中企海外并购金额去年飙五成 2013年势头或更劲

　　中海油194亿美元收购尼克森，中国企业最大海外并购案收官

　　194亿美元！中国海洋石油有限公司昨日宣布，中海油完成收购加拿大尼克森公司的交易。收购尼克森的普通股和优先股的总对价约为151亿美元，此外还将承担尼克森43亿美元的债务，收购总价达194亿美元——这是中国企业成功完成的最大一笔海外并购。

　　实际上，近年来中国企业海外并购越来越多，数据显示，去年中企海外并购交易总金额就飙升五成，而专家称2013年势头可能更劲。这也印证了本报去年2月在《“大象级”收购激增中企海外并购进入3.0时代》的报道中所提出的“中企海外‘大象级并购’将呈爆发性增长”的判断。

　　百亿收购值不值？

　　从2012年7月开始，一步一步地从获得尼克森股东、加拿大当地法院、加拿大政府、美国外国投资委员会以及中国国家发展改革委等批准，中海油终于拿下了“中国企业第一大海外并购案”。如此大费周章、如此高额的收购费用到底值不值？

　　数据显示，尼克森股价在2008年曾达到40.99美元的高位，近年来由于经营不善，股价大降，至2012年6月，已跌至14.63美元低位，低于净资产价值约40%。2012年7月，中海油提出以每股27.50美元、较前一日股价溢价60%的价格全现金收购尼克森，相当于以151亿美元收购尼克森，另外还有约43亿美元债务将予以维持。

　　“中海油从资源、回报和风险三方面考虑海外发展。”中国海洋石油总公司总经理杨华向媒体分析指出，报价综合了对尼克森股价的长期跟踪分析及对其净资产价值的判断，合理并具竞争力；中海油和尼克森资产互补，能形成绝佳的战略配合。通过收购，中海油证实储量可增加30%，产量将增加20%以上，同时也使中海油全球化布局得以增强。

　　“第一大”的成功可否复制？

　　“这是一个成功的范例，鼓舞人心。”广东省油气商会油品部部长姚达明分析指出，“中国确实应该趁这个机会出海，去进行好的拓展，进行全球整体的资源整合与布局。”姚达明认为，现在也是企业“出海”的好时机。“据我所知，加拿大不少地区还是很欢迎投资者的出现的。在美国的岩页气革命之后，本来一直向美国供应能源的加拿大和部分南美国家现在出现资源过剩，需要寻找出路，这就是我们中国企业出手的好时机了。”姚达明补充解释，“当然，不要选择在政治敏感地区，例如美国的核心地区，那里的门槛还是很高的。”　　记者 李晓莉

　　中海油最大并购桂冠能戴多久？

　　2012年海外并购交易总金额上升五成，专家称2013年势头更劲

　　如果将10亿美元的海外收购称作“大象级”，那么中海油对尼克森的收购则可谓是“巨鲸级”。

　　巨额资金密集出海

　　提起海外并购，国有三大石油巨头“表现出众”，仅2012年，“三桶油”并购足迹就遍布中东、北美、澳大利亚等多个能源重地，累计254亿美元的并购资金也刷新历史记录，占到2012年总金额的38.9%。2013年，“三桶油”依然马不停蹄：2月21日，中石油自美国康菲石油公司手中购得部分资产权益，2月25日，中石化正式完成对美国切萨皮克能源公司资产的收购交易。

　　除去三大巨头之外，根据毕马威提供的数据，2012年还有326起中国企业海外并购业务，按照被收购方所在国家统计，加拿大、美国和澳大利亚是中国企业投资前三位的国家，分别为211亿美元、111亿美元和80亿美元；投资的行业中，能源和电力仍然占据最大份额(56%)，其次是材料(12%)和工业(9%)行业。

　　宗数回落金额上升

　　普华永道发布的最新报告《2012年企业并购回顾及2013年展望》指出，除了私募股权基金和风险投资交易之外，中国大陆企业海外并购交易总量从2011年的206宗略降至191宗，尽管宗数有所减少，但总金额却达历史新高——从2011年的424亿美元增至2012年652亿美元，上升幅度高达54%。

　　诸多业内人士仍看好2013海外并购趋势，毕马威中国业务发展中心全球主席冯育勤表示：“中国经济会继续保持缓慢增长，而海外投资持续增长的趋势不会改变，海外并购仍然会以发达经济体为主。” 普华永道则在《展望》中预计：“更多交易正蓄势待发，这种增长趋势在2013年仍将保持强劲势头并再创新高。”