期指交割日临近 多空资金加速移仓

    期指主力合约昨日小幅上涨，收盘站上2400点整数关口。

    截至昨日收盘，主力合约IF1306报收2405.2点，较前一个交易日结算价小涨10.2点，涨幅为0.43%。IF1307、IF1309两个合约收盘分别上涨0.31%、0.18%，而隔季合约IF1312合约微跌0.02%。昨日沪深300现货指数涨幅略大，报收于2418.74点，上涨14.9点，涨幅为0.62%。

    鉴于IF1306合约本周五即将进入交割日，多空资金加速移仓至IF1307合约。市场人士分析，近日空头整体减持氛围浓厚，但多方对于未来的走势却也十分谨慎，多空双方争夺有所降温，期指短期或延续震荡格局。

    多头并未借利好反击

    昨日即使在汇金增持四大国有银行(等多重利好之下，多头表现依然乏善可陈，期指走势上下两难。

    上海中期分析师陶勤英认为，昨日股指再度延续震荡格局，上证指数收于红色十字星，反映出当前市场上下两难的尴尬处境。

    从期指日内持仓来看，昨日市场参与积极性依旧不高，同时收盘总持仓量延续回落态势。对此，陶勤英认为，这表明目前多空双方间的博弈降温，短期来看，期指或维持低位震荡格局。

    值得关注的是，昨日市场消息面偏暖，汇金增持四大国有银行的举措极大缓和了当前市场的悲观情绪，同时市场对于央行降准的预期升温，资金紧张局面有望得以延缓。在陶勤英看来，虽然在这些利好因素提振之下，昨日期指表现出了一定的抗跌性。但是利好之下多头仍未反击，期指主力合约收于阴十字星，表明在经济不佳、政策真空的状况下，仅仅依赖这些利好消息来扭转市场弱势格局的可能性很小。

    陶勤英分析，在目前的市场氛围下，除非经济疲弱和股市不断下挫迫使出台利好政策，否则股指料难改弱势格局，尤其近期的破位下行使得股指再度陷入下跌通道，股指面临的技术压力较大。

    不过，从昨日期指具体席位的持仓变化来看，尽管多头谨慎，但空头减仓的力度也值得关注。

    汇总中金所公布持仓的三个合约看，前20名席位持仓空方大幅减持超过2200手，多方减持力度则较弱，约1100手。空单中，排名前三的席位海通期货出现明显异动，其在三个合约中的空单均出现减持，约为1200手，另外华泰长城减持超过1000手，国泰君安亦减持700手。反观多方中，虽然国泰君安减持1000手，但是海通期货出现超过400手的增持。广发期货期指分析师焦敏娟认为，空头整体减持氛围浓厚，但对于未来的走势多方还是较为谨慎。

    交割日临近加速移仓

    值得关注的是，昨日期指四个合约总持仓继续下降，较周一减少3719手至113250手。

    鉴于IF1306合约本周即将进入交割日，多空资金加速移仓，昨日IF1307合约昨日增仓6985手至48605手，持仓首度超过IF1306.

    尽管期指减仓为多空同步，但可以根据价差来判断究竟哪一方更为主动。期指总持仓以及价差数据显示多头已经“弃守”。长江期货资深分析师王旺认为，持仓量与期现价差仍是双双下降，显示的是前期多头继续认赔离场。

    总持仓上，股指期货合计减仓3719手，持仓量降至近27个交易日最低水平。王旺说，多头的“离弃”在于持仓量已经降至5月16日下方，而5月16日-28日正是多头增仓上行。这一轮多头的新增力量已全部撤离。而价差继续走低。IF1306期现价差，全天平均贴水12.52点，贴水幅度继续扩大，据统计，昨日分钟数据上，IF1306合约盘中最大贴水达21.92点。剔除分红因素的影响外，IF1306全天平均真实贴水近10点。

    “多头不死，跌势不止”，多头的离场让希望继续做空的资金失去了对手盘，反而可能促成期指否极泰来。王旺分析，交割前反弹的可能性极大。

    国泰君安期货金融工程师胡江来指出，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向，总持仓量继续下降，行情的多空方向争夺降温。期指净空规模亦有所下降，市场走势开始浮现利好多头走势的动向。

    而焦敏娟亦持类似观点。她认为，昨日盘中11点暴涨暴跌的异动显示主力诱空意图较为明显，且IPO七月重启预期无疑为市场带来信心。从持仓来看，目前市场总持仓持续下降，空方主力亦同步出逃，再加上本周期货当月合约面临交割，目前偏空行情转变的可能性进一步增加。