今年前两个月，房地产行业延续回暖趋势，销售和新开工增速都大幅回升。然而，房地产调控新政给房地产的回暖再次蒙上阴影。
我们从两个角度分析此次地产调控对建筑行业的影响：
上市公司受调控冲击较小
第一，地产调控不利于房屋建设、地产园林和住宅精装等行业。这几个行业都直接和房地产投资及房地产项目进度相关，会直接受此次调控影响。但我们预计上市公司受到的冲击会相对较小。普邦园林(客户多为大型地产龙头，前五大客户业务占比接近50%）受调控影响会相对较小；棕榈园林的市政园林业务开始加速，一定程度上会弥补地产园林业务的下滑；广田股份精装业务以恒大地产等龙头开发商为主，受调控影响会相对较小，同时公司积极向公共装饰拓展并取得成效，公装订单占比已达到50%。
第二，地产调控的实施有助于基建景气的进一步回升。受财政约束，政策重走老路大规模基建刺激的可能性虽小，但在地产受控的情况下，保增长的着力点必将倾向于基建领域，公路、水利水电、铁路、城轨、公共设施，对苏交科、中国水电、隧道股份等构成利好。
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