经历过2444点之后的冗长调整，股指终于在上周止住跌势，最终走出百点量级的反弹。K线图上“久别重逢”的周阳线，令人顿生“行情转折点已至”的预判。不过，股市的转折点素来都有上行、下行两种可能。这根周阳线，究竟是新一轮上涨的起跳点，还是会衍生为再度重挫的中继站？
背景面
三组指标暗示大趋势向好
首先从宏观数据来看。3月份以来，经济数据不断显示出积极信号。由于春节因素的消失，商务部食用农产品价格指数开始回落，由此专家预计短期内通胀压力将有所减轻；此外，汇丰公布3月份PMI初值为51.7%，环比2月大幅回升了1.3个百分点，创2个月以来的新高，表明3月份以来经济保持温和复苏势头较强。
再看流动性。上周央行在公开市场净回笼资金470亿元，力度较为温和。同时，市场资金利率基本上在低位徘徊，说明目前市场资金面较为充裕。
最后看技术面。长下影周阳线的现身，暗示经过四周调整的大盘已止跌并企稳回升，中线趋势开始转好。日K线上，均线系统掉头向上，大有继续走好的趋势。
“从时间、空间上来看，春节以来的调整已比较充分，预判阶段性调整或已结束，大盘有望展开新一轮反弹行情。”新时代证券分析师刘光桓对记者表示，大盘有可能再续春节前的“台阶式”上攻走势，步出“长阳突破—平台调整—长阳突破”节奏。
资金面
交投各方剑走偏锋忙交易
近期A股市场的持续缩量委实令人感到心焦，但这并不代表资金已彻底蛰伏，我们不妨换个角度来看——ETF一级市场申购和赎回交易历来以机构投资者和大户资金为主，其资金流动往往反映其对股市短期走向的态度。从其密集的交投数据来看，我们不难发现资金面的“剑走偏锋”动向。
最为显著的指标，当属华宝添益单日成交额再创新高。作为场内保证金管理创新工具，首只交易型货基华宝添益上市以来交投活跃，日均成交量一直与沪深300ETF、上证180ETF等主流股票指数ETF“分庭抗礼”。上周四，其单日成交4.83亿元，成交额仅次于沪深300ETF和上证50ETF。值得注意的是，华宝添益二级市场价格始终高于净值且出现过折价交易。在业内人士看来，实现股票与货基瞬时转换、隔夜回购利率效应影响，以及特殊的卖出交易机制，正是促使其“溢价”不止的主要原因。
向后展望，机构资金涌向ETF渠道的通途仍在扩张。消息显示，景顺长城沪深300等权重ETF于周一起正式登场。值得注意的是，其用以认购的股票必须是沪深300等权重指数成分股和已公告的备选成分股，策略型路线意味十足。“策略型设计的初衷，应该是希望通过独特的权重分配机制或加入某些策略因子，弥补市值加权指数的部分不足，为投资者带来更高的相对收益。”市场人士分析指出，此前市值加权指数的不足之处，主要在于当股票价格上涨、市值规模增大的时候，股票在市值加权指数中的权重将会变大，反之亦然，这就是“高配高估值股票，低配低估值股票”，导致指数对市场涨跌的反应不够全面客观。此外，出现行业泡沫时，市值加权指数往往在个别行业上有过大权重，使指数面临加大的行业风险。“通过赋予所有成分股相同的权重，则可有效避免大市值成分股造成过大影响。”
技战术
两大变数或决定行情风向
在目前的态势下，行情能否起跳的关键，已集中于量能和市场热点这两大变数上。由此，我们就不难找出可以作为本周交易技战术风向标的市场因素所在。
虽然两市诸多技术指标都大有继续上冲30日均线的势头，但上周后三个交易日量能逐步萎缩的态势令这种冲劲大打折扣，周五沪市单边量能仍仅有859亿元，这暗示场外资金的入场意愿不强；再看热点板块。本轮反弹的逻辑核心就是权重板块的修复性动能。目前，曾经多次雄起的金融权重显然已疲态十足，后市其表现空间料将有限。另一支权重地产板块也受制于调控政策而难有建树。按照排除法，眼下或许只有资源类板块堪当重任了——量能指标能否重归单日单边千亿元级别、资源龙头股能否接过大旗打破沉闷，正是新一个交易周中大家最应关注的动向。
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