自称国内唯一、世界第三的结构泡沫材料生产商，因业绩和股价的飞流直下，天晟新材（300169）被疑为“万福生科第二”。
天晟新材2011年1月25日上市，目前正筹划发行公司债券。保荐机构平安证券这样讲：公司产品主要应用于风力发电、轨道交通、船舶、航空航天、建筑节能等领域。据此，公司市盈率近90倍，发行价高达32元。
2011年上市当年，天晟新材净利润为5481.76万元，同比增长12.53%，但增幅低于2010年的37.53%和2009年的32.18%。
上市第二年，天晟新材业绩大变脸，全年净利润仅为1959万元，剧烈下滑64.26%。更糟糕的是，2013年一季度实现净利润-228.56万元，同比下降120.94%。而行业下游企业华锐风电也因财务造假，近日被立案调查。伴随业绩下跌的还有天晟新材股价，从上市初期最高的52.85元（后复权）跌到目前的19元左右，跌幅超过60%。这个损失，该由平安证券还是由天晟新材来赔？
又是曾年生
天晟新材的保荐代表人是曾年生、吴晓波。而曾年生，在万福生科一案中可谓臭名远扬。
5月10日，证监会宣布，万福生科涉嫌欺诈发行和信息披露违法违规，给予前平安证券总经理助理兼投行事业部负责人曾年生警告处分，罚款30万元，证券从业资格被取消。一同被处罚的还有薛荣年等人。
薛荣年2011年12月30日离职平安证券，加入华林证券。2012年11月，他的部下、原平安证券总经理助理兼投行事业部负责人曾年生，也带着其余3名最后撤退者加入华林证券担任总裁。但即使薛、曾二人从平安转投至华林证券，也没能逃脱处罚。
曾年生于万福生科案中翻船，却没有因天晟新材的业绩变脸而受连累。而另一保荐人吴晓波更侥幸“逃脱”。吴晓波于2012年8月21日转投华林证券。
有投资者称，证监会既然扩大追究责任范围，就应当对天晟新材进行调查，追溯其业绩变脸中的责任划分，追查曾年生、吴晓波的责任。
曾年生和吴晓波曾为金源锻造的保荐人。金源锻造曾两次上会，首次由平安证券李红星和吴光琳分别担任保荐代表人，2010年12月10日撤回了首发申请。2011年5月13日二度申请上会时，保荐代表人已更替为曾年生和吴晓波，但仍因公司的独立性、应收账款较高等问题而铩羽。
谁来担责
万福生科案中的另一大先例，是平安证券因IPO保荐项目，主动对投资者进行赔偿。
平安证券5月10日宣布，设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益专项基金”。该基金将用于赔偿符合条件的投资者因投资万福生科虚假陈述而遭受的损失。
平安证券表示，中国证券投资者保护基金有限责任公司将担任基金的管理人，负责基金的日常管理及运作，基金规模为人民币3亿元，存续期为2个月。该基金将采取“先偿后追”方式，即平安证券先行以基金财产偿付符合条件的投资者，再通过法律途径向万福生科事件的主要责任及其他连带责任方追偿。
有律师在接受采访时认为，如果天晟新材成为“万福生科第二”而遭调查，那么投资者同样可以要求平安证券以相同的方式进行赔付，再向天晟新材进行追偿。在立案调查后，公司发债应暂停。
知情人士透露，天晟新材正在发行3.8亿元公司债，是由吴晓波承销的。
关于天晟新材的相关问题，《大江南证券》将进一步予以关注。田甜
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