民间借贷利率跌至两年来新低 温州民资进入观望期

　　曾经是资金趋之若鹜的温州民间借贷市场，正在回归平静。最为直接的信号来自于温州当前民间借贷利率、规模正呈现出“量价齐跌”状态。

　　据温州银监局对温州地区369个监测点监测数据显示：2013年4月份，温州民间借贷利率为14.369‰，比去年同期下降1.924个千分点，除去年10月外，已连续14个月下降，连创2年以来新低。

　　统计数据显示，4月末温州民间借贷规模超123亿元，比年初减少2.26亿元。

　　惜贷严重

　　下行趋势或将持续

　　温州民间借贷利率连续下降的背后，是温州金改下政府有意疏导的成果，还是经济下行背景下市场信心依然低迷的信号？其中又传递出怎样的经济信号？

　　温州银监局发布的分析报告指出，连续下降的主要原因是受经济下行及企业出走风险余波影响，企业去投资化意愿加强，导致市场有效需求不足。与此同时，个人投资趋于理性，更倾向于投向低风险的银行保本理财产品。分析报告同时预测，预计今年温州民间融资利率将会呈现平稳下行的变化趋势。

　　企业的去投资化和个人的“惜贷”情绪，很大程度上源于民间借贷市场原有的社会信任体系的被破坏。2011年4季度以来，因为民间借贷、担保资金链等多种因素，温州企业发生了一些“跑路”事件，对部分民间融资参与者造成较大的资金损失，也对社会信用体系产生较大的冲击。

　　“为了资金的安全，我愿意牺牲收益率。”温州市民刘先生告诉记者，他的想法具有代表性。去年的这个时候，他冲着民间融资高达20‰的利率，将自己的积蓄全盘投放到民间高利贷中间人。但是今年情况完全不同了，他只是将50万元资金放贷给一家熟悉的企业，对应的利率不到15‰。

　　与此同时，政府引导下的利率市场透明化也一定程度上助推利率下行。自去年4月26日以来，温州已经开出鹿城、苍南、平阳、乐清4家民间借贷登记服务中心，截至2013年4月26日，仅鹿城民间借贷登记服务中心就成交借贷1495笔，成交总额5.13亿元，借贷成功率30%，平均年化利率16.2％。

　　去泡沫化

　　部分资金回流实体

　　从原来的外贸加工型企业，到现在转型做自有品牌，浙江欧拉姆阀门公司董事长金志远这两年来一直在埋头做的就是“练内功”这一件事。为了扩大生产规模，他去年抓住机遇投资了4500万元建新厂房。

　　“今年除了更新机械设备再投资1000万元，不准备做其他投资。”他告诉记者，投资其他行业因为不熟悉，风险不可控，而且当前情况下找到好的投资项目确实很难。

　　不只是金志远。他的一位朋友更是不惜巨额亏损，将之前投资于房产的3000多万元资金回笼，转而投入阀门行业。只不过，3000多万元资金回笼后已经缩水了三分之二，只剩下1000万元，最后实际投资实业的资金仅500万元，另外的500万元用作企业的流动资金。

　　风险正让温州融资的投资逐步回归理性。据调查，温州民间融资资金主要投向生产经营领域，用于对各类生产领域流动资金的补充，以及用于扩大再生产等。监测数据也印证了这一趋势：尽管借贷利率和增速同比持续减缓，但是民间借贷发生额中，约有80％用于生产经营。

　　疏导民资

　　亟待新政策出台

　　与民间借贷规模萎缩、利率下滑形成鲜明对比的，是另一组温州今年4月的人均储蓄创下历史新高的数据。

　　据温州市银监局统计，今年以来，温州银行业各项存款增势迅猛，到4月末，全市各项存款余额突破达到8019亿元，比年初增加273亿元；人均储蓄达4.34万元，创下历史新高。

　　“房价的下跌确实让温州民间资金受到损失，但这并不意味着缺钱，民间借贷规模出现萎缩最根本原因，还是资金投资无门的表现。”温州中小企业促进会会长周德文分析，要改变现在民间资金这种低迷等待观望徘徊的状态，关键还是要打破垄断。

　　如何疏导温州民间融资从原来的 “无序化”转为“阳光化”，也成为温州金改肩负的主要任务之一。

　　在体制许可的范围内，成立民间借贷登记管理中心、成立民间资本管理公司等，温州金改一年多从民间机构到政府部门都在有意识地探索一条路子，有效疏导民间资金流向实体经济。但显然这些举措之于活跃的温州民资而言，提供的出路似乎也还只是“杯水车薪”。

　　“应该加快民间融资立法，完善规范民间融资的法律法规，对民间资本的法律主体地位予以确认。”温州市银监局相关负责人则建议，在他看来，2011年以来，在“实业微利化”与“炒钱暴利化”效应的影响下，温州民间融资过度活跃，最终演变成民间信用危机，因而通过立法重建信用体系是当务之急。