每股收益2.28元。“云南白药这种药企发展‘大健康’的模式可以说是国内目前最成功的，广药、片仔癀、滇虹药业、哈药三精、马应龙等很多知名药企也都在开发日化产品，但日化行业竞争本就趋于白热化，而且‘制药背景’的‘同门’多了，想脱颖而出也不容易。”一位日化行业研究人士告诉本报记者，云南白药的成功不一定完全能被复制。“云南白药牙膏当年是通过打出独创消炎止痛牌，与普通牙膏实现差异化竞争来站稳脚跟，现在药企研发的牙膏有点同质化竞争意味，市场认可或较为慢热。”她认为。
此外，在白药系列产品保持稳定增长的同时，最近又有利好传来：新版基药中新增了近10种专用于儿童的中药品种，其中就包括云南白药的小儿宝泰康颗粒。“这意味着公司新入选的这款产品销售会迅速放量。”一位医药研究分析师表示，不过与此同时，价格或也会有些微下调。
因此，兴业证券邓晓倩预计，云南白药未来三年仍能取得过去10年超过25%的净利润复合增速。申银万国罗鶄分析认为，随着气雾剂、白药膏、应急包、牙膏、养元清等产品效力进一步发挥，云南白药未来可持续成长可以预见，12个月目标价有可能达到103元。
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