博时200ETF遭套利资金剜肉 投资者呼吁赔偿损失

    中国经济网北京4月10日讯  近日，博时200ETF成为投资者热议的焦点。该基金份额在二级市场大额的交易引得业内一片哗然。虽然博时基金已对“美的门”事件作出回应，但仍未能揭开投资者心中疑团。

    对于此次事件，投资者质疑博时盘中喊停禁止投资者套利或有违基金合同契约精神，真正持有者收益因套利者而大幅降低。多数投资者表示对于散户投资者已经造成了损失，基金公司应该对此给予合理解释并赔偿损失。

    事件回顾：允许现金替代

    据上海商报报道，4月1日，停牌近8个月的美的电器一复牌便迅速涨停，到周一总计连续4天涨停。为此不少普通投资者感叹，想买也买不上了。但此时的博时深证基本面200ETF(深F200ETF)却成为部分投机者买入美的电器的工具。由于该基金关于其成分股美的电器的现金替代一栏为“允许”，这也就意味着投资者可以申购或者买入深F200ETF份额之后，立即将份额换成该基金的成分股，同时再将除美的电器的其他成分股抛售，从而持有在二级市场上无法买入的美的电器。

    也正因此，大量套利资金在4月1日一开盘便蜂拥至深F200ETF。从9时30分开盘到10时31分，由于巨大的成交量冲击，博时基金不得不发布公告称，深F200ETF因成分股“美的电器”复牌后价格波动较大，于4月1日10时32分起暂停一级市场赎回。

    据了解，当日博时深F200ETF的成交量达到了2.11亿元，而该基金的规模在1.8亿元左右，换手率达到了116%。让人生疑的是，3月29日，深F200ETF对美的电器的现金替代选项还是“必须”，但在4月1日却改成了“允许”，而其他多只也持有美的电器的ETF均未打开这一套利通道，对此，有观点认为，博时基金有为套利者提供方便，里应外合盗走本属于基金持有人的股票。

    博时澄清美的门漏洞百出

    据北京商报报道，博时基金为美的电器套利者开通道一事在市场上引起轩然大波。对此，博时基金对媒体澄清称，将该基金成分股美的电器现金替代通道改为“允许”，主要是为了避免博时深F200ETF因美的电器大涨而引来新的申购者而摊低原持有人利益，因为一旦新的申购者进场，原博时深F200ETF基金持有人的收益将被摊薄。

    按照博时基金的说法，打开套利通道是为保护原持有人，但实际情况却是，由于套利通道被打开，博时深F200ETF资产池中的金股美的电器被套走，这更令原本由原持有人共享的收益，变成由套利者独享。这样的回应招致了市场的炮轰。

    有业内人士认为，博时基金作为专业的投资机构，不可能不知道其中的利害，投资者有理由相信，博时基金完全能够预料到这样做一定会招致大量的套利盘涌入，最终结果弄巧成拙，反而给投资者造成更大伤害。因此，从这一点来讲，博时基金的上述回应是完全站不住脚的。同时，博时基金的说法站不住脚的另一个证据在于：持有美的电器股票量比博时深F200ETF大的同类基金有好几只，事实上，在美的电器大涨期间，这些基金并未打开相关套利通道，而只有博时基金这么做了，难道只有博时基金会保护持有人利益，其他基金公司都不会？

    市场反映：质疑声不断

    据上海商报报道，对于这一事件，虽然博时基金有个回应，但是市场的看法不一，质疑之声仍然存在。但也有观点认为，随着ETF基金数量不断增多，投资者对ETF产品的套利用处也越来越广泛，遇到ETF标的个股停牌的也越来越多，市场目前基金公司应对特殊事件的处理方法和经验不足。

    另有观点认为，利用ETF套利是ETF存在的价值之一，如果没有这种套利，ETF跟普通指数基金无差异了。当出现套利机会时，投资者使用不使用是投资者的权利，但基金公司并没有帮助投资者的义务，基金公司只为投资者提供投资工具。

    据深圳商报报道，一位不愿具名专门从事金融证券案件的律师表示，看基金公司给予的解释是否合理。对于博时基金事件，投资者则可以从三方面进行质疑。首先，该基金应该提供基金开放置换通道的依据；其次，持有人是否事前知晓此事；最后，对于持有停牌股票在复牌后的通道设计是否得到了大多数投资者的认同。