A股上周持续回调，多重利空消息扰乱资本市场情绪，上证指数创年内新低。从基金操作来看，在市场大跌下基金被动减仓，尽量回避风险。
6月20日德圣基金研究中心仓位测算数据显示，偏股方向基金上周继续保持高仓位持仓，主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为79.43%，相比前周下降0.63个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为72.94%，相比前周下降1.48个百分点；配置混合型基金加权平均仓位68.53%，相比前周下降1.24个百分点。
测算期间沪深300指数下跌8.16%，仓位被动下降。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金被动减持明显。
从具体基金来看，上周减仓基金仍明显多于加仓基金。
扣除被动仓位变化后，167只基金主动减仓幅度超过2个百分点，其中，73只基金主动减仓超过5个百分点。同时，重仓基金(仓位>85%)占比23.28%，相比前周大幅下降4.77个百分点；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比35.17%，占比增加1.81个百分点；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为23.45%，占比增加1.58个百分点；仓位较轻或轻仓基金占比18.11%，占比增加1.35个百分点。
德圣基金研究中心分析称，上周A股延续跌势，权重股大幅下挫，拖累大盘重新站上5日均线，市场整体延续弱势。经济基本面持续缺乏利好支撑，6月汇丰PMI初值创9个月新低，经济复苏动力不足；从资金面上看，央行持续中性的货币政策造成市场短期资金面偏紧，隔夜利率连创新高，引发了市场对短期流动性紧张的担忧。基金对股指后市走势缺乏明确的态度，试图通过观望来应对市场行情变动。
从具体基金公司来看，基金公司操作分化，部分基金公司被动减仓。前期跟随市场风格加仓导致仓位偏重的基金继续减仓，而大部分基金则选择把仓位控制在中等及以下水平，以回避短线风险。
具体而言，大型基金公司汇添富旗下多只偏股方向基金仓位偏轻进行加仓，而嘉实、工银、南方等旗下多只基金则主动减持。宝盈、金元惠理和天治等小型基金公司加仓幅度较大，仓位操作较明显。
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