基金欲另辟销售渠道

    渠道的垄断现状已引起越来越多基金公司的不满，尤其是在目前基金申购规模日渐缩水的弱市环境中。引进新的渠道竞争者几乎成为基金公司的共识。大成基金新任总经理王颢日前在深圳透露，公司不久前向证监会递交了一份关于拓宽基金公司销售渠道的申请报告。王颢坦陈，销售渠道现在成为基金公司的一个瓶颈问题，基金公司缺乏跟渠道讨价还价的能力。“基金公司不仅在产品上可以和保险公司开展多方面合作，同时也可以在渠道方面利用保险公司优势来开展交叉营销。”王颢特别强调了保险公司在基金渠道方面的潜在优势。他在谈及基金创新时表示，基金创新不仅仅要涉及基金管理人，基金托管人以及销售渠道等其他方面也应开展创新。

    点评：渠道一直是困扰基金销售的老大难问题。对于具有保险公司股东背景的基金公司来说，探索保险、基金交叉销售或许存在一定可能性。但对于没有这方面优势的基金公司来说，借助保险代理人这一庞大的销售队伍目前还存在困难。一方面，保险代理人对基金业务并不熟悉，希望保险公司对代理人进行培训或许也不太现实。另一方面，分红险、投连险等投资型保险与基金存在竞争关系，保险公司肯定不会牺牲自己的利益去销售基金，这方面的利益冲突也很难协调。在目前银行、保险占据主要金融销售渠道，独立理财顾问很难生存的情况下，基金公司即使有另辟蹊径之心，恐怕也很难得偿所愿。

    创新产品年年缺

    在第七届中国基金国际论坛上，创新再次成为各基金公司讨论的热点话题。从产品角度看，近年来，打着各种不同卖点的基金产品，同质化现象极为严重，而基金公司在市场高位时发高风险产品，低位时发低风险产品，这种营销策略更使得“创新”停留在空谈层面。目前，市面上的创新封闭式基金——瑞福分级和大成优选广受质疑。赵学军认为，在《证券投资基金法》框架下，基金公司无法突破法规限定的产品边界，很难做到创新。他建议，在监管上应该改变一年批两个到三个基金这样现行的审批程序，在产品的数量上应该更大限度地放开，还有要建立内生性创新机制，让产品经理的生存价值超出基金经理。

    点评：创新是困扰基金公司发展的另一个老大难问题。放眼望去，除了创新型封闭式基金，这几年基金公司在创新上几乎无所作为。这方面，监管层的谨慎起到很大作用。作为涉及成千上万普通投资者的理财产品，基金一旦出问题，波及面太大。监管层不敢让基金公司步子迈得太大情有可原。当然，绝大多数基金公司也没把创新当做促进公司发展的真正动力。牛市来了发股票基金，熊市来了发债券基金。反正只要能扩大管理规模就行，管他创新不创新。

    基金经理收入风光不再

    由于基金从业人员持有的基金大多被套，年终奖金亦可能出现缩水。基金从业人员今年的收入情况或许将风光不再。国内一家合资基金公司副总经理接受媒体采访时坦言，受市场环境影响，今年基金从业人员的年终奖金整体上将出现较大幅度的缩水，这将与基金管理规模的缩减幅度大致成正比。值得一提的是，针对基金经理年终奖可能大幅度缩水的传言，上述人士还进一步表示，基金经理是基金管理公司的核心团队，尽管基金公司年终奖整体上将出现较大幅度的缩水，但对基金经理影响并不大。“基金销售和市场支持方面的员工可能受奖金缩水的冲击会更大一些。”

    点评：就算收入有所下降，熊市中公募基金基金经理的收入水平仍然可观。毕竟这是个讲究相对排名的行业，今年虽然没有股票方向基金给投资者带来了正收益，但只要你跌的比别人少，仍然可以为你带来丰厚的奖金。没办法，这个行业就是这个规矩。这样做虽然降低了效率，对基金经理激励不够。但公募基金是标准化产品，因此公平和控制风险最重要。如果真把基金能否获得绝对收益与基金经理的收入水平相挂钩，恐怕公募基金就都变成私募基金了，熊市一来仓位都降到0。那样，股市更承受不了，波动会更加剧烈。

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