基金专户无心主业专职卖通道 5‰通道费以量取胜

　　金证券记者 管伟

　　一边厢，是信托公司参与上市公司定向增发热情高涨却苦于无法直接参与，另一边厢，是基金专户业务拓展的需求。两厢结合，便出现了信托公司与基金专户抱团取暖的景象。信托公司与基金专户一拍即合后，信托公司便可借助基金专户猎食定增产品，而基金专户也因通道业务赚取收益。

　　基金人士对《金证券》记者表示，从去年开始，公募基金发产品基本是发一只亏一只，专户理财成本较小且收益尚可，正成为一些小基金赖以生存的新渠道。

　　信托借道专户猎食定增业务

　　近期定增的个股中，频现信托公司的身影。

　　4月24日，光正钢构发布公告称，公司向5名认购对象发行了4800万股，发行价7.5元/股，募集资金36000万元。成功获配的有5家机构，分别为平安大华基金、财通基金、宏源期货、国投瑞银基金和中海基金。其中，平安大华定向增发策略8号资产管理计划，以委托资产认购光正钢构定向增发的1910万股，增发后持有光正钢构7.21%的股份。

　　据《金证券》记者了解，平安大华举牌光正钢构的背后是平安信托。

　　5月16日，锡业股份发布的非公开发行结果公告显示，此次定增合计募集资金超过40亿元，共有7家机构参与认购，其中5家为基金公司，分别为华夏基金、英大基金、平安大华基金、红塔红土基金和华安基金。上述5家基金公司参与锡业股份定增的账户全部是专户产品，5家基金专户合计认购1.676亿股，占此次增发总股份的68.5%，合计动用资金27.92亿元。

　　记者获悉，来自吉林信托的3只锡业股份定增信托计划分别借道英大基金、华夏基金和华安基金的专户通道，投向了此次锡业股份增发。此外，云南信托云定向1号资金信托借道华夏基金专户投资锡业股份增发3600万股。

　　“受到资格限制，信托公司并不能直接参与定增，通过其他渠道参与定增是惯用方法。”国泰君安证券分析师薛峰表示，基金专户的费用相对来说比较低一些。

　　出借专户渠道成支柱业务

　　自去年上半年以来，基金发行数量逐渐攀升，公募基金之间的竞争也越来越激烈。不过，新基金并没有给基金公司带来新生命，反而，由于发行费用高企、尾随佣金上涨等原因，公募基金呈现发一只亏损一只的尴尬局面。因此，部分基金公司另辟蹊径，专做专户业务。

　　沪上一小型基金公司内部人士向《金证券》记者透露，今年以来，该基金借助专户理财业务，虽然利润微薄，却能保持盈利，目前通道业务发展很快。

　　该人士告诉《金证券》记者，今年以来，一家“50”后基金公司的专户业务发展迅猛，今年已经做了100多笔业务，成为该公司的支柱业务。

　　业内人士透露，基金公司所收取的通道费用基本在5‰左右。如果参与定增的资金为5000万元，基金公司拿到的专户渠道费用为2.5万元。单笔钱虽然不多，但“以量取胜”。

　　不过，该人士表示，基金公司看中的并不仅仅是通道费用，而是专户理财带来的其他合作。