医药行业:财政投入做大开始　回调即机会

2008年05月26日 11:12 来源：中金在线李淑花

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·机构预测明日大盘走势

    《方案》规定的总目标为：全面实施扩大国家免疫规划，继续保持无脊灰状态，消除麻疹，控制乙肝，进一步降低疫苗可预防传染病的发病率。《方案》规定了四项工作指标：一是到2010年，乙肝疫苗、卡介苗、脊灰疫苗、百白破疫苗、麻疹疫苗适龄儿童接种率以乡为单位达到90％以上。二是到2010年，流脑疫苗、乙脑疫苗、甲肝疫苗力争在全国范围对适龄儿童普及接种(普及接种：在疫苗不足的情况下，力争普遍接种)。三是出血热疫苗目标人群的接种率达到70％以上。四是炭疽疫苗、钩体疫苗应急接种目标人群的接种率达到70％以上。

    此举使得政府在计划免疫方面的投入大大增加。近年来疫苗行业在全球范围内也处于高速增长。从卫生经济学的角度来看，以麻疹为例，免疫的效率较治疗高70%以上。我们认为对于人均医药卫生费用不足的我国，免疫工作具有更为重要的意义，政府会继续加强对这一方面的投入。而群众预防意识的提高，也将成为该市场扩张的重要因素。

    医改是一个长期的过程

    总体而言，我们认为医改对医药行业肯定是一个长期利好，但对医改的进程速度不要抱太高的期望。(英国实现全民医保花了约20年时间)。从医改的内容来看，能做的已经在做，主要包括新农合和城镇居民医保制度。而另外有些难以在短时间内实行的仍没有很好的解决方法，我们认为医改的重点及难点集中在：管办分开、改革以医补医、规范公立医院运行机制和卫生投入机制方面。在这些方面，医改没有提出明确解决方法的，我们预计会在各地实践的基础上成熟一项做一项。比如，北京已经在启动医院体制改革，医保“总额预付制度”试点即将展开；在广东的一些地区也在尝试着“收支两条线”；西部、东部一些城市或者院校都有“医药分开”的试点；上海、北京、潍坊也已经进行了不同模式的“管办分开”试点等等。但上述的试点能否成功以及如何向全国推广并没有明确的时间表。所以，我们认为医改是一项长期的任务。

    英国医改经验的启示

    我们目前只看到政府对卫生事业的投入在不断加大，但没有意识到投入的效益如何。或者说真要实现全民医保的投入将会很大，也许会超过目前的预测。可行的方法不如在有限的财政投入的前提下，提高资金使用的有效性。我们先看看英国社保体系的发展史，英国“社保之父”贝弗里奇当年规划的英国战后社保体系，从开始实施到全面建成有20年的过渡期。需要过渡期的理由，是因为虽然战前英国已经达到了“其他国家难以匹敌的”高福利水平，但要把原先多头的、零散的保障转变为理想的统一保障体系，还有几十项改革措施要完成，这表明全面的社保大计不可能一蹴而就。即使如此，贝弗里奇爵士还是远远低估了任务的艰巨性。贝弗里奇测算的英国社保总预算，在实施的第一年(从1948年7月1日实施)为6.97亿英镑，占1948年GDP的6%；到完成过渡的1965年，社保总预算也不过8.58亿英镑。实际上，1949-1950的财年单单医保的花费就达4亿英镑，比贝弗里奇报告测算的起始健保开支1.7亿英镑，整整高了1.5倍！到1957年英国社保开支占GDP14%，其中单列开来的医保开支，占GDP的3%。从此，社保医保开销远比GDP增长得快，就成为一个稳定的模式。

    英国社保体系的长远代价，事后看非常之高。如果把战后英国社保开支的实际增长，与贝弗里奇当初预见的规模相比，我们可以说当年的测算，实在是错得离谱，主要假设社会总的需求基本不变。这给我们的启示是：当设计的福利约束条件发生了重大变化以后，医疗服务等需求量一定会发生重大变化，从而严重低估了英国社保的开支增长。社保医保一旦作为国家制度实施，预算缺口就不断强制性地转为公民和财政日益沉重的财务负担。讲到底，天下还是没有免费的午餐，在提倡养老、看病和健康是所有人都应该平等享有的权利，国家可以运用强制力分派这些义务，但最终使国家承诺转变为实实在在的国家债务。这使我们联想到目前中国有些医改所供方案的财务测算，只要一次性投入几千亿人民币，就能满足中国全民医保所需的开销，这正是我担心所在。

    基本药物制度—医改下一个重点

    令我们感到宽慰的是政府似乎已经意识到这个问题，政府投入的增加不一定会带来国民医疗保障水平的提高，很关键的一个因素要看医疗制度的效率。在推进医改的过程中，政府是非常谨慎的，并没有提出很高的不切合实际的目标。我们预计国家会在提高政府政府投入资金的有效性方面做些文章，其中比较引人注目是重提基本药物制度。据相关人士透露，基本药物制度将成为2009年食品和药品监督局的工作重点。

    国家基本药物制度是世界卫生组织向其成员国倡议的一项重要制度。针对药品市场更新换代加快和药品巨大浪费的情况，WHO于1975年开始推荐一些国家制定基本药物的做法，该基本药物是指能“满足大部分民众的卫生保健需要，在任何时候均有足够的数量和适宜的剂型，其价格是个人和社会能够承受得起的药品”。通过制定基本药物示范目录，WHO希望其成员国，尤其是发展中国家的大部分人口得到基本药物供应，降低医疗费用，促进合理用药。以让患者得到有效又价廉药物为宗旨的国家基本药物政策，主要包括三方面内容：一是保证药物的生产与供应，二是提高药物的可获得性，三是提高居民药品的可支付性。目前已有105个国家已经和正在制定国家基本药物制度，有160多个国家拥有国家基本药物目录。自1992年起，我国开始制定国家基本药物目录的工作，1996年，公布了第一批国家基本药物目录，此后每两年调整一次，至今已公布4次。然而，随着城镇职工基本医疗保险制度的建立和推广，《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》被广泛采用，国家基本药物目录渐渐被人们淡忘。

    制定国家基本药物制度关键在于，需要跨部门合作和政策系统相互配套。基本药品生产和配送体系；临床对基本药品的合理使用规定和要求；患者对基本药品的认同等等，建立国家基本药物制度需要跨部门合作和整体性的医药、医疗改革。当前，药价高、看病贵主要症结集中在医疗终端环节。并不是市场上没有疗效好、价格便宜的药品，而是这些药品往往不能通过招标(因为竞相压价而产品没有利润，所以被企业放弃)，即使通过了招标，也会因为终端环节不愿意用低价药、企业不愿意生产而出现“中标死”的结果。如果国家基本药物制度只是以前“价格低、疗效好”的常用药品，实行定点生产、统一定价、采购、配送，没有配套的强制措施要求医疗终端用药，这些药品同样会在相当多的医院中被拒绝采购。因此，贯彻国家基本药物制度必须依靠政府的强力推动。总之，基本药物制度的制定和实施任重而道远。

    广东药品挂网招标看药品招标趋势

    2007年5月后，广东省各地医院药品已全部启用了“挂网招标”的新价。这项震动全国的改革，给药品降价带来比较大的影响。据统计，截至07年7月31日，参与全省药品阳光采购的医疗机构有891家，阳光采购药品总金额为70多亿元，让利患者12亿多元，减少了配送环节，降低了社会成本，减轻了老百姓医药费用负担，取得了初步成效。而根据广东省物价局的调查，对医院用量最大的青霉素、阿莫西林、头孢三嗪、头孢他啶、头孢拉定、头孢呋辛、阿齐霉素、环丙沙星、氧氟沙星以及复方氨基酸等10个常用品种的各种剂型进行价格测算，发现这10个药品的16个品规价格比06年招标平均下降了9.63%。

    据悉，2008年参加广东省药品挂网招标的报名企业和产品均比2007年略有减少，主要原因是部分小企业或者竞争力较弱的企业未报名；2007年报价后未给医药配送药品的企业，今年大部分没再报名。经过初步审核，共有2848家药品生产企业成功报名，其中157家为新参加企业。国内药品生产企业共有2702家成功报名，占总报名企业的94.87%。报名药品品规数4.7万多个。

    2008年广东省的挂网招标将于7月举行，根据07年在实施过程中发现的问题，在一下几个方面进行改进：1)由于产能不足出现供应紧张的人血白蛋白等血液制品，将直接纳入“绿色通道”，直接列入医疗行业的药品采购目录；2)专利产品、优质优价中成药、获科技进步奖的药品直接纳入面对面谈判，使此类品种在价格合理的前提下入围得到进一步保证，这使得包括外资等企业的产品面临比07年更宽松的竞争环境；3)严格执行两票制的规定将会放宽，针对进口或者按总经销或总代理模式销售的品种，最多允许三票；4)明确配送商的数量。对某一入围品种，必须在每个地级市报名的经销商中委托配送的经销商，每个地级市(含所辖区、县可选择1～5个经销商，所有品种不允许转配送。

    和07年相比，对医药商业企业影响最大改变是全面实施“两票制”，我们认为“两票制”能有效改变目前药品流通环节过多、层层加价的问题，将有利于提高这个行业的行业集中度。以往药厂招商选择代理商后，代理商往往要求厂家按底价将发票开到医药公司A，再由A公司开票到下游医药公司B，B公司再对医院进行直接配送，或继续委托其他医药公司C对其不能覆盖的区域进行配送，销售到县、乡、镇一级医疗机构时，可能已经转手给D公司或E公司配送了。这些公司中，有相当一部分公司是没有专业仓库，没有配送能力的“大包公司”或小经销商。而关键是，在A公司销售到B公司时，其票面增值部分往往可能不是按照国家规定的17%增值税率收取，只是向代理商收取部分“手续费”，这其中的差价部分就变成了流通环节中的种种好处。有专家估计，“两票制”将使广东省现有的2000多家药品经销商近七成被淘汰。

    医院用药增长迅猛

    医保的水平提高使我们更加关注医院的用药情况。据中国重点城市样本医院的统计数据表明，2004-2007年，样本医院购入药品总金额平均增长率为20.08%，其中2007年的金额达到350.3亿元，同比增长28.7%。尽管购入金额逐年呈上升趋势，但是2006年的增长速度曾出现了明显下滑，这与在这两年政府多次对药品进行降价及其他政策实施有关，所以宽松的政策环境对医药行业的发展非常重要。

    （来源：东方证券）

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