经济增速下滑，令2012年我国的并购交易活动受到直接影响。普华永道最新发布的报告显示，2012年境内和境外战略投资者针对我国企业的并购交易活动均创近五年新低，不过，我国企业赴海外的并购金额却逆势创下新高。
在并购活动整体“降温”的同时，私募股权基金行业迎来整合大潮。普华永道人士预计，2013年二季度后将有更多私募股权、风险投资基金交易退出的案例发生。
海外并购踊跃
报告显示，2012年我国并购活动金额和数量双双出现下滑。并购交易量共4115宗，同比下降26%，并购金额为1995亿美元，同比下降9%。除私募股权基金和风险投资交易外，2012年战略投资者在国内的并购交易活动为2953宗，同比降幅达21%，交易总金额为971亿美元，同比下降28%。
值得注意的是，虽然中国大陆企业海外并购交易总量从2011年的206宗降至2012年的191宗，但交易总金额却达到历史新高，增至652亿美元，上升幅度达54%。
“西方经济体复苏步伐缓慢、欧元区持续不稳、中国经济放缓，导致许多国内及海外并购交易被搁置。但这并不意味着中国大陆企业对并购交易的胃口变小了。”普华永道中国北方区企业并购服务主管合伙人钱立强指出，并购交易的潜在需求其实非常大，海外交易总额创新高也归功于中国大陆企业利用当前相对有利的海外并购环境推动交易额增长。
中国民营企业参与海外并购的比重正在逐步增加。数据显示，2012年民营企业海外并购交易金额为255亿美元，较2011年增长近两倍。民营企业积极引进工业科技和消费品相关业务，已经成为重要趋势。“大量民营企业海外并购交易将国外先进的流程、技术、知识产权和品牌引入中国市场。”普华永道中国北京咨询服务部主管合伙人卢玉彪表示，在关注国内市场的同时，一些民营企业正通过海外并购逐步走向全球化。
卢玉彪预计，随着中国经济走向日益清晰、产业合并加速，2013年及以后一段时期，中国大陆企业在国内及海外进行的并购交易活动应该会强烈反弹。
私募退出或增加
随着资本市场发展，私募股权已经成为企业发展的重要资金来源。不过，2012年我国私募股权行业整体表现却相对低迷。
根据普华永道统计，2011年面向中国投资的私募股权、风险投资基金募集金额达到历史最高水平，但2012年募集情况低于预期。人民币基金共募资203亿美元，同比下降了36.16%，基金数量也从280家下降至117家。从投资领域看，2012年私募股权基金主要关注于我国的战略型行业，如消费、医疗、媒体和娱乐、高科技以及服务相关的行业。
报告显示，尽管IPO仍然是私募股权、风险投资基金最好的退出方式，但在2012年IPO退出数量已经显著下降，由2011年的171宗下降至98宗。其中，有70宗通过港交所退出，沪、深交易所共22宗，纽交所等其他渠道退出6家。
“私募基金行业整体正在进入”退出期“，大量积压的”退出“需求已经超出了IPO市场的吸收能力。”钱立强表示，“未来私募基金通过并购退出和二次销售退出将更为频繁。预计私募股权基金投资数量在2013年二季度后将有所回升，同时也将有更多私募股权、风险投资基金交易退出的案例发生。”
手机看中经
