风格转换 重演“二八”现象

　　经过春节长假后开盘的两天大跌，沪深股指昨日终于稳住阵脚，双双出现小幅反弹，但成交量的缩减显示出资金入场的信心不足，尤其是机构投资者开始观望了。

　　在昨天的反弹中，中小板、创业板指数反弹幅度较大，相关个股占据了涨幅榜的前列，而银行、保险、券商等前期领涨的金融股则遭遇巨大抛压，体现出市场个股“二八”现象的转换。钱坤投资认为，从风格转换来看，主要是因为权重股此前的涨幅过大，而虽然上证指数已经进入调整期，但是场外资金仍去运作一些补涨板块，譬如昨日表现活跃的医药股。不过，市场的风格转换使得投资者陷入进出两难的局面，一方面是大盘指数继续调整，另一方面却是个股活跃度不减，建议投资者应积极减仓前期已经大涨的个股，转到酿酒、医药、环保等防御性品种方面。

　　从技术面观察，20日均线对昨日的大盘构成了较为有力的支撑，而如果成交量在市场上攻的过程当中仍然不能放量支持，则20日均线的支撑存在被跌穿的危险，因此量能将成为后市能否止跌企稳的关键因素。金证顾问首席分析师陈自力认为，银行、保险、券商等大盘蓝筹股集体回落的负面冲击较大，而题材热点仅能维系市场的个股赚钱效应，难以带动大盘的持续上攻，面对沪指2450点附近的强压力区，市场需要更长时间做好蓄势突破的准备，建议投资者控制好仓位，不要盲目进行追涨杀跌。

　　券商观点

　　湘财证券：

　　阳线或成减仓机会

　　昨日沪深指数全天振荡整理，尾盘以次高点报收，个股呈现普遍反弹态势，仅银行等少数板块小幅下跌。创业板指数再创反弹新高，表明还有一些风险偏好的投资者从正在转弱的板块中撤离，加入到创业板个股的做多队伍中来，这种市场特征往往出现在大盘上涨末端或下跌初段。我们认为，短线反弹是对下跌的一种修正，同时也给了重仓投资者战术性撤退的机会。

　　银泰证券：

　　积极把握低吸介入

　　在经过节前的持续上涨后，本周前两个交易日两市连续向下调整，沪深指数双双显著下挫，其中金融、地产两大权重板块大跌成为指数向下调整的直接原因。我们认为，短期沪深指数预计仍有一定的向下空间，但在国内宏观经济复苏趋势进一步确立，同时企业盈利亦同步改善的情况下，未来A股有望重拾上行趋势，建议投资者积极把握当前调整之后的低吸介入契机。