本周日元延续反弹，美元冲高回落。从基本面看，支持美元持续回落的因素并不存在，故美元本周走势可视为正常调整。日元虽无大涨基础，但其持续贬值势头或已暂止，中线将转入横盘震荡。
日元反弹走势或转向均衡
日元于上周二探明低点103.72日元兑1美元后，随即展开震荡反弹，至本周四已升值至100.47日元，最大累计升幅达3.1%。本周三，日元升值稍大，达到1.21%，这引发周四日本股市狂跌5%以上，因日元升值不利日本出口企业，亦不利于其走出通缩。
周三日元升值稍大和当天经济合作暨发展组织(OECD)的言论相关，因该机构在调低其余经济体经济增长前景的同时，却调高了日本经济增长前景。OECD周三称，日本央行积极宽松货币政策的宣示将有助日本经济今年增长1.6%。
不过，本周四日本央行在东京发布公告称，将调快每月购债次数，这使得周四日元升值势头中止。日央行加快购债频率，显然是针对近期日本公债收益率上升的对冲行为，这同时暗示日本央行暂无意缩减宽松力度。
本周五，日本将公布5月制造业PMI、4月所有家庭支出、4月CPI、4月失业率、4月建筑订单等经济指标，将为日元短期反弹提供进一步指引。从近期一些经济指标看，日本经济迅速大幅改善的机会有限，故上述经济指标可能略微压制日元。
中线而言，日元有望就此转向横盘震荡，不太可能继续大贬。技术面而言，日元月K线迄今已拉了八阴，故未来横盘震荡三五个月也极为正常，除非基本面发生突变。
美元回软恐为技术性调整
继本周二美元指数大升0.74%后，美元即展开连续两天的调整，创出两周多来新低。美元指数本周三贬0.75%，周四，截至昨18：40，暂贬0.19%至83.455点。美元下跌可能受技术面压制较多，从图形看，美元指数两周来已先后三次冲击84.50一带，但屡次失败，有构成多重头的嫌疑，这种情况下，近期加仓较多的美元多头或许会选择平仓。
除技术面压制外，美国公债市场波动近期显著加大，平均收益率出现急升，也对美元构成压制。公债收益率上升显然和美联储有退出量宽政策打算相关。
就债市利率水平趋高的影响来看，其对美国楼市影响明显利空。本周三，美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的行业报告显示，美联储可能开始缩减刺激措施的疑虑，导致上周美国30年期抵押贷款利率升至3.90%，这是自去年5月份以来的最高水平，进而打击当周抵押贷款申请活动指数下滑8.8%，而再融资申请指数亦大降了12.3%，降幅为年内最大。
在预测美联储退出量宽政策方面，投资者的看法出现了波动，这也加大了美元的震荡。具体来说，投资者可能在前期过度预期了美联储退出量宽政策，而目前正在修正这样的观点。当本周三OECD调降了全球经济增长前景后，市场的情绪波动自然更加明显。
上述美元的压制因素可能不会持续，毕竟美国经济前景在主要经济体中仍最被看好，所以美元应缺乏持续下滑动能。也就是说，美元本轮调整应以技术面为主，当其超涨形态得以修正后，仍有望盘升。
新西兰元仍将续跌
本月新西兰元贬值颇多，由最高的0.8584美元贬至本周四最低的0.8024美元，最大贬幅近7%。目前，新西兰元暂报0.8029美元，正盘旋于全天最低水平附近，这较前一天纽约尾市跌去了0.82%。
新西兰元虽然已贬了不少，但仍较2009年牛市以来的低点高出64%。澳大利亚元走势和新西兰元类似，因这两国基本面颇为接近。最近新西兰元和澳元均受中国经济疲软压制，走势异常低迷。
除上述影响外，新西兰央行明显的干预汇市倾向也对新西兰元形成压力。本周四，新西兰央行行长惠勒(GraemeWheeler)表示，已准备好加大本币抛售力度，以防止新西兰元币值被“严重高估”。惠勒还称，最近几个月进行了多笔外汇交易，试图遏制新西兰元的大幅上涨，未来仍可能进行类似交易。
新西兰央行数据显示，今年4月份新西兰央行净抛售了2.56亿新西兰元(即购入了2.07亿美元)，净抛售力度为2008年5月以来最高。
从新西兰元的形态看，短期内显然还有进一步下探动能，所以投资者一般仍宜回避，不应匆忙抄底。从月K线看，新西兰元未来支撑在0.75美元一带。
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