小微金融债受追捧 城商行取代股份行成发行主力

    距离重庆银行发行30亿元金融债不足10日，南昌银行近日宣布，该行将于5月7日簿记建档发行两品种共50亿元的金融债券，募集资金将全部用于发放小微企业贷款。

    证券时报记者注意到，这已是今年以来第13家发行金融债的商业银行，其中城商行已然成为该类债券发行的主力，且募集资金大都投向小微企业贷款。

    小微金融债受追捧

    广东某农商行公司业务部负责人告诉记者，该行内部正在讨论是否申请发行金融债来支持小微企业贷款。“我们小微部门已向金融市场部提出发债请求，目前还在等待内部审核。”

    为支持小微企业贷款，银监会于2011年10月出台《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》，该通知明确提出商业银行可获准发行小微企业贷款专项金融债。

    由于可以不计入存贷比，小微企业金融债自2011年末开闸以来便受到各家商业银行关注，但实际上去年发行金融债的银行并不多，且多集中于股份制银行。

    今年年初，记者在采访中发现，部分地区小微信贷有效需求不振，使得一些银行放缓了发行小微金融债的步伐，以避免募集资金后出现贷款投放不足的风险。

    然而，随着小微企业贷款需求回暖，多家商业银行又将目光瞄准了小微金融债，希望乘政策“东风”调整信贷结构。

    事实上，监管部门也的确并不吝于对金融债的审批。银监会主席助理阎庆民去年曾公开表示，截至2012年10月底，银监会已批复小微企业金融债3195亿元。统计数据显示，截至2012年年底，包括招商银行、民生银行等在内的15家商业银行发行约20只小微金融债。

    而今年以来商业银行对于金融债的热情似乎更为高涨。据数据统计，今年1至4月已有包括星展银行、渣打银行两家外资行在内的12家商业银行共发行20只普通金融债券，接近去年全年水平，募集资金用途多用于发放小微企业贷款。

    城商行成发行主力

    尽管今年以来发行金融债的银行数量与去年同期相比大幅增加，但发行规模总额却有所下降。根据数据统计，今年前4月商业银行在境内发行的普通金融债共计590亿元，而去年同期则高达1151.5亿元。

    记者注意到，今年以来越来越多的城商行加入到小微金融债的发行队伍中来，目前城商行已取代股份制银行成为金融债发行主力，更有外资银行首次获批发行小微企业金融债，而城商行和外资行发行金融债的规模都远不及股份行。

    据中国货币网披露，今年前4月发行金融债的12家银行除了两家外资行以外，其余10家均为城商行。而去年同期仅2家城商行发行金融债，其余4家均为股份制银行。

    “一般而言，大型银行贷款额度相对充裕，而且500万元以下的小微客户数量占比并不高，在发行金融债方面并无太大动力，当然不排除诸如民生这种以小微为主打的银行对于该类金融债的热情。”一家国有银行深圳分行人士称。

    此外，小微金融债的潜在风险也是这些银行考虑的因素之一。从该类债券的评级来看，有的城商行发行的小微金融债评级仅为A或者AA-。上述国有银行人士表示，总体而言，小微企业金融债的资质较其他类型稍差，如果规模小的话未必好找承销商。

    而前述农商行人士坦言，该行考虑发行小微金融债，主要是因为该债项所对应的单户授信总额500万元以下的小微贷款可以不计入存贷比，中小银行近两年都在大力拓展小微企业客户，小微金融债无疑可以补充本不宽裕的贷款资金来源。