3月27日,证监会召开2013年第30次发行审核会议，审核中国平安260亿元可转债发行事宜。安信证券内部人士认为平安此次过会希望很大。
此前民生银行发行200亿元可转债，市场申购意愿强烈，截至26日，已有3000亿元认购额。而平安作为A股首个发行可转债的险企，过会后，其申购情况不会冷淡。记者在随机采访中也发现，中小投资者对可转债态度都比较温和。
险企为保偿付能力频繁融资
中国平安内部人士在接受记者采访时表示，平安此次发债是基于公司业务板块快速发展，提高资本实力，保证业务顺利进行的需要。而一旦可转债全部转为A股后，平安保险业务的偿付能力将提升至195%，满足其未来两三年的偿付能力充足率要求。
但该人士也表示，目前平安的偿付能力也非常充足。据刚刚出炉的年报显示，截至2012年年末，平安集团、平安人寿、平安产险偿付能力充足率分别为185.6%、190.6%和178.4%，平安银行核心资本充足率和资本充足率分别为8.59%和10.37%，符合监管层要求。
而A股上市的其它三大上市险企年报显示其偿付能力充足。太保集团在刚出炉的年报公告中称其偿付能力充足率维持在312%的高水平，寿险、产险偿付能力充足率分别为211%、188%；新华人寿2012年中报显示偿付能力充足率158.75%，达到保监会偿付能力监管II类要求；截至2012年中期末，中国人寿偿付能力充足率为230.56%，偿付能力水平健康。
与此同时，记者发现中国平安近2年融资动作颇多。从2011年6月在H股定向增发162亿元后，其又通过增加资本金、发行次级债方式，共融资约300多亿元。其频繁的融资加之寿险业务增速疲软让市场引发诸多猜想，而其它险企也频繁融资应对资本需求。
资料显示，截至2012年中期，中国人寿完成280亿元次级债发行；新华保险累计发行次级债150亿元；而中国太保集团公开资料显示其在2011年发行次级债融资80亿元。
尽管险企大佬的业务资本金充足，但资本金实力较弱的险企日子并不好过。就在本月19日，保监会因为偿付能力问题，向幸福人寿、长城人寿、合众人寿和昆仑健康保险四家公司下发监管函，责令其暂停增设分支机构，并高度重视偿付能力管理工作，实时监测偿付能力状况，采取切实有效措施改善偿付能力。
随后在3月24日，保监会在其网站公布关于印发《保险公司分支机构市场准入管理办法》的通知，在给出具体管理办法的同时回答媒体记者提问。可见在行业险企偿付能力普遍下降的背景下，保监会对于险企偿付能力的监管未有丝毫放松。
对此，保险业内人士表示，对于偿付能力不足的险企，本希望通过开设网点增加保费以解决资金不足困局，而一旦保监会严管，不但分支机构不能开设，新业务也将暂停，将令险企的日子雪上加霜。以幸福人寿为例，48.06%的偿付能力充足率远低于监管标准，而业务开展受阻，想补足偿付能力只能另寻他法。
几家欢喜几家愁。太平人寿日前发布公告称，经保监会批准，增资25亿元，注册资本金近日由37.3亿元增加至62.3亿元，增资后，太平人寿偿付能力充足率超过200%。太平人寿内部人士称增资方式符合股东利益，是股东对公司的信任，也有利于公司发展。
股市反映平稳
与平安之前在资本市场融资掀起的下跌波澜形成强烈对此，此次平安发行260亿元可转债的消息在股市并未引起太大震动。
数据显示，在公布27日上会讨论的前一天，早盘保险板块小幅下跌，中国平安早盘在上市险企中股价表现相对较好，仅小幅下跌，收盘价43.05元，跌幅0.14%。
在上会讨论的前一天，平安股价高开低走，微跌0.63%，换手率仅有0.41%。市场人士分析，这是因为消息早在2011年12月21日已公布，市场对此信息早已消化。
公告显示，平安此次发行的不超过260亿元可转债，债券期限为6年；票面利率不超过3%；转股期为自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止；且由于可转债具有债券、股票双重属性，这意味着股民有充足的选择余地，既可到期后获取公司还本付息，也可要求在约定期限内转为公司股票，享受股东权益。
平安此次发债，是否会受市场热捧？有股评专家认为，不久前民生银行发行200亿元可转债，已获得约3000亿资金申购，发行前期市场反应热烈。平安作为险企中首开可转债发行的企业，能否延续市场对可转债申购的热情，有待观望。也有对市场乐观的业内人士预计，此次中国平安可转债将获得机构投资者追捧，且持股者优先配售，大家应该持股观望，逢低增持。
也有业内人士认为，与民生银行200亿元可转债不同，其公司可转债是去年7月上会被批准，今年2月正式获批文，3月才公开发行；而中国平安的可转债却是去年IPO暂停以来证监会即将审核的第一单大型的可转债项目。如果平安260亿元可转债能获得市场消化，未引发市场强烈波动，那么监管部门很快会让IPO重新开闸。
据记者了解，多数股民对于平安此次发债持乐观态度。股民“全景”调侃道，中国平安董事长马明哲主打综合金融战略，凸显投资价值，如今发布可转债计划，让投资者更加放心。姜还是老的辣！
股民“萨博的长枪”也表示，先前平安融资的消息让不少人心惊，但事实证明这只是马明哲战略行动的一步，如今消息公布后，股市稳中有进，可让股民们大大放心了。
不过，也有股民向本报记者抱怨金融大鳄频繁大额融资，向股市抽血，对刚刚见起色的股市未必是好事，不知何时是个头？数据显示，2012年，A股市场再融资超过3500亿元，比2011年的4256亿元虽有减少，但考虑到去年的股市环境，依然是笔不小的数目。从行业目前态势来看，今年的融资数额仍然不会少，而多数业内分析师认为平安此次的过会将顺利通过，如此业内将掀起新一轮融资潮。
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