上石化和仪化提高对价 中石化"优惠大放送"力促股改

    为了推动S上石化(600688，前收盘价6.43元)、S仪化(600871，前收盘价6.64元)顺利完成股改，今日，S上石化、S仪化双双发布股改修订案，经与流通A股股东协商，控股股东中国石化拟将股改对价由“10:4.5”提高至“10:5”；股改完成半年后，转股比例由“10:3”提高至“10:4”等。

    增加股权激励等承诺

     S上石化的修订案显示，公司于6月8日刊登股改方案后，随即通过登门拜访、网上路演和热线电话等多种方式与投资者进行了沟通交流，现作出修订，修订后中国石化将向S上石化流通A股股东“每10股支付5股”，共送出3.6亿股。交易完成后，其持股数将由40亿股降至36.4亿股，持股比例由55.56%变成50.56%。中国石化还承诺，将在股改方案实施后6个月内，向S上石化提议召开董事会，审议“每10股转增不少于4股”的议案，并在股东大会上投赞成票。

    《每日经济新闻》记者注意到，最初方案中，中国石化的承诺是“每10股支付4.5股”和“每10股转增不少于3股”，可见，此次修订提高了对价比例和转赠股数量。而且中国石化还答应，将在股改实施后一年内，敦促S上石化推出股权激励计划，行权价格不低于6.43元/股；并承诺将S上石化作为今后相关业务的发展平台，但具体细节，暂未作透露。

    和S上石化一样，S仪化今日也推出了股改修订案，核心条款大体相似：“每10股支付5股”和“每10股转增不少于4股”等。不同之处在于，行权价格不低于6.64元/股；交易完成后，中国石化的持股数将由16.8亿股降至16.1亿股，持股比例由42%变成40.25%。现第三大股东中信集团的持股比例则由18%变成17.25%。

    特别关照S仪化

    考虑到S仪化目前已亏损一年的情况，中国石化对其进行了特别“关照”。6月19日，S仪化签署《股权转让意向书》，拟受让中石化资产管理公司所持东丽薄膜50%股权、博纳织物40%股权。资料显示，东丽薄膜由中石化资产管理公司与日本东丽株式会社合资设立，注册资本8560万美元，主要生产聚酯薄膜。截至去年末，东丽薄膜净资产为7.74亿元。而博纳织物则是由中石化资产管理公司与英国博纳合资设立，注册资本823.35万欧元，主要以聚丙烯、聚乙烯、聚酯为原料生产工程用特种纺织品，截至去年末，博纳织物净资产为1.37亿元。

    尽管S仪化公告称：“签署《股权转让意向书》与公司股改无关，不构成股改方案的一部分，亦不构成股改对价。”但分析人士表示，公司该说法恐难成立。“2012年S仪化亏损3.6亿元，今年一季度再亏2.85亿元；以目前聚酯切片、瓶片、涤纶短纤及BDO的行情看，若无‘输血’，今年S仪化将会再度亏损：即便S仪化完成股改，他们很快将被‘ST’，甚至面临暂停上市的风险。中国石化将上述公司转让给S仪化，不排除是为了消除S仪化投资者的顾虑。”他说。