网上叫卖“原始股”涉非法集资 _中国经济网—

　　开公司免不了要融资。银行门槛高，抵押物不足，融资有种种困难，怎么办？有人想到了“万能的淘宝”，把公司的原始股放在淘宝网店里公开售卖，美其名曰“网络私募”。不过，这条所谓“网络私募”的路刚刚迈出一步，就被封死。昨日，针对一家名为“美微传媒”的公司在淘宝网店公开售卖原始股一事，淘宝网表示此举违规，将对商品进行下架处理。同时，关闭此前已完成的交易订单，钱款将退回消费者的支付宝账户。来自业内专家的声音显示，公开发行证券，必须经过证券监管部门的核准，面对这样的网络募资，投资者需谨慎。

　　事件

　　网店卖出原始股120万元

　　花上120元，就能成为一家传媒公司的股东。公司运营得利，股东可获丰厚回报。这听起来颇具诱惑力的例子，发生在淘宝网一家名为美微传媒的网店。

　　在美微传媒的淘宝网店，原始股被公开以会员卡的方式进行售卖。任何网民花费120元，就可以购买一张公司“会员卡”，变身为持有100股该公司股份的股东。拍下后，美微传媒将向“股东”快递入会协议，双方正式形成投资关系。

　　既然成了股东，如何了解公司最新的运营情况，又如何保障自身的股东权益？美微传媒的解决之道是专门设立QQ群，集中为“股东”解答疑惑。据美微传媒官网资料，美微传媒创立初衷是建立电视、杂志和网络的跨媒体营销平台，公司的整体目标是将商业电视节目进行网络营销推广。而发行原始股的目的，就是为了募集资金支持节目运作。

　　虽然是借助淘宝这种全新的网络渠道，但美微传媒还是获得了不少“投资者”。该公司相关负责人透露，截止到2月3日中午12时，一共有1191名会员购买，认购总数为68万股，总金额人民币81.6万元，第一次网络私募实际认购金额为38.77万元，两次一共募集资金人民币120.37万元。

　　封杀

　　淘宝称违规要求下架退款

　　目前，在淘宝上采取类似做法的并不止美微传媒。另一家名为“美立方”的企业同样开店卖原始股，价格也是100元120股，其负责人还向记者发来一份“会员申请书”，列明了“股东”将享受的权益。

　　记者辗转在微博上联系上了一位刚刚购买了美微传媒股份的“股东”。他说，上月30日他花了1200元认购了1000股，由于投资金额并不是很大，所以心里也没有太在意，完全就是出于好奇。“反正能赚到钱更好，赚不到打水漂了也不算太心疼。说不定撞上了，比股市的那些银行股走得还好呢！”

　　只是，这看似一路畅通的网络募资渠道，迅速被堵死。

　　“该店铺没有任何宝贝，宝贝可能全都下架了。”昨日下午，记者再次登录美微传媒的淘宝网店，发现包括“会员卡”在内的所有商品已经全部下架，店名旁边只有这样一句灰色的提示语。

　　热热闹闹的网络募资，何以突然就全数下架？在商品下架前购买“会员卡”的消费者，权益又如何保证？原来，“痛下杀手”的，正是募资借以进行的网购平台――淘宝。

　　“我们上周就注意到了这一事件，并紧急委托法务部门进行了评估。”淘宝公关部负责人昨日明确表示，经过评估我们已认定该店铺违规，已经关闭店铺。此类商品不符合淘宝网商品发布规则，淘宝将对商品进行下架处理。“同时关闭此前已完成的交易订单，钱款将退回消费者支付宝账户。”

　　辩驳

　　你可以说我是“草船借箭”

　　“创业公司本身就是生死时速，我们等不了慢慢考察的融资渠道，更没有机会得到银行的支持，所以这是最现实的解决方案。你可以说我是草船借箭，也可以说我在刀尖上行走。”美微传媒CEO朱江表示，自己决定以这种社会化募资的方式，进行原始资本的积累也属于无奈之举。

　　由于美微传媒是从事商业电视节目制作的轻资产公司，从银行贷款和从投资公司融资都进行过尝试但屡遭碰壁。而网络融资的门槛比较低，即使不是有钱人也可以成为公司的原始股东。朱江说，他希望能够在法律允许的范围内做一个大胆的尝试，为国内中小企业的融资渠道做个新的探索。

　　对于募资的透明性，朱江认为完全不用担心。他说，美微传媒每个季度会公布财务报表，并定期召开投资者电话会议。2012年第四季度的电话会议是在1月8日召开，有140人旁听。未来这种会议制度会延续下去，股东可以对公司财务进行实时监控。尽管对公司财务的透明性做出承诺，但朱江也承认这种网络募资形式充满争议，“时刻做好中枪的准备”。

　　枪声响起的时刻，并未等待太久。随着淘宝认定此举违规并叫停，轰轰烈烈敛财超百万元的网络募资，戛然而止。

　　新闻延伸

　　集资创业

　　不可触碰“红线”在哪？

　　早在淘宝挥出重拳之前，对于美微传媒这种极具争议性的募资方式，就有不止一位业内人士提出了质疑。

　　“初创公司的投资，风险巨大，淘宝投资者没有经验，可能不理解或过度乐观。另外，这么多股东如何沟通？这么做是否合法？我觉得迟早会出问题。”创新工场CEO、著名的创业专家李开复说。

　　实际上，美微传媒的这种网络募资在国外并不是什么新鲜事。在创业文化非常发达的美国，一家名为kickstarter网站早已做过类似尝试，有新鲜创意的人把好点子或者个人创造品放在网上，面对公众募资。如果有伯乐慧眼相中，即可进行投资。

　　在国内，也有一些类似的案例。比如北京一家著名的“很多人的咖啡馆”，就是由几十位素不相识的陌生人共同集资成立并经营。咖啡馆利润共享，风险共担。为了经营好咖啡馆，投资者们还成立了北京很多人文化有限公司。

　　那为什么咖啡馆运行就是合理合法的，美微传媒却被淘宝“封杀”？

　　“是否涉嫌非法集资，很难简单界定。”北京航空航天大学法学院讲师徐绪辉表示，界定非法集资主要在于是否向很多“不特定的对象”（即社会大众）征集；是否承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式，向出资人还本付息或给予回报的行为。

　　如果套用这一模式不难看出，无论是“很多人的咖啡馆”还是美国的创业网站，都在极力避免触及这条底线。比如说，在筹资之初，“很多人的咖啡馆”就声明并不承诺有固定收益；而北京很多人文化有限公司有23位创始股东，这些股东都是自愿申请。在美国，为规避非法集资风险，创业网站给予支持者的回报也完全禁止股权、利息、现金。

　　中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，确认融资行为的边界是关键，关键要看它是否在公开媒体、网络传播信息，是否面向不特定对象的公众募集资金。私募融资不能公开推荐，也不能面向不特定对象的公众。美微传媒公司通过网络进行公开推荐，这肯定超越了界限，有变相非法集资之嫌。

　　本报记者杨汛实习生韩芳