业内人士建议2013年可重点关注指数型基金

　　据经济之声《交易实况》报道，华泰联合证券基金研究中心总经理王群航解读基金市场情况。

　　王群航：今天我们一起来探讨一下2013年在场外投资基金时应该有的相关策略，核心内容是2013年要重点关注指数型基金。投资基金可以有两种方式，也就是场内和场外，通过上海、深圳两个交易所的交易渠道，通过券商使用证券的交易帐户来买卖基金，通常被称为场内方式；而通过银行、券商、基金公司的直销、第三方的销售渠道等等，不使用上海、深圳两个交易所的股票帐户，只是以认购、申购、赎回等等方式来交易基金，我们通常称之为场外方式，我们今天重点讲的就是场外方式。

　　通过场外的方式投资基金，对于不同类型的基金要有不同的基本策略。对于指数型基金，我们的基本策略建议是必须关注的，根本目的就是为了通过对于指数型基金的投资来获取相当于特定股票集合的一个平均收益，这个必须关注，这个建议是我从2009年以来一直在倡议，一直没有改变的基本策略。

　　投资指数型基金本质上就是在投资股票市场，因为指数型基金的平均的股票投资仓位通常在95%左右，每一个指数型基金都是一大堆特定股票的一个大集合。投资指数型基金，必须要对股票市场行情未来的发展趋势有一个明确的判断，如果预计未来一段时间里股票市场行情将会出现较好的上升趋势时，那么就应该投资指数型基金；反过来，如果判断未来一段时间里股票市场行情将会下跌，而且跌幅可能会比较大，那么就不能够再持有指数型基金，就必须要赎回。

　　大家可能要问，我为什么对于指数型基金给出这样一个明确的投资建议。提出这个建议是对我们市场各种类型的基金数据进行统计、分析、研究、比较之后得出来的结论，这不是我自己拍脑袋想出来的。这些数据主要是2006年、2007年、2008年这三个完整的年度里，而且是一个完整的牛熊周期行情里面的数据。这三年的数据非常有参考价值，我们今天对06年-08年这样一个完整的牛熊周期里各类基金的情况做一个简单的分析。

　　首先我们看这样一个数据，大家都知道06年是一个牛市行情，2006年的时候，市场上的指数型基金当年的平均净值增长率是125.87%，而股票型基金当年的平均净值增长率是121.41%，指数型基金高了4个多百分点。2007年市场上还是一轮大牛市行情，指数型基金当年的平均净值增长率是141.48%，而股票型基金在2007年的平均净值增长率是126.84%，还是指数型基金高。另外，在2008年我们看到，指数型基金的平均净值损失幅度是62.6%，而股票型基金当年的平均净值损失幅度是50.63%。这三年的一个完整的牛熊周期行情的数据告诉我们，市场涨的时候指数型基金整体冲在前面，跌的时候也会冲在前面。

　　另外我们看一下涨跌概率的指标，在某一个类型的基金里面，当年的净值增长率高于某一个指标的时候，占这个类别基金里面的所有的基金数量的比例。我们以2006年、2007年、2008年这三个年度的数据为例，2006年、2007年有多少基金当年的涨幅超过百分之百，2008年有多少基金当年的净值损失幅度会腰斩。而06年和07年所有的指数型基金都翻番，08年所有的指数型基金净值都被腰斩。所以我们对于指数型基金一个相关的策略已经基本上形成了，股市行情涨的时候一定要买指数型基金，股市行情跌的时候一定不能持有指数型基金。

　　最后总结一下，指数型基金只适合大家作为一个大的波段来持有，不适合作为纯粹的长期投资。除非投资者的心理素质非常好。结合当前的情况来看，现在2400多点相对于1949多点，有的人认为是高了，但是我们相对于2007年的6124点来说，可能大家会觉得这个点数不高。如果大家对于中国经济的未来具有一种乐观积极的态度，那么现在投资基金的时候，对于指数型基金，我建议大家继续关注。