缺乏下跌动力 主板或有补涨机会

    A股未延续前一天杀跌态势，周三出现明显反弹。沪综指收盘上涨0.35%报2224.80点，深综指涨1.54%报975.65点，完全收复前一天的跌幅。小盘股走势更为生猛，创业板指大涨3.72%，中小板指涨1.99%，双双创出本轮行情以来的新高。

    外盘方面应该提供了些支撑，因隔夜美股再度显著上涨并创历史新高。A股来自内部的利好则不太明显，不过也未见什么利空，在资金面相对充裕的情况下，股指下跌显然缺乏动力。

    创业板短线似乎又有了新的支撑，因越来越多的市场人士渐渐认同一种观点，即本周一李克强总理讲话释放出了“淡化投资，强化调结构”的信号。由于创业板有更多公司属于新兴产业，多数人士认为创业板将更受益于国家调结构方面的努力。

    新股发行方面消息不定，创业板、中小板之类小盘股便在这种混沌的信息下被尽情炒作。本周有消息称，新股发行方式未定，制度改革方案预计近期公开征求意见，打包发行、集中上市等机制都可能出现在方案中。

    昨笔者认为股指杀跌其实没啥利空背景，认为后市存在反复并不建议跟风做空。事后看，周三主板股指走势确实出现了反复，但以小盘股为主的创业板走势出现强劲反弹。

    不过笔者仍然对创业板、中小板抱有谨慎态度。就创业板个股的前景来看，虽然优于主板多数公司，但目前毕竟也只是种期望，多数创业板公司并未在业绩上体现出来；就长远来说，A股早晚得和国际市场接轨，而国际市场一般大市值个股有些溢价，许多小盘股无人问津。虽说A股完全接轨国际市场还有些时日，但投资者应提前有所准备。

    周三盘后央行公布的数据显示，我国4月份外汇占款增加了2944亿元，约合475亿美元，这个数字较3月份的增2363亿元有明显增加。另外，外汇占款已连续五个月增加，显示有明显的热钱流入迹象。

    热钱增加对股市相对有利，不过上述趋势在未来不一定能延续，一方面是因为国家已经着手打击虚假贸易，另一方面因为美元指数昨已涨至近10个月最高水平，再涨一些就可能创两年多以来的新高，并可能由此进入牛市。假如美元继续上涨，全球金融秩序将大不一样，对A股自然也会有相当大的影响。

    后市方面，笔者认为存在着创业板拉动主板出现些补涨的机会，但是一旦权重股走势强起来，创业板就极有可能借机调整。本周稍晚股指期货换月，可能会提供些强弱转换的契机。

    操作方面，就原先持有创业板个股的投资者来说，在设定止损位情况下仍可持仓，但不宜加仓；就原先持有大盘股的投资者来说，虽然已远远跑输大盘，但这个时候也只能继续忍受，将后市目标放低一些，未来等些补涨机会。