避险为上 谨慎抄底黄金基金

    日前，一向被誉为“避险之王”的黄金创下30年来最大单日跌幅。金价下跌如同推倒了多米诺骨牌，引发了黄金净值、股市的全面崩溃的连动效应，投资者损失惨重。对此，专家建议，目前的情况下不宜疯狂购入，而应以避险为主。 

    ??现象黄金基金损失惨重  资源类基金受牵累

    近日全球黄金价格呈现崩盘性下跌，导致了黄金主题基金领跌，而重仓A股市场上黄金概念股的普通股票型基金也跌幅不浅。

    今年来大宗商品市场表现乏力，投资大宗商品的QDII基金本就表现不佳，此次金价暴跌更是给了大宗商品基金一记重击。据金融界基金研究中心数据显示，截至4月15日，诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金与汇添富黄金及贵金属4只黄金主题基金领跌QDII基金，仅次于跌幅最大的上投摩根全球天然资源20.65%的跌幅。计入统计的73只QDII平均下跌2.18%，其中投资大宗商品的基金以跌为主，而投资亚太地区的QDII表现较好，其中富国中国中小盘表现最好，今年来上涨11.91%。

    国内以投资黄金为主的基金伤亡惨重的同时，一些与黄金概念相近的有色金属以及资源类的个股也开始了暴跌的走势，同样令相关的基金大幅损失净值。

    黄金的暴跌也直接影响了国际大宗商品价格，投资大宗商品的QDII基金也受到拖累，其中上投天然资源截至上一周的跌幅高达8.89%，今年以来的跌幅已经超过两成。此外，博时抗通胀、国泰大宗商品、招商全球资源等QDII基金今年以来的跌幅均超过了9%。而国内以投资大宗商品等资源类个股为主的银华鑫瑞，今年以来净值也暴跌了27.73%。二级市场上，由于杠杆以及折、溢价等情况的存在，其昨日收盘时年内跌幅已达29.63%，投资者损失惨重。

    ??展望黄金熊市来临 明年或有抬升之机

    即便业界对黄金的中长期走势的判断仍存在分歧，但不可否认的是，12年的黄金牛市已经成为过去式。

    业内人士分析认为，“金价的形成机制极为复杂，一般会出现金价与美元指数的倒挂。但本轮金价跳水过程中，美元指数并没有出现快速上涨，反而小幅度回落。综合来看，黄金牛市已经宣告结束，不排除看到1000美元/盎司的可能。”

    南方日报记者从易方达基金获悉，从黄金主题基金最新的申赎数据看，并没有发现与黄金急跌前不一样的情况出现，目前黄金基金的持有人没有出现较大规模赎回情况。针对目前的情况，其分析师认为仍可能会出现反弹上升的空间，“近期黄金的急促下跌是由黄金期货市场做空能量集中释放所造成的。目前多空的分歧很大，黄金的近期走势依然会有较大的波动。从金价的历史表现来看，快速的下跌和上升是相伴相生的，因此不排除金价短期出现反弹的可能。”

    易方达基金认为黄金的长期走势最终还是要由宏观基本面因素主导，并呼吁投资者建立长期投资黄金的逻辑，“目前美欧日英等国央行都以超量的货币供应作为解决债务危机的手段。黄金对冲通胀、保有购买力的功能是无需质疑的。作为资产配置的有效工具之一，长期投资黄金的逻辑是成立的，例如美欧各国央行长期保有大量的黄金储备，各新兴国家的央行近年来也持续地增加黄金储备。”

    ??建议谨慎抄底 避险为上

    值得注意的是，随着金价暴跌，各地出现了黄金抢购的热潮，内地部分持乐观态度的投资者也开始抄底。

    但全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust持仓量显示，最近4个交易日该基金减仓黄金47吨，仅上周五一天该基金就抛出了将近23吨黄金。虽然近日黄金价格小有反弹，但黄金ETF仍然坚定地减持黄金。

    一边是黄金销售异常火爆的场面，一边是黄金概念类基金坠入的冰点，专家建议，目前的情况下不宜疯狂购入，应以避险为主。

    德圣基金研究中心首席分析师江赛春告诉记者：“目前对黄金基金的判断还是要落到对黄金价格的后市判断上，是对宏观经济、对黄金和美元关系的判断。近期黄金美元走势已经形成较为明确的走势，在黄金主题基金的操作上，投资者还是以避险为主。”