在首次公开募股失利后，女装企业珠海威丝曼服饰股份有限公司(以下简称威丝曼)再次踏上进军资本市场的征程。不过，不管以往媒体披露威丝曼隐瞒亏损历史是否属实，但两次被当地质监部门查出服装质量问题，以及面临去库存压力都将为此次威丝曼能否成功上市留下悬念。
曾被取消首发申请
早在2011年，从事时尚毛衫O D M /O EM业务及时尚女装自有品牌连锁经营的威丝曼便开启上市之路，拟登陆深交所，发行不超过2200万股，募集资金2.85亿元，拟投资于营销网络建设项目、年产180万件时尚毛衫生产线建设项目及信息系统建设项目。
然而，就在2011年5月6日发审委审核威丝曼发行申请的前一天，证监会突然发布公示称，鉴于威丝曼尚有相关事项需要进一步落实，决定取消对威丝曼发行申请文件的审核。突然取消审核显然出人意料，外界也纷纷猜测背后原因，究竟是什么事项需要进一步落实，威丝曼自身存在哪些问题。
威丝曼招股说明书中披露的数据显示，2008年至2010年三年归属于母公司所有者的净利润分别为3751万元、4856万元、5657万元，同时，在这三年间公司品牌直营店及加盟店合计数分别为235家、384家和415家。显然，公司业绩在报告期内逐年增加对威丝曼上市形成有力支撑。
不过，对此有媒体披露相关举报材料称，威丝曼曾在2002年左右大批招募加盟商，数量一度达千余家，不过由于经营不善，大批被迫关门。此外，威丝曼实际控制人还成立珠海世纪白马毛衫品牌港有限公司，经营毛衫品牌，但同样遭遇严重亏损，但上述内容未在招股说明书中体现。
威丝曼以往是否在经营上出现过重大亏损，媒体披露内幕是否属实，为求证以上情况真实性，记者专门致电威丝曼，一位相关工作人员对记者表示：“那个情况都是没和我们公司核实过的，而且也不是很真实的。”但当记者追问真相究竟是什么时，该工作人员只是强调媒体所披露情况不符合实际，不具备参考性。
两次被曝质量问题
对于服装企业而言，产品被曝出质量问题不仅影响企业声誉，也会对产品销售及企业业绩造成冲击。而当记者查阅相关信息时发现，2012年当地质监部门曾两次查出威丝曼相关产品存在质量问题。
2012年2月，中国质检网登载的信息显示，广东省质量技术监督局对羽绒服产品进行了专项监督抽查，抽查了广州、深圳、珠海、佛山、中山、惠州、东莞等7个地市67家企业生产的羽绒服装产品共78批次，经检验，合格31批次，产品批次合格率为39.7%，剔除1批次仅标识不合格产品，产品实物质量合格率为41 .0%。记者注意到，在不合格产品生产企业名单中，珠海威丝曼服饰股份有限公司赫然在列。由威丝曼生产的一款 型 号 规 格 为1 70/92 A， 生 产 日 期/款 号 为R C 150002的威丝曼牌羽绒服不符合相关标准的规定，不合格项目为含绒量、充绒量、鸭毛(绒)含量、纤维成分含量。
无独有偶，在数月之后，广东省质监局公布了针织内衣、女士服装的专项监督抽查质量状况，其中珠海威丝曼服饰股份有限公司被抽检的“威丝曼”连衣裙被认定PH值项目不合格。
产品质量存在问题被曝光后，究竟有多少件不合格产品流入市场，事后采取哪些整改措施，这些问题并未见威丝曼公开相关信息。
对此，上述威丝曼工作人员表示，已经发邮件给公司内部部门进行核实是否有相关情况，但由于相关部门有日常工作，还没有回复。
库存压力不容忽视
由于外需不振、国内市场增速有限，服装行业销售受到一定冲击，市场上关于制衣企业库存高企的消息不断。库存增加在绷紧企业现金流的同时，更是导致销售业绩的下滑，从威丝曼此前公布的招股说明书来看，公司同样面临着去库存的压力。
招股说明书显示，报告期内，威丝曼的存货主要为原材料、在产品和库存及发出商品。2009年期末存货余额8937 .14万元，较2008年增长38.14%；2010年末存货余额13095.73万元，较2009年末增长46.53%。
记者在查阅部分女装上市公司以往招股说明书后发现，凯撒股份上市前披露数据显示，2007-2009年度存货分别为8929.68万元、8907.26万元和10310.27万元；朗姿股份2008-2010年度存货余额分别为2486 .88万元、7683 .07万元和10569.25万元。显然，在存货绝对数量上，威丝曼面临较大去库存压力。
对此，威丝曼在招股说明书中也表示，报告期内发行人存货增长较快，主要系业务规模扩大和直营店数量增加所致，符合公司生产经营的实际情况。但如果因为市场环境发生变化导致存货跌价或存货变现困难，公司经营业绩将受到不利影响。
记者注意到，同为服装行业的海澜之家IPO被否背后同样面临着存货高企压力。2009年至2011年，海澜之家存货数量分别为1303万件、1725万件、3393万件，报告期内年均复合增长率达61 .37%。同期，存货价值分别为13 .05亿元、16.93亿元、38.63亿元，占总资产的比例分别高达50.21%、44.41%、56.82%。
与此同时，据媒体统计，从2011年至2012年上半年，服装企业IPO未通过证监会审核的7家企业中，舒朗股份、维格娜丝、威丝曼、淑女屋都为女装企业，占服装企业IPO未通过率57.14%。对此，有分析称，库存压力大是大部分服装企业IPO被否的主要原因，而采取直营店为主要销售模式的女装更成为重灾区。
由于2008年至2010年存货激增，威丝曼目前去库存压力是否加大，上述工作人员并未透露相关信息，只是称公司财务部门正准备年报，无法提供最新数据。
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