电力转债领衔 转债总体跑赢正股

　　29日，在电力转债的引领下，交易所可转债大多收高，整体跑赢正股。中证转债指数收于307.14点，微涨0.11%，连续第四个交易日上涨。

　　A股市场29日收敛涨势，个股分化，约六成上涨；21只正常交易的可转债正股中则8只上涨、3只收平、10只下跌，回调者略占多数。转债市场上，21只转债15涨5跌2平，总体强于正股。电力转债继续占据领涨位置，国投、川投分别涨1.97%和1.16%，包揽涨幅前两位，国电转债上涨0.85%，也处在涨幅前列。同仁和燕京双双上涨1.11%。巨轮转2则下跌0.57%，为当日跌幅最大者，海运、泰尔、中行和民生亦表现不佳，纷纷小幅调整。总体看，中小盘子的偏股型转债表现更佳。

　　分析人士指出，由于股市波动区间预计很窄，转债市场行业分布一般，右侧追涨杀跌难有操作空间，宜坚守震荡市“悲观中买入，乐观中卖出”策略。目前转债市场已经开始脱离低吸区域，但股市情绪仍偏正面，建议持有为主。6月份资金面和转债供给给转债市场带来变数，如果股指继续上冲，建议投资者转为关注波段操作信号，包括基金仓位、IPO 重启和保险转债获批文等。

　　个券方面，工行、中行等仍将呈现出类债券属性，受益于股市资金成本的降低，仍建议替代纯债。民生、电力、同仁及少数小盘转债仍具有全年机会。传统的周期性品种，操作的思路仍然以安全边际为前提，是波段操作的主要对象。