■本报记者 于 南
距离“可转债”大限还有4天，尚德电力突然对外宣布，公司已与此前“反担保欺诈事件”中的“被告”环球太阳能基金资本公司和哈维尔·罗梅罗（Javier Romero）达成和解协议，目前，环球太阳能基金资本公司已经把其在环球太阳能基金（Global Solar Fund, S.C.A., Sicar）持有的股权转让给尚德电力。
对此，尚德电力首席执行官金纬表示：“我们很高兴与其达成和解协议。新的股权结构使尚德能够完全控制环球太阳能基金，从而更好地管理和运营该基金投资的太阳能电站，为我们的股东创造最大的利益。”
而在外界看来，尚德与环球太阳能基金资本公司的“和解”，或许能为此前身陷“反担保欺诈事件”的双方挽回一些颜面并给予尚德一定资金上的补充，但因此便轻言化解“可转债”危机却为时尚早。
受此消息刺激，在3月7日、8日两个交易日中，尚德电力股价累计涨幅达10.53%。
“反担保”风波困扰逾半年
根据这份和解协议，环球太阳能基金资本公司已经把其在环球太阳能基金（Global Solar Fund, S.C.A., Sicar）持有的股权转让给尚德电力。尚德电力在该基金的股权从原来的79.3%增加至88.15%，同时，尚德电力前董事长施正荣所拥有的Best（Regent）Asia Group Ltd. 所持股份由原来的10.7%增加到目前的11.85%。基金股权变更的相关手续完成后，环球太阳能基金将与尚德电力进行会计账目合并。
公开资料显示，总额逾3亿美元的环球太阳能基金于2008年2月在卢森堡成立，其是一家由尚德电力为主要投资人的基金，并委托管理公司全权管理，主要从事太阳能光伏电站开发、建设和运营的投资。
尚德电力此前向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，环球太阳能基金共有三方股东，尚德电力持股79.3%，施正荣控股的Best（Regent） Asia Group持股10.67%，余下的股份由基金管理人——环球太阳能基金资本公司持有。
2010年，该基金在意大利建成并网145兆瓦光伏电站。其间，为确保项目建设顺利进行，尚德电力为项目融资提供了担保，基金管理公司相关方同时以5.6亿欧元等值的德国政府债券为尚德电力提供了反担保。
然而， 2012年7月，当经营已每况愈下的尚德计划变卖所持环球太阳能基金股份，从而偿还将于2013年3月15日到期的“可转债”时，却意外发现，基金管理公司相关方为尚德电力提供的5.6亿欧元德国政府债券“有可能存在瑕疵”。
2012年8月14日，尚德电力宣布称，已在多个国家获得相关法院令状，对环球太阳能基金资本公司和罗梅罗在全球的所有资产进行冻结。此外，法院还委派独立经理接替罗梅罗所担任的环球太阳能基金经理职务，接管该基金的运营。
彼时，最坏的结果是尚德电力无法执行“变卖所持股份，偿还可转债”的计划，甚至还需自掏腰包补齐5.6亿欧元的“反担保”缺口。
和解并不意味危机化解
此次双方达成和解，尚德电力及关联股东施正荣将环球太阳能基金股权全部收回。同时，尚德电力将解除对环球太阳能基金资本公司和罗梅罗的所有诉讼。
“尚德撤诉，则环球太阳能基金便能恢复正常运转，资金也将解冻。这无疑会给尚德带来一些好处，”一位不愿具名的业界人士向《证券日报》记者介绍，“环球太阳能基金能给尚德带来一些股权收益和组件销售收益，2011年当尚德亏损高达10亿美元时，环球太阳能基金却给公司贡献了2.5亿美元的股权收益。此外，在2009至2011年的三年间，尚德分别向环球太阳能基金投资的电站项目交付了价值1.158亿美元、1.974亿美元、3360万美元的光伏组件”。
某财务专家也向《证券日报》记者介绍，“不出意外，尚德5.6亿欧元的‘反担保’风波也将就此平息，理由是，国开行当初给环球太阳能基金发放贷款时，是看着尚德提供担保的‘面子’，但由于环球太阳能基金中还有环球太阳能基金资本公司和罗梅罗所持的股份，国开行才要求环球太阳能基金提供‘反担保’。如今，环球太阳能基金已经成为尚德电力完全掌控的基金，不掺杂第三方利益，则国开行便有可能因此而不要求其提供‘反担保’”。
不过，该财务专家也向记者重申，“最终尚德是否需要补齐5.6亿欧元的‘反担保’缺口，还要看债权人的要求”。
如今，且不说3亿美元环球太阳能基金不能解决3月15日到期的5.75亿美元“可转债”，就连尚德是否仍需补齐5.6亿欧元的“反担保”缺口也都不能盖棺定论。
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