海富通两对“双胞胎”股基业绩殿后谁埋单？

　　同门股基抱团持仓的现象已屡见不鲜，但“双胞胎”基金出现的频率却少之又少，而这样的股基，就师出海富通基金管理有限公司。

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示，海富通基金公司旗下可比主动管理偏股型基金有7只，截至今年一季度末，共计重仓持有股票38只，重仓股重合率达53.33%。

　　由陈静管理的海富通股票和海富通风格优势两只基金，今年一季末的前十重仓股完全重叠，就连重仓排名次序都如出一辙。而遗憾的是，这两只“双胞胎”基金二季度以来业绩表现均差强人意，期间回报率分别为5.77%和5.82%，分列同期同类可比345只基金第221名和第217名。

　　海富通等8基金公司

　　“第一重仓”不及基金数量2/3

　　二季度以来，市场在震荡中快速轮换，而公募基金不负所托，不仅股票型基金赚钱效应尽显，作为专业投资机构的择股实力也得到印证。截至今年一季度末，被基金选为“前十大”，尤其是列为第一重仓的股票整体表现领先。

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示，有今年一季报可考的488只主动管理偏股型基金，今年一季度时将183只个股选为第一重仓股。截至5月17日，二季度以来股价平均上涨9.43%，领先同期大盘7.36个百分点的同时，也跑赢全部基金重仓股平均表现0.28个百分点。

　　需要指出的是，虽然基金公司对旗下股基第一重仓股的选股眼光得到肯定，但公司旗下同门兄弟抱团将同只个股选为“首席”的现象却不容小觑。

　　在可比60家基金公司中，仅15家公司可比基金的第一重仓股完全不重叠，而若用可比基金数量与第一重仓股数量的比值作为参考，共有8家公司此项比例在1.5以上，即旗下可比偏股型基金的第一重仓股数量未超过股基数量的2/3。

　　具体看来，海富通基金旗下可比7只主动管理偏股型基金，今年一季度将4只股票选为第一重仓股，其中，海富通领先成长和海富通国策导向同时将兴业银行选为首席；海富通股票和海富通风格优势共同将万科A列为第一重仓；而海富通精选2号和海富通精选则同时将建发股份选为首席重仓股。

　　4只股基“首席”

　　连续5个季度同步调仓

　　其实，海富通基金公司旗下股票型基金首席重仓抱团的现象由来已久。

　　单看去年，旗下可比7只主动管理偏股型基金去年一季度，第一重仓股全部为国电南瑞；去年二季度，海富通领先成长、海富通国策导向、海富通精选和海富通精选2号依旧同时将国电南瑞列为“首席”，而海富通股票和海富通风格优选两只基金则同时将中国平安改选为第一重仓股；去年三季度，海富通精选及海富通精选2号的第一重仓股依旧为国电南瑞，而海富通股票、海富通风格优势和海富通领先成长等3只基金则掉头抱团保利地产；去年年底时，前述3只在三季度时同时将保利地产选为首席的股票型基金，再次步调一致地将第一重仓同时更换为中国平安，而去年前三季度始终钟情国电南瑞的海富通精选和海富通精选2号两只基金，也同步将第一重仓股调整为建发股份。

　　若与今年一季度数据进行整合，该公司旗下的海富通股票和海富通风格优势两只基金，以及海富通精选和海富通精选2号两只基金自去年起，已连续5个季度抱团将同只个股列为“首席”。

　　而进一步整理数据则显示，上述两组股基均有同一个特征，即基金经理相同。具体看来，海富通股票的现任基金经理为陈静，而海富通风格优势的基金经理为陈静和牟永宁；海富通精选的掌舵人是蒋征和陈洪，而海富通精选2号的基金经理为蒋征。

　　业内资深人士对《证券日报》对基金新闻部表示，同公司旗下的基金产品，尤其在基金经理相同的情况下，选股有多少都会有集合，只要选股符合产品定位，不违背基金契约即可。

　　重仓股重合业绩落后

　　谁为“双胞胎”股基买单？

　　不仅旗下股基偏好抱团第一重仓股，海富通基金公司的偏股型基金即便“前十大”的重叠度也处在较高水平。

　　基金重仓股重合率反映的是基金重仓股的平均重合率，即单只基金重仓股中平均有多少比例是与其它基金重仓股重合或共享的，其取值范围为0～100%。《证券日报》基金新闻部根据好买基金研究中心对基金重仓股重叠度的计算公式：（基金重仓股重合率=[（N*基金个数-重仓股总数）/（N*基金个数-N）]*100%，N表示所考察的单只基金重仓股个数，一般取10）计算显示，海富通基金公司旗下可比的7只偏股基金，今年一季度末时，重仓股票总数仅为38只，重仓重叠率为53.33%。

　　需要指出的是，前述连续5个季度因掌门人相同，而对“首席”调仓步调保持一致的两组股基，各自的前十大更是高度重叠。

　　具体看来，同为陈静掌管的海富通股票和海富通风格优势两只基金，今年首季前十大重仓股竟完全重叠，就连重仓持股数量排位都如出一辙。而由蒋征管理的海富通精选和海富通精选2号两只基金，首季前十大重仓股中也有9只完全相同。

　　WIND数据显示，海富通股票和海富通风格优势两只基金二季度以来回报率分别为5.77%和5.82%，分列同期同类可比345只基金第221名和第217名。而海富通精选和海富通精选2号两只基金同期回报率分别为4.22%和4.21%，分列可比148只基金同期业绩榜单第116名和第117名。(隋文靖)