喜迎“小阳春” QDII打了翻身仗
2009年04月10日 07:32
来源:中国证券报
李良
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在刚过去的阳春三月中,去年被金融危机重伤的QDII基金们终于扬眉吐气了一回。WIND统计数据显示,在海外股市反弹的背景下,QDII基金们的净值出现大幅提升,截至4月7日,近一个月来,QDII基金(不含华安国际配置)的平均净值增长率达到19.8%,而同期A股偏股型基金的平均增长率不过5%左右。分析师认为,目前各国政府频推拯救经济的政策刺激了股市,但其实际提振效果尚难预料,QDII未来的表现,仍有待进一步观察。
紧扣“中国大腕股”
虽然QDII的投资目的地是海外市场,但从这些基金2008年年报中可以发现,QDII们钟爱的仍然是以内资为主的“中国概念股”,重兵则屯在港股市场。
从今年以来的业绩看,以目前QDII中排名第一的海富通中国海外精选为例,其重仓股均为在香港上市的中国内地企业,其在香港股市的投资占其净值比例的73.7%。曾创下发行记录的上投摩根亚太优势,在其重仓股中,内资企业占比也相当高,其在香港股市的投资占净值比例也达到41.47%。需要指出的是,这些QDII们所投资的中国概念股,大多为业绩较好的大型国企,如中国移动、中国石油、中国人寿等。
有统计显示,截至去年底,9只QDII基金对香港和美国市场的证券配置占据了81%的份额,其中投资香港占70.97%,投资美国占10.98%。对此,分析师指出,QDII的这种策略,从侧面反映其对海外投资的谨慎,在尚未摸清楚海外市场“脾气”之前,大家宁愿投资那些熟悉的内地大型企业,以控制投资风险。
正是紧扣“中国大腕股”这一主题,QDII基金们在近期回暖的海外市场中反弹强劲。自3月份以来,恒生国企指数已经上涨了33%,而同期恒生指数上涨28%,道琼斯工业指数仅上涨16.8%。很显然,正是得益于重仓中国概念股,QDII才取得了如此优异的表现,其中领跑的海富通中国海外精选,自3月1日至4月7日的涨幅达30.26%。
海富通中国海外基金经理助理杨铭指出,由于海外市场中“中国概念”类股票的估值已在历史平均水平之下,并且多数经济体采取了宽松的货币政策,市场流动性十分充裕,加上中国“保增长”的各种政策措施,“中国概念”类股票后市仍存在机会。
大单申购迅速增加
去年,金融海啸的破坏力超出了市场预期,也令QDII举步维艰,不仅新发行QDII的份额大幅降低,而且频频出现大额赎回。随着今年以来海外市场的回暖,这种颓势正在扭转,一些嗅觉灵敏的投资者,正在加入抄底QDII的队伍中来。
记者从多家基金公司了解到,近期QDII的大单申购不断增加。以上投摩根亚太优势为例,3月份以来一直持续保持整体净申购状态,仅3月26日一天,申购量就达1400万元,其中一家机构就申购了1000万。分析师认为,这主要是受多国政府大手笔刺激经济方案出台的影响,投资者对海外市场反弹的预期增强,借道QDII来实现抄底是一个不错的选择。
另一方面,QDII也借机通过分红等方式重塑自己的形象。海富通基金公司日前公告,海富通中国海外精选将以截至3月31日的可分配利润为基准,按照每10份份额0.20元的比例派发红利。这是QDII基金面世近两年半以来的首次分红。业内人士表示,QDII基金实施分红是一个重要的标志性事件,对投资者的心理影响比较大。“这等于在向基民表示,QDII开始赚钱了。”该业内人士说。
QDII基金短期或有波动长线机会显现
受基础市场影响,3月份QDII基金为投资者带来了不错的正回报。在3月份的业绩表现中,海富通中国海外QDII基金收益最佳,其主要的原因是重仓金融和能源等热点行业,而且集中度较高。而此轮反弹正是由金融和能源板块带动,因此其收益表现较佳。
目前,尽管美国、香港市场的市场估值长期来看已经非常低,但短期内市场的反复可能在所难免,因此短期QDII基金的收益也会随之波动。因此投资者配置QDII基金时不必拘泥于一时的涨跌,而应该注重长期的收益机会以及QDII基金分散A股市场单一系统性风险的功能。
虽然QDII基金在产品设计上的雷同性仍然较高,但每个QDII基金产品还是有一些自己特点,比如投资者如果希望全球分散配置,则可考虑南方全球精选;如果认为海外市场中国概念股较具机会,也比较熟悉,则可考虑海富通中国海外;倘若希望投资亚太市场,认为新兴市场更有机会,则可考虑上投亚太优势。
QDII基金3月收益
基金名称 成立日期 3月份收益率(%) 3月10日反弹以来收益率(%)
海富通中国海外精选 2008-06-27 18.20 19.84
上投摩根亚太优势 2007-10-22 11.83 15.24
嘉实海外中国股票 2007-10-12 11.00 12.73
华宝兴业海外中国成长 2008-05-07 9.36 10.81
工银瑞信全球配置 2008-02-14 9.20 11.82
华夏全球精选 2007-10-09 8.70 10.29
南方全球精选 2007-09-19 8.02 11.55
银华全球核心优选 2008-05-26 6.17 11.87
交银施罗德环球精选 2008-08-22 4.85 10.69
QDII基金平均收益 9.70 12.76
(责任编辑:关婧)
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