"10送5”方案超预期 上石化仪化告别股改“钉子户”

　　中石化对S上石化和S仪化两家公司的最终股改方案推出后，两公司遭到市场的热捧。

　　两公司股改对价均由之前的10送4.5提高到10送5，且中石化还做出承诺，股改后将对其实施股改，并支持两公司作为相关业务的平台。

　　尽管最近股市一片低迷，尤其是昨日上证股指跌至1963.23点，下跌109.86个点，但两公司却逆市连续两日涨停。

　　有分析师表示，看好复牌后两公司的股价表现，短期涨幅空间可达20%以上。从股改历史来看，预案复牌至股东大会涨幅均值为16%、相对大盘涨幅均值为12%。　

　　六年三股改 今年或成功

　　6月20日，S上石化和S仪化发布了最终的股改方案，两公司股改对价均由之前的10送4.5提高到10送5，且在股改成功后拟进行10转不低于4的资本公积转增。

　　此外，中石化还增加了两项承诺，股改实施后12个月内提议董事会推出股票期权激励计划，首次行权价格不低于5月30日收盘价，有助于充分调动管理层的积极性，同时展现了对两家公司发展的信心，股改完成后支持两公司作为相关业务的发展平台。

　　这已经是中石化对旗下两家公司第三次推出股改。

　　2006年，S上石化和S仪化首次推出的股改方案均为“非流通股股东向流通股股股东每10股送3.2股”作为对价。但遭到了中小股东的反对而没有通过。

　　到了2007年12月，两家公司第二次提出股改方案，对价保持不变。仍旧未能获得三分之二以上流通股东的同意。

　　时隔六年，资本市场未完成股改的公司已经所剩无几，S上石化和S仪化也因此成为了股改钉子户。此次股改中石化需要支付的总对价从3.24亿股增加至3.60亿股，持股比例下降至50.6%。

　　申银万国证券分析师林开盛认为，此次股改方案，中石化做出了极大让步，充分体现了股改的诚意以及做大做强两家公司的决心。　　　

　　逆市两涨停 涨幅有望超20%

　　昨日，两市大幅下跌，截至收盘，但S上石化和S仪化继续受益于股改，再度开盘涨停，S上石化报7.09元，涨5.04%，S仪化报7.32元，涨5.02%。

　　申银万国证券分析师林开盛表示，股改方案超预期，两公司市场形象提升。“10 送5”高对价引发关注。预计2013 年业绩将迎来反转，且未来业绩有望持续改善。

　　此外，从股改历史来看，预案复牌至股东大会涨幅均值为16%、相对大盘涨幅均值为12%；从石油体系已股改的7 家上市公司来看，预案复牌至股东大会涨幅均值为22%、相对大盘涨幅均值为20%。

　　因此，“看好复牌后公司的股价表现，短期涨幅空间可达20%以上。”林开盛称。根据股改方案安排，6月27日为股改相关股东会议股权登记日，7月8日召开相关股东大会审议股改方案。

　　S上石化和S仪化自5月31日停牌筹划股改之后，市场对股改概念股反应热烈。

　　有分析师认为：“股市不给力，但股改给力，股改概念股有望走出一轮新行情。”（证券日报 李春莲）