证券新闻
解决B股问题要看公司本身
A股历史上,新股发行改革一直伴随其中,但新股“三高”症状长期未能得到有效根治。深交所总经理宋丽萍昨日表示,新股发行改革难度较大原因较多,如没有连续的信息披露,新股信息少,定价牵涉面广等等。
不过,过去一年来新股发行制度改革取得了阶段性成效。同时,她还指出,目前解决B股问题还是看公司本身设计的方案。
在昨日出席2013年证监会系统代表委员记者见面会上,宋丽萍表示,今年将配合新股发行制度改革,实施“深化遏制炒新”专项行动。她指出,实际上,新股发行制度改革几乎贯穿了市场发展的全过程,是我国资本市场改革发展艰难探索的一个缩影。而且其改革难度大是有多方面原因造成。
首先是没有连续的信息披露,定价难度大。仅依赖发行人披露信息,中介机构来保证信息质量,对整个新股发行链条的各个参与主体的要求都非常高。其次,新股配售初期就依托二级市场网络,虽然此后开始面向公众,但新股信息少,定价往往有折价,导致打新“只赚不赔”。同时,新股定价牵涉面广,既是整个市场发展的源头,也是理顺二级市场价格体系的基础。定价低会带来“炒新”,定价高又会带来“三高”。
不过,在过去一年,新股发行改革取得明显效果,新股发行市盈率下降,“三高”势头有多缓解。数据显示,一年来新股平均发行价、平均市盈率分别下降28%和36%,创业板平均超募比例由2011年的144%下降至94%。
而针对目前备受市场关注的B股出路问题,宋丽萍昨日指出,解决B股问题,关键看上市公司设计什么样的方案。主要思路是,在当前的法律框架内,成熟一家推出一家。
对交易所改制,宋丽萍表示,按照证监会统一安排,首先筹建监事会,然后按照公司制定设计方案,一步一步走。同时,要借鉴海外经验。