近期，浙江东方(600120.SH)新晋第二大流通股东金怡云引来舆论围观，坊间盛传其可能是个未满20岁的“嫩模”，而几年前公司的前十大流通股东中的“徐帆”和“邓婕”因与名人重名也被挖了出来。一时间，浙江东方因“名人入驻”而备受市场关注。
“聚光灯”下的浙江东方，继2012年度毛利率明显下滑之后，一季度毛利率再度下滑超过四成，如果没有非主业“火速“救场，公司或将陷入亏损境地。与此同时，浙江东方的净现金流也步入“失血”境地，在短期资金链承压之际还不忘对外放贷，借给了嘉凯城(000918.SZ)3亿元。
而浙江东方所放的该笔贷款，因为披露的利率不一，也产生了一年300万元的利息差。
毛利率下滑四成
非主业“火速”救场
截至2012年末，浙江东方逾九成收入来自纺织品及原料等和钢材等大宗材料。资料显示，基于基础设施和地产投资急剧萎缩，钢铁等制造业产能过剩凸显，而受国内外市场需求疲软的影响，纺织业亦是陷入多年未遇的“寒冬”。
面对复杂而艰难的经营环境，细分行业为商贸代理的浙江东方，一季度毛利率下滑超四成。据数据统计，浙江东方一季度毛利率为8.56%，较去年同期的15.35%下滑了44.23%。而毛利率下滑的现象，在2012年末便已经呈现，公司2012年度毛利率为11.40%，较2011年度的17.17%下滑了33.61%。
浙江东方虽然毛利率急剧下滑，但净利润却实现了爆发式增长。今年一季度，浙江东方实现净利润13,964.90万元，同比增长492.75%；2012年度，公司净利润为39,984.77万元，同比增长81.98%。相比之下，浙江东方2011年的净利润仅同比增长5.97%。
但如此业绩却并非依靠主业。相反，若无非主业“救场”，浙江东方今年一季度或将亏损。一季报显示，浙江东方营业总收入为16.13亿元，营业总成本为16.23亿元，而若无其他经营收益中1.99亿元的投资净收益，公司一季度也无法实现净利润的爆发式增长。
2012年也是如此，浙江东方2012年度依靠投资净收益4.19亿元，超过4亿元的公司净利润。
短期资金链承压却放贷
贷款利率披露不一
实际上，主业不振和非主业“救场”的情形已直接反映至公司的现金流。数据统计显示，浙江东方一季度经营活动产生的净现金流为-3.22亿元，而2011-2012年分别为-9.45亿元、-4.72亿元。连续“失血”之下，无疑将给企业资金链带来压力。截至一季度，浙江东方账上货币资金为8.03亿元，而短期借款、一年内到期的非流动负债和长期借款分别为15.86亿元、2.89亿元、0.62亿元。浙江东方短期面临着巨额的偿债压力。
6月3日，为了缓解短期内资金需求压力，浙江东方董事会通过公司向控股股东浙江省国际贸易集团有限公司借款4亿元。但奇怪的是，面临资金压力而举债的浙江东方，在2012年下半年却对外借出了3亿元款项，而该款项的贷款利率也存在疑问。
2012年报显示，浙江东方通过农业银行保俶支行向嘉凯城发放委托贷款30,000万元，但嘉凯城2012年报并未显示此欠款。
6月14日，记者就此联系嘉凯城，嘉凯城证券部一位工作人员向公司财务部门核实后表示，公司确实通过银行向浙江东方借了3亿元，这笔款项在2010年便产生，到2012年再次转贷，该部分贷款放在短期借款科目，没有单独列示。
上述工作人员也告诉记者，2010年至今，嘉凯城上述3亿元贷款的贷款利率为12%，公司在2010年曾公告过，公告编号为2010-024。记者翻阅上述公告，与上述工作人员所述一致。
而当日，记者就上述贷款利率情况联系浙江东方董秘办，一位工作人员却表示记不清了，具体以公告为准。
但翻阅2012年半年报，浙江东方贷给嘉凯城的这笔3亿元款项的贷款利率显示为13%。
由此，前后的贷款利率相差了1%，一年利息相差了300万元。(证券日报朱文达)
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