日经指数跳水 博时大中华受日股拖累垫底QDII基金

    上周，QDII基金没能演绎继续上涨行情，周四日经指数暴跌，加上国内经济数据的影响，恒生指数周四、周五累计下跌近3%。此外，由于市场怀疑美联储或将提早退出QE3，美股结束连涨四周态势，《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示，上周80只QDII基金仅7只回报率收正。

    截至一季度末，博时大中华亚太精选投资日本股市占基金净值比为15.98%，排名QDII基金首位，上周该基金回报率下跌5.34%，位居QDII基金跌幅榜首位。但今年以来，该基金回报率仍然收正，为5.77%。

    对于美国股市，尽管受到美联储提早退出QE3影响以及人民币兑美元不断升值的压力，国泰纳斯达克100基金经理崔涛在接受《证券日报》基金新闻部采访时称，美联储退出QE3更加表明美国经济复苏势头良好，以至于美联储可以提前退出，此外，退出的方式也是一个缓慢渐进的方式，对于美联储来说也更有弹性，此外，近期人民币升值明显放缓，预计未来一年内人民币贬值概率大。

    日经指数上周四暴跌

    博时大中华亚太精选最受伤

    上周四全球股市上演了“惊魂一跳”，日经225指数暴跌7.31%，创下了日本股市两年来单日最大跌幅。此外，受到国内经济数据和日经指数的影响，恒生指数也被拖累，周四、周五累计下跌近3%。

    从QDII基金一季度投资区域数据来看，截至一季度末，QDII基金在日本投资市值为2.3亿元，占比为0.54%，排名有数据统计的33个投资区域第10位，较去年底上升了两位，去年四季度末，QDII基金在日本投资市值为1.6亿元，占比为0.38%。

    WIND数据显示，全部QDII基金中，投资日本市场的只有8只基金，从投资市值来看，华夏全球精选最高，为1.55亿元，但占基金净值比重不大为1.13%，上周，该只基金净值下跌1.37%，排名81只QDII基金跌幅榜第44名。

    从投资市值占基金净值比来看，博时大中华亚太精选占比最高，为15.98%，上周，该基金净值下跌5.34%，位居QDII基金跌幅榜首位。日本也是博时大中华亚太精选第二大投资区域。而在去年四季度，博时大中华亚太精选投资日本的市值为991.76万元，占基金净值比的11.43%。

    民族证券的策略分析师认为，从基本面来看，日本经济并没有出现大幅变化，本次下跌主要是由于投资者对于美国货币政策的预期发生改变所致。他们称此次下跌的原因有三个：日本股市泡沫是背景，中国PMI数据是“导火索”，预期美国货币政策调整是主要原因。

    日本股市泡沫存在已有大半年，自去年11月底安倍政府宣布宽松政策以来，东证股票指数已经上涨近一倍，金融市场和经济基本面的背离越来越大。中国制造业企业汇丰PMI预览值为49.6，仅是造成本次日本股市大跌的“导火索”。

    值得注意到是，今年以来截至上上周末，博时大中华亚太精选复权单位净值增长率为11.73%，跻身QDII基金业绩前十。

    业内人士认为，联储会议纪要已经明确传达了未来美国将会积极退出宽松货币的意图，这和日本央行的极度宽松政策“南辕北辙”。如果这种政策的“背离”长期持续，日元会继续保持这种“融资货币属性”，将无法吸引企业投资增长，“安倍经济学”最终会失效。

    美经济复苏势头好

    退出QE3不影响美股

    由于市场怀疑美联储或提早退出QE3，上周美股结束连涨四周态势，道琼斯工业指数下跌0.33%，标普500下跌1.07%，纳斯达克100下跌1.25%。

    基金市场上投资美股比重排名靠前的五只基金，长信标普100等权重、大成标普500等权重、广发纳斯达克100、博时标普500和国泰纳斯达克100上周回报率分别下跌0.95%、1.28%、1.32%、1.13%和1.25%。

    业内人士普遍认为，虽然伯南克表示将维持量化宽松政策，但美联储讨论已经就缩减QE3必要条件展开讨论，市场对美联储提早退出刺激计划的预期已经开始逐渐展现。

    国泰纳斯达克100基金经理崔涛在接受《证券日报》基金新闻部采访时称，美联储退出QE3应该在意料之中，从今年上半年的就业情况等各项数据来看，美国经济复苏势头良好，以至于美联储可以退出QE3，此外，退出的方式也是一个缓慢渐进的方式，对于美联储来说也更为弹性。

    此外，QDII基金担心的不只是QE3的问题，今年上半年，人民币对美元上涨出现了明显走势。去年底人民币对美元中间价为6.2855。上周二，人民币中间价已达6.1947，周五(人民币兑美元即期小幅收升，盘中一度在中间价创新高引领下首度突破6.13元，再改纪录高点。

    “随着人民币对美元不断升值，以美元形式投资，净值却以人民币计价的QDII基金收益会受到一定的影响，基金公司一般会选择通过对冲手段降低汇率风险”。基金业内人士称。

    对此，崔涛解释，“今年以来美元表现强势，但人民币却在持续升值，以至于人民币对主要外币均升值，让人很难理解，外管局解释是担忧热钱流出。但近期人民币升值明显放缓，预计未来一年内人民币贬值概率大。而对冲操作需要3%的左右的成本，考虑成本以及未来人民币对美元贬值概率大，暂时没有采用对冲操作”。(陈霖)