瞄准6000亿元保证金 公募上演新一轮“货币战争”

    A股市场上总量高达数千亿元的保证金，俨然已经成为公募基金们的“必争之地”。“未来半个月，我们要在全国举办100场路演活动，向外界推荐我们的场内市场货币基金。”上周，易方达基金市场部人士信心满满地表示。

    瞄准6000亿元保证金

    事实上，不仅仅是易方达，华夏、汇添富、华宝兴业……新一轮的“货币战争”已经上演，基金公司们抢食的正是数千亿元的券商保证金。今天，市场上就有两只场内货币基金加入到这一队伍，他们分别是：工银安心增利场内货币基金和银华交易型货币基金(银华日利)。

    据证券业协会统计，截止到去年12月底，证券公司保证金余额为6002.71亿元。该类账户中的资金每年仅享受0.3%至0.5%的活期利率。在市场低迷时，大多投资者会空仓等待时机，使得保证金账户处于闲置状态。基金公司们看上的就是这些闲置资金。工银安心增利等场内T+0货基的推出，使得投资者能像股票一样在场内进行T+0交易，享受高于活期存款利率的预期收益，又能在需要购买股票时，以T+0方式及时卖出，迅速获取资金头寸。

    最大卖点是T+0

    事实上，场内货币基金并非创新产品，其与我们平常说的货币基金投资范围几乎一致，其最大卖点在于T+0，即股民卖了场内货币基金当天就能买股票。其与货币基金的区别仅有两点：一是销售渠道由银行变成券商，投资者在证券账户像买卖股票一样交易；二是赎回由T+1或2变成了T+0。

    易方达固定收益部首席投资官马骏称，由于采取T+0的交易模式，场内货币基金对流动性的要求更高，基金资产投资现金的比例会更高，因此收益会略低于场外货币基金。

    以细微创新抢占制高点

    为了迅速占领制高点，基金公司们还是尝试着细微的创新。“我们是行业内首家获得银行日间授信的公司，且门槛低至1元。”易方达市场部人士表示，有了银行授信预先垫支，应付赎回的部分资产可以在T+1日变现，基金的流动性管理时间相对宽裕。

    此外，今天发行的银华日利则首创“不结转收益的全价”计价方式，即不再沿用普通货币基金以1元面值计价的方式，而是以基金净值的高低体现其收益变化，更符合股民的交易习惯。这使得其日后可能会成为国内首只净值将超1元的货币基金。其分红也采用了定时现金分红，即每年初将基金份额净值超出面值的部分全部以现金形式分配给投资者。