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民营企业海外并购展拳脚

2013年06月07日 08:31   来源:新闻周刊   

  根据普华永道5月22日公布的数据和分析表明,中国企业海外并购在过去五年中掀起了热潮,总投资金额从2008年的103亿美元发展到2012年的652亿美元,五年间增加了五倍多。

  报告同时显示,在这一并购热潮中,中国自2009年以来已占据五大新兴市场中的领先地位,2012年中国的占比达到历史新高,就交易金额而言,近70%新兴市场对成熟市场的投资来自于中国。2012年年底十二部委联合发布鼓励和引导民营企业海外投资的指导性文件,目前中国民营企业海外并购项目达到255亿美元。

  虽然就交易金额而言,国有企业仍然占主导地位,但普华永道中国税务部中国企业服务主管合伙人黄佳认为:“就中国市场而言,在过去5年中,我们看到崛起的中国民营企业积极寻觅成熟市场的优质并购目标,这对跨境并购的格局带来了影响。展望未来,在交易数量上,中国民营企业将引领海外并购市场。”

  港特别行政区政府投资推广署华北投资推广总监胡盛龙日前在一次会议上提到:“大概海外并购中的60%是通过香港开展的。”他认为,香港是一个连接中国内地和海外的桥梁和平台,在投资环境方面的优势促使海外并购会通过香港来开展,同时很多企业会考量海外并购的便利而选择在香港设点。香港是国际知名金融中心,在全球100家银行中有72家落户香港,税率低廉、税制简单、成立公司手续简便,对企业来说是一个良好的营商环境。

  胡盛龙认为国家“十二五”规划是推动企业走出去的,在国家方方面面的政策都配合企业能够更好、更快地走出去,另外,国内民营企业目前已经发展壮大,资金非常充沛。这些都促使民企去海外开展投资并购。

  不过,他承认,在跨境投资与并购中,企业的确遇到了一些问题,总结下来第一就是融资渠道不畅,国际市场方面对国际市场网路的推广不是非常广泛。另外配额关税、外汇方面的管制也限制了企业走出去的行为。

  胡盛龙表示,包括对国际市场惯例认识不足,国内企业面临的这些问题要求企业寻找专业机构来协助,这样才能更好地走出去。

  对于跨境投资与并购的现象,深圳清研睿合基金管理有限公司的董事长索咏红用“东风西渐”来形容。她认为,除了伴随着中国企业国际化战略追求海外市场、技术、品牌外,企业跨境投资与并购还有一个原因是有些海外经济体经济低迷,甚至衰退带来了一些资产洼地,中国企业捕捉到了抄底性的收购机会。另外从监管层面和政策制订者层面对产业整合并购支持态度非常明确,并购重组被视为是加快结构经济调整优化资源配置非常有效的手段。

  她表示,经过这么年的发展尤其是中国资本市场的发展,使得并购市场产生了一批有并购动力和能力的生力军。特别是上市公司面临着寻求新的利润增长点,需要非常快速的扩大规模。在这样一个现状面前,并购可能就会成为一个非常有效的选择,哪怕在跨境并购投资时有回避不了的保护主义。

  索咏红介绍,2012年起深圳清研睿合基金管理有限公司就邀请了许多具有专业产业分析能力的专家加盟,希望能对整个产业梳理提供帮助。


(责任编辑:魏京婷)

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