云南盐化关联方欠款超5年 坏账计提10%增厚业绩？

　　2012年，由于主打产品毛利率下挫，云南盐化（002053.SZ）巨亏1.65亿元，在业绩惨淡的情况下，云南盐化仍旧“装大款”，对应收关联方云南红云氯碱有限公司（以下简称，红云氯碱）5年以上的欠款359.09万元淡然置之。

　　更让投资者意外的是，上述欠款时间已经超过5年，云南盐化仅计提了10%的坏账准备。

　　净亏1.65亿

　　主打产品毛利率均降

　　云南盐化主营盐及其系列产品的开发、加工和销售，公司2006年6月登陆深交所，控股股东为云南轻纺集团有限公司，持股7，542.94万元，占比40.59%。

　　3月22日，云南盐化发布2012年报称，2012年，公司实现净利润-16，543.36万元，同比下降851.32%。

　　2012年，云南盐化实现营业收入147，204.05万元，同比下降9.78%。其中，盐硝产品实现营业收入76，210.97万元，同比下降2.09%，毛利率为40.97%，同比下降9.61个百分点；氯碱产品实现营业收入61，886.7万元，同比下降17.67%，毛利率为-8.92%，同比下降7.87个百分点；电石实现营业收入3，336.88万元，同比下降25.53%，毛利率为-9.24%，同比下降10.07个百分点。

　　2012年，云南盐化盐硝产品毛利率下降明显，对此，云南盐化表示，主要受上年“抢盐”风波以及食盐季节性销售因素影响，食盐销量同比降低，影响食盐毛利同比降低11.22%；工业盐市场需求不振，产品价格同比下滑，而原煤等主要成本构成项目的采购价格又居高不下，工业盐产品毛利同比降低62.81%。

　　2012年，云南盐化氯碱产品毛利率继续恶化，成为公司亏损的主因，对此，云南盐化表示，氯碱行业总体产能过剩，在国家对房地产市场调控政策持续影响下，PVC市场需求及价格缺乏推动因素，氯碱产品综合效益不佳。

　　除了主营产品毛利率下降外，子公司停产也是云南盐化2012年业绩亏损的原因之一。

　　2012年2月4日，云南盐化发布公告称，近日接到控股子公司普阳煤化的报告，由于普阳煤化所在地全县水库坝塘蓄水严重不足，负担普阳煤化供水任务的红舍克水库为确保水库周边群众生活用水，目前已停止对普阳煤化生产供水。受此影响，普阳煤化电石生产装置已停止生产。

　　2012年，云南盐化各主营产品因种种原因均出现毛利率下挫的状况，且氯碱产品、电石的毛利率均已接近-10%，这些成为公司亏损的主要原因。

　　关联方占款多年仍不还

　　账龄超5年仅10%计提坏账

　　虽然公司业绩不景气，但云南盐化却仍“装大款”，对关联方的长期欠款催缴不力。

　　云南盐化2012年报应收账款前五名单位科目披露，截至2012年末，应收关联方红云氯碱359.09万元，欠款时间为5年以上。

　　经过查阅云南盐化披露的相关资料发现，2012年，红云氯碱仍处于正常营业状态，且云南盐化仍与红云氯碱有正常的业务往来。

　　云南盐化2012年报披露，2012年，云南盐化承租红云氯碱房屋，年租金126.51万元。

　　此外，2012年12月28日，云南盐化与红云氯碱签订资产转让合同，整体转让云南盐化下属天塑分公司资产及负债。合同约定，资产转让价格7543.26万元，截至2012年12月31日，云南盐化已收到红云氯碱预付的资产转让款3800.00万元。

　　2012年，云南盐化与红云氯碱有正常的业务发生，且红云氯碱支付了3800万元的资产转让款，说明其资金并不缺乏，为何359.09万元的欠款，红云氯碱为何赖账多年不还？云南盐化为何又不努力回收呢？

　　更让投资者意外的是，云南盐化应收红云氯碱的359.09万元，欠款时间超过5年，坏账准备理应100%计提，而红云氯碱的欠款，云南盐化仅仅计提了35.91万元的坏账（计提了10%），而这在一定程度上增厚了云南盐化的资产值和利润。

　　3月22日，云南盐化公开电话未能接通。